Imbal hasil Treasury 10-Year Note AS naik menjadi 2, 614% pada 17 April dan kemudian turun menjadi 2, 549% pada 18 April. Kenaikan imbal hasil kemungkinan disebabkan oleh pengurangan $ 4 miliar pada Treasury AS untuk periode yang berakhir pada 17 April Kemungkinan besar, Federal Reserve mengizinkan $ 4 miliar untuk roll off dari neraca dengan tidak menginvestasikan kembali hasil dari Treasury yang jatuh tempo pada 15 April.
Menurut pendapat saya, "pengetatan kuantitatif" ini memiliki dampak negatif pada pertumbuhan ekonomi, karena uang meninggalkan sistem perbankan. Pejabat Fed mengatakan tidak. Presiden Trump setuju dengan premis saya dan menanggapinya dengan menunjuk Stephen Moore dan Herman Cain ke Dewan Federal Reserve. Presiden ingin dua orang yang berpikiran sama untuk mengatasi masalah yang dilihatnya dalam pilihan kebijakan yang dibuat oleh Ketua Fed Jerome Powell. Anda tidak bisa mengeluarkan miliaran dan miliaran dari sistem perbankan tanpa merugikan ekonomi.
Neraca sekarang ditandai pada $ 3, 932 triliun, turun $ 568 miliar dari puncak $ 4, 5 triliun pada akhir September 2007.
FOMC
Panggilan Fed saya tetap sama: Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan membiarkan suku bunga dana federal sebesar 2, 25% hingga 2, 50% hingga 2019 dan berpotensi sampai akhir 2020 setelah pemilihan presiden. The Fed akan terus mengeringkan neraca hingga September 2019, tetapi ini akan berhenti, bukan akhir dari pengetatan kuantitatif.
Meninjau strategi neraca Federal Reserve: Federal Reserve akan menghentikan pemutusan pada akhir September 2019. The Fed telah menetapkan jadwal yang tidak mengikat sebesar $ 50 miliar pada bulan April dan kemudian $ 35 miliar untuk masing-masing lima bulan ke depan hingga September. Ini akan membawa neraca ke $ 3, 731 triliun, yang tidak akan memenuhi tujuan yang dinyatakan oleh Ketua Powell tentang neraca $ 3, 5 triliun. Tambahan $ 231 miliar kemungkinan akan dijadwalkan setelah pemilihan 2020.
Grafik harian untuk hasil pada 10-Tahun US Treasury Note
Refinitiv XENITH
Grafik harian untuk imbal hasil pada US Treasury Note menunjukkan bahwa imbal hasil ini naik menjadi 2, 614% minggu lalu setelah diperdagangkan serendah 2, 340% pada 28 Maret. Imbal hasil ditutup pekan lalu di 2, 549%. Tingkat nilai triwulanan saya adalah 2, 759%, dengan pivot bulanan dan setengah tahunan saya masing-masing sebesar 2, 576% dan 2, 605%. Pivot ini adalah magnet minggu lalu. Level berisiko minggu ini adalah 2, 458%.
Grafik mingguan untuk hasil pada 10-Tahun US Treasury Note
Refinitiv XENITH
Grafik mingguan untuk imbal hasil pada Treasury Note 10-Tahun AS menunjukkan penurunan imbal hasil yang dimulai dari hasil tinggi 3, 261% yang ditetapkan selama minggu 12 Oktober karena pasar saham memuncak. Imbal hasil ini mempertahankan rata-rata bergerak sederhana 200-minggu, atau "berbalik ke rata-rata, " pada 2, 356% selama minggu 29 Maret. Imbal hasil obligasi ditutup pekan lalu tepat di bawah rata-rata pergerakan termodifikasi selama lima minggu di 2, 569%. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan naik menjadi 32, 01 minggu lalu, naik dari 25, 41 pada 12 April.
