Apa itu Euroclear?
Euroclear adalah salah satu dari dua lembaga kliring sekuritas utama di zona euro. Euroclear mengkhususkan diri dalam memverifikasi informasi yang disediakan oleh broker yang terlibat dalam transaksi sekuritas dan penyelesaian sekuritas yang ditransaksikan di bursa Eropa.
Lembaga kliring utama Eropa lainnya adalah Clearstream, sebelumnya Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
Pengambilan Kunci
- Eurostream adalah lembaga kliring utama yang menyelesaikan dan membersihkan perdagangan sekuritas yang dieksekusi di bursa Eropa. Eurocream juga berfungsi sebagai penyimpanan sekuritas sentral, di mana ia adalah kustodian bagi lembaga keuangan besar yang terlibat dalam pasar Eropa. Selain perdagangan saham, Euroclear juga menangani pesanan dalam kondisi tetap. efek pendapatan dan derivatif.
Bagaimana Euroclear Bekerja
Euroclear adalah salah satu sistem penyelesaian tertua dan pada awalnya disubsidi oleh Morgan Guaranty Trust Company dari New York, yang merupakan bagian dari JP Morgan & Co. Didirikan pada tahun 1968 untuk menyelesaikan perdagangan di pasar eurobond yang kemudian berkembang. Sistem penyelesaian dan setoran yang terkomputerisasi membantu memastikan pengiriman dan pembayaran Eurobond yang aman. Pada tahun 2001, Morgan Guaranty Trust mengalihkan kegiatan ini ke Bank Euroclear. Euroclear dimiliki secara publik dan diperintah, dan telah mengakuisisi London Crest, Necigef Belanda, Sicovam Paris, dan Caisse Interprofessionnelle de Dépôts dan de Virements de Titres (CIK) Brussels, mengikuti serangkaian akuisisi yang terjadi dari 2001 hingga 2007.
Kliring adalah lembaga keuangan yang bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual instrumen keuangan. Mereka mengambil posisi berlawanan dari setiap sisi perdagangan, bertindak sebagai pembeli untuk penjual dan penjual untuk pembeli. Misalnya, jika Wendy dan Nathan melakukan transaksi di mana Wendy setuju untuk menjual 100 saham AMZN ke Nathan dengan harga $ 1.180 per saham, Nathan harus membayar $ 1.180 x 100 saham = $ 118.000. Lembaga kliring mengkredit akun Nathan dengan 100 saham AMZN dan menyetor $ 118.000 ke akun Wendy. Kliring rumah, dengan demikian, memastikan bahwa pasar keuangan beroperasi dengan lancar dan efisien. Salah satu lembaga kliring terbesar di dunia adalah Euroclear.
Euroclear bertindak sebagai penyimpanan efek sentral (CSD) untuk kliennya, banyak di antaranya berdagang di bursa Eropa. Sebagian besar kliennya terdiri dari bank, broker-dealer, dan lembaga lain yang secara profesional terlibat dalam mengelola isu-isu baru sekuritas, pembuatan pasar, perdagangan atau memegang berbagai macam sekuritas. Euroclear menyelesaikan transaksi efek domestik dan internasional, yang mencakup obligasi, ekuitas, derivatif, dan dana investasi. Lebih dari 190.000 sekuritas nasional dan internasional diterima dalam sistem Euroclear, yang mencakup berbagai instrumen hutang dengan suku bunga tetap dan mengambang yang diperdagangkan secara internasional, convertible, waran, dan ekuitas.
CSD, Pengiriman dan Pembayaran
Selain perannya sebagai International Central Securities Depository (ICSD), Euroclear juga bertindak sebagai Central Securities Depository (CSD) untuk sekuritas Belgia, Belanda, Finlandia, Prancis, Irlandia, Swedia dan Inggris. CSD adalah lembaga keuangan yang memiliki efek, seperti obligasi dan saham, dan menyediakan untuk penyimpanan aset-aset ini. CSD juga memungkinkan penyelesaian transaksi efek. Suatu transaksi diselesaikan setelah akun pembeli dikreditkan dengan saham yang dibeli dan mendebit jumlah uang yang disepakati, dan akun penjual telah mendebit saham dan dikreditkan jumlah penjualan. Pergerakan kredit dan debit terjadi secara bersamaan melalui proses yang dikenal sebagai pengiriman versus pembayaran (DVP).
Transaksi antara peserta Euroclear diselesaikan dengan cara yang dijelaskan di atas berdasarkan DVP pada buku-buku Euroclear. Efek dan transfer tunai antara rekening pembeli dan penjual bersifat final dan tidak dapat dibatalkan pada saat penyelesaian. Biaya dan risiko yang terlibat dalam penyelesaian antara peserta Euroclear dan peserta pasar lokal sangat dipengaruhi oleh praktik pasar lokal. Perdagangan diselesaikan melalui tautan pasar domestik diselesaikan hanya berdasarkan DVP jika DVP disediakan di pasar lokal. Dengan cara yang sama, penyelesaian dalam Sistem Euroclear menjadi final dan tidak dapat dibatalkan sejalan dengan aturan pasar domestik. Sebagai aturan, Bank Euroclear mengkreditkan sekuritas hanya kepada partisipan jika ia benar-benar menerima sekuritas tersebut untuk akun partisipan tersebut.
Semua sekuritas yang diterima oleh Euroclear memenuhi syarat untuk peminjaman dan peminjaman sekuritas kecuali yang dibatasi oleh likuiditas, fiskal, atau batasan hukum. Pinjaman standar dialokasikan setiap kali peminjam memiliki sekuritas yang tidak mencukupi dalam rekeningnya untuk melakukan pengiriman, asalkan sekuritas yang cukup tersedia dari pinjaman. Pinjaman dikembalikan pada proses penyelesaian semalam pertama di mana sekuritas tersedia di rekening peminjam. Dalam program ini, semua sekuritas yang disediakan oleh pemberi pinjaman dikumpulkan dalam kumpulan pinjaman. Sekuritas kemudian didistribusikan kepada peminjam dan pinjaman dialokasikan di antara pemberi pinjaman sesuai dengan prosedur standar.
