Obligasi suku bunga tetap adalah obligasi yang membayar jumlah bunga yang sama untuk seluruh jangka waktunya. Seorang investor yang ingin mendapatkan suku bunga yang dijamin untuk jangka waktu tertentu dapat membeli obligasi Treasury dengan tingkat bunga tetap, obligasi korporasi, atau obligasi daerah.
Memecah Obligasi Tingkat Bunga Tetap
Obligasi suku bunga tetap adalah instrumen utang jangka panjang yang membayar suku bunga kupon tetap selama jangka waktu obligasi. Tingkat bunga tetap ditunjukkan dalam indenture trust pada saat penerbitan dan dibayarkan pada tanggal tertentu sampai obligasi jatuh tempo. Manfaat memiliki obligasi dengan suku bunga tetap adalah bahwa investor tahu dengan pasti berapa banyak bunga yang akan mereka peroleh dan untuk berapa lama. Selama penerbit obligasi tidak gagal bayar atau meminta obligasi, pemegang obligasi dapat memprediksi dengan tepat berapa laba atas investasinya.
Risiko utama memiliki obligasi dengan suku bunga tetap adalah risiko suku bunga atau kemungkinan kenaikan suku bunga obligasi, membuat obligasi investor yang ada menjadi kurang bernilai. Misalnya, mari kita asumsikan seorang investor membeli obligasi yang membayar tingkat bunga tetap 5%, tetapi tingkat bunga dalam perekonomian meningkat menjadi 7%. Ini berarti bahwa obligasi baru diterbitkan pada 7%, dan investor tidak lagi mendapatkan pengembalian terbaik atas investasinya. Karena ada hubungan terbalik antara harga obligasi dan suku bunga, nilai obligasi investor akan turun untuk mencerminkan suku bunga yang lebih tinggi di pasar. Jika dia ingin menjual obligasi 5% untuk menginvestasikan kembali hasil dalam obligasi 7% yang baru, dia mungkin akan rugi, karena harga pasar obligasi akan jatuh. Semakin lama jangka waktu obligasi dengan suku bunga tetap, semakin besar risiko bahwa suku bunga akan naik dan membuat obligasi kurang berharga.
Jika suku bunga turun hingga 3%; namun, obligasi 5% investor akan menjadi lebih bernilai jika dia menjualnya, karena harga pasar obligasi meningkat ketika suku bunga turun. Suku bunga tetap pada obligasi dalam lingkungan suku bunga menurun akan menjadi investasi yang lebih menarik daripada obligasi baru yang diterbitkan pada 3%.
Seorang investor dapat mengurangi risiko suku bunga dengan memilih jangka waktu obligasi yang lebih pendek. Dia mungkin akan mendapatkan suku bunga yang lebih rendah, karena obligasi dengan suku bunga tetap jangka pendek biasanya akan membayar kurang dari obligasi suku bunga tetap jangka panjang. Jika pemegang obligasi memilih untuk memegang obligasi sampai jatuh tempo dan tidak menjualnya di pasar terbuka, ia tidak akan khawatir tentang kemungkinan fluktuasi suku bunga.
Nilai riil dari obligasi dengan suku bunga tetap rentan terhadap kerugian karena inflasi. Karena obligasi adalah surat berharga jangka panjang, kenaikan harga seiring waktu dapat mengikis daya beli setiap pembayaran bunga yang dilakukan obligasi. Misalnya, jika obligasi sepuluh tahun membayar $ 250 kupon setengah tahunan, dalam lima tahun, nilai riil $ 250 tidak akan bernilai hari ini. Ketika investor khawatir bahwa imbal hasil obligasi tidak akan mengikuti kenaikan biaya inflasi, harga obligasi turun karena ada sedikit permintaan investor untuk itu.
