Di tengah penurunan pasar saham, saham Amazon.com Inc. (AMZN) telah menunjukkan kinerja yang mengejutkan. Saham sejauh ini telah menahan downdraft dengan naik 1, 05% dari penutupan pada 26 Januari hingga penutupan pada 7 Februari. Selama periode ini, Indeks S&P 500 (SPX) telah turun 6, 7%, Dow Jones Industrial Average (DJIA) sebesar 6, 5%, dan Nasdaq Composite Index (IXIC) berat-tech sebesar 6, 0%.
Tampaknya Amazon akan terus mengungguli meskipun penurunan pasar meningkat.
Amazon juga telah bersinar dibandingkan dengan empat saham teknologi mega cap lainnya di grup FAANG, yang telah mundur selama periode ini: Google parent Alphabet Inc. (GOOGL), turun 11, 1%; Apple Inc. (AAPL), turun 6, 98%; Facebook Inc. (FB), turun 5, 17%; dan Netflix Inc. (NFLX), turun 3, 66%, seperti yang Anda lihat pada grafik di bawah ini.
Data FB oleh YCharts
'Menelan Seluruh Industri'
Tidak ada satu alasan pun yang dapat menjelaskan kepercayaan luar biasa bahwa investor terus menempatkannya di saham Amazon. Namun, Scott Galloway, seorang profesor pemasaran di NYU dan seorang pengusaha serial, mungkin telah menyimpulkannya dengan baik. Amazon "pergi ke mana-mana dan menelan seluruh industri, " seperti yang dia katakan kepada Barron pada bulan September.
Selain itu, Galloway menunjukkan bahwa kompetensi inti Amazon, setidaknya dalam berurusan dengan investor, adalah bercerita. Pemegang sahamnya, menurutnya, terpesona oleh prospek pertumbuhan di masa depan, dan sedikit memberi perhatian, jika ada, terhadap pendapatan saat ini. Tindakan saat ini dalam harga saham Amazon menunjukkan bahwa pemegang sahamnya juga sebagian besar tidak peduli tentang perubahan di pasar ekuitas yang lebih luas. Analis di proyek Morgan Stanley bahwa Amazon sedang dalam perjalanan untuk mencapai kapitalisasi pasar $ 1 triliun. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Amazon Segera Menjadi Pasar 'Trillion Dollar Bull' .)
Bangkitnya Meteorik
Amazon go public pada tahun 1997, dengan harga $ 18 per saham. Akuntansi untuk pemecahan saham berikutnya, harga IPO yang disesuaikan menjadi $ 1, 96 per saham. Harga penutupan pada 7 Februari hampir 723 kali lebih tinggi. Investor yang mendapat kereta musik Amazon satu dekade kemudian juga menuai keuntungan besar, meskipun tidak hampir sama menariknya. Saat ini bagian di Amazon hanya bernilai - kami hanya menekankan - 20 kali lebih banyak daripada 10 tahun yang lalu. Tidak buruk.
Dalam pasar saham yang patut dicatat, atau terkenal, untuk penilaian historis tinggi, Amazon menonjol, dengan rasio P / E yang tertinggal dari 230 kali EPS, dan rasio P / E yang maju dari pendapatan 94 kali, per Yahoo Finance. Terlepas dari semua kekhawatiran tentang pasar saham yang terlalu mahal secara umum, analis juga tampaknya tidak terpengaruh oleh penilaian tinggi untuk Amazon. Target harga konsensus 12 bulan untuk Amazon adalah $ 1.635 per saham, menurut Nasdaq.com, menyiratkan kenaikan 15, 4% dari penutupan pada 7 Februari.
Sudah, kinerja Amazon terkini sangat mengesankan, mengungguli saham teknologi termasuk Apple, Facebook dan Alphabet.
Data FB oleh YCharts
Sangat oportunistik
Amazon telah terbukti sebagai perusahaan yang sangat oportunistik, sangat sukses sejauh ini, seperti yang dicatat oleh Scott Galloway, dalam memasuki beragam pasar baru dan mencapai pangsa pasar yang dominan. Dari penjual online buku dan musik, ia telah berkembang menjadi menjual hampir setiap kategori barang dagangan yang bisa dibayangkan. Sepanjang jalan, ia mulai menyewa ruang di etalase online-nya untuk pedagang lain yang tidak bisa berharap untuk mencapai profil online yang sama tinggi pada mereka sendiri.
Setelah membangun kapasitas komputasi yang besar untuk mendukung bisnis ritel intinya, Amazon telah memanfaatkan kapasitas berlebih menjadi komputasi awan yang sukses dan layanan streaming video. Untuk meningkatkan daya tarik layanan streaming video, Amazon telah menjadi produsen utama pemrograman hiburan asli. Ini juga bergerak secara agresif untuk menjual ruang iklan di situsnya, dan analis di Wells Fargo melihat Amazon sebagai ancaman yang berkembang terhadap duopoli iklan digital yang sekarang dikendalikan oleh Google dan Facebook.
Peluang oportunisme perusahaan meluas ke pasar-pasar yang telah diboroskannya, terutama ritel bata-dan-mortir. Setelah mengakuisisi Whole Foods Market, Amazon ingin meningkatkan penjualan rantai bahan makanan kelas atas dengan memanfaatkan keahliannya dalam layanan pengiriman, The Wall Street Journal melaporkan. Setelah mengeluarkan banyak toko buku tradisional dari bisnis, Amazon mulai membuka toko buku fisik sendiri.
Pengumuman belaka bahwa Amazon akan menjadi bagian dari usaha patungan yang dirancang untuk mengurangi biaya medis membuat saham perawatan kesehatan jatuh dan sahamnya sendiri naik, meskipun tidak ada rincian konkret tentang inisiatif ini. Ini menggambarkan betapa seriusnya Amazon dianggap sebagai ancaman kompetitif di mana pun ia pergi, dan seberapa percaya diri investornya terhadap kemampuan perusahaan untuk menjadi kekuatan yang dominan.
Tidak terkalahkan
Seperti raksasa pasar lainnya, Amazon tentu saja tidak terhentikan, diilustrasikan oleh kisah peringatan raksasa seperti IBM Corp, A&T Inc. dan Microsoft Corp, yang dulunya tampak tak terkalahkan hanya karena tersandung dengan buruk. Dalam kasus Amazon, dengan penilaian yang terlalu tinggi datang harapan yang sangat tinggi. Sementara investor Amazon masih fokus pada pendapatan dan pertumbuhan pangsa pasar, per Scott Galloway, kekecewaan pendapatan yang serius, atau pelambatan tingkat pertumbuhan yang signifikan, dapat memukul harga saham. Juga, dominasi Amazon yang meningkat memicu peningkatan tekanan politik baik di AS maupun di Eropa, dengan seruan untuk menahan Amazon atau memecah perusahaan. Ketika perusahaan menghancurkan pekerjaan dalam ritel tradisional dan mendapatkan pangsa pasar, perusahaan mungkin menghadapi tindakan antimonopoli yang intens.