Grafik harian untuk SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY) menutup pekan perdagangan yang diperpendek pada hari Kamis, 18 April, di $ 290, 02, 24, 1% di atas level terendah 26 Desember di $ 233, 76 dan hanya 1, 3% di bawah level intraday tertinggi sepanjang masa dari $ 293, 94 yang ditetapkan pada September. 20. Tingkat nilai bulanan dan setengah tahunan saya masing-masing adalah $ 272, 17 dan $ 266, 14, dengan pivot mingguan dan tahunan saya masing-masing $ 288, 99 dan $ 285, 86, dan tingkat risiko triwulanan saya di $ 297, 56.
Bagan mingguan untuk SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Grafik mingguan untuk ETF S&P 500 SPDR adalah positif tetapi sangat overbought, dengan ETF di atas rata-rata pergerakan termodifikasi lima minggu di $ 283, 00 dan di atas rata-rata bergerak sederhana 200-minggu, atau "pembalikan ke rata-rata, " di $ 239, 98 setelah ini rata-rata bertahan di $ 234, 71 selama minggu 28 Desember. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan naik menjadi 94, 52 minggu lalu, naik dari 92, 77 pada 12 April dan naik dari 90, 70 pada 5 April, bergerak lebih jauh di atas batas overbought 80, 00. SPY tetap dalam kondisi "inflating parabolic bubble" dengan pembacaan di atas 90, 00.
Cara menggunakan tingkat nilai dan tingkat berisiko saya: Tingkat nilai dan tingkat berisiko didasarkan pada sembilan penutupan mingguan, bulanan, triwulanan, semesteran, dan tahunan tahunan terakhir. Set level pertama didasarkan pada penutupan pada tanggal 31 Desember. Level semi tahunan dan tahunan asli tetap berlaku. Tingkat mingguan berubah setiap minggu; level bulanan diubah pada akhir Januari, Februari dan Maret. Level triwulanan diubah pada akhir Maret.
Teori saya adalah bahwa volatilitas sembilan tahun antara penutupan cukup untuk mengasumsikan bahwa semua peristiwa bullish atau bearish yang mungkin terjadi untuk saham diperhitungkan. Untuk menangkap volatilitas harga saham, investor harus membeli saham dengan kelemahan ke tingkat nilai dan mengurangi kepemilikan pada kekuatan untuk menjadi. tingkat yang berisiko. Pivot adalah level nilai atau level berisiko yang dilanggar dalam horizon waktunya. Pivot bertindak sebagai magnet yang memiliki probabilitas tinggi untuk diuji lagi sebelum waktu mereka habis.
Cara menggunakan pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan: Pilihan saya untuk menggunakan pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan didasarkan pada backtesting banyak metode membaca momentum harga saham dengan tujuan menemukan kombinasi yang menghasilkan paling sedikit sinyal salah. Saya melakukan ini setelah jatuhnya pasar saham tahun 1987, jadi saya senang dengan hasilnya selama lebih dari 30 tahun.
Pembacaan stokastik mencakup tertinggi, terendah dan penutupan 12 minggu terakhir untuk saham. Ada perhitungan mentah perbedaan antara tertinggi tinggi dan terendah terendah versus penutupan. Level-level ini dimodifikasi menjadi membaca cepat dan membaca lambat, dan saya menemukan bahwa membaca lambat bekerja dengan sangat baik.
Skala membaca stokastik antara 00, 00 dan 100, 00, dengan pembacaan di atas 80, 00 dianggap overbought dan pembacaan di bawah 20, 00 dianggap oversold. Baru-baru ini, saya mencatat bahwa stok cenderung memuncak dan turun 10% hingga 20% dan lebih lama setelah pembacaan naik di atas 90, 00, jadi saya menyebutnya "gelembung parabola yang menggembung", karena gelembung selalu muncul. Saya juga menyebut bacaan di bawah jam 10.00 sebagai "terlalu murah untuk diabaikan."
