Apa Efek Endowmen?
Efek endowmen mengacu pada bias emosional yang menyebabkan individu menilai suatu objek yang dimiliki lebih tinggi, seringkali irasional, daripada nilai pasarnya.
Pengambilan Kunci
- Dalam keuangan perilaku, efek endowmen menggambarkan keadaan di mana seorang individu menempatkan nilai yang lebih tinggi pada objek yang sudah mereka miliki dari nilai yang akan mereka tempatkan pada objek yang sama jika mereka tidak memilikinya. Efek endowment dapat dilihat dengan jelas dengan item-item yang memiliki signifikansi emosional atau simbolis bagi individu. Penelitian telah mengidentifikasi "kepemilikan" dan "keengganan kehilangan" sebagai dua alasan psikologis utama yang menyebabkan efek abadi.
Memahami Efek Endowmen
Dalam keuangan perilaku, efek endowmen menggambarkan keadaan di mana seseorang menempatkan nilai yang lebih tinggi pada objek yang sudah mereka miliki daripada nilai yang akan mereka tempatkan pada objek yang sama jika mereka tidak memilikinya. Efek endowmen dapat dilihat dengan jelas dengan item yang memiliki makna emosional atau simbolis bagi individu. Kadang-kadang disebut sebagai keengganan divestasi, nilai yang dirasakan lebih besar terjadi hanya karena individu memiliki objek tersebut.
Sebagai contoh, seseorang mungkin telah memperoleh anggur yang relatif sederhana dalam hal harga. Jika suatu tawaran dilakukan di kemudian hari untuk mendapatkan anggur itu karena nilai pasar saat itu, yang sedikit lebih tinggi dari harga yang dibayar oleh individu tersebut, efek endowmen dapat memaksa pemilik untuk menolak tawaran ini, meskipun ada keuntungan moneter yang akan terwujud dengan menerima tawaran itu.
Jadi, daripada mengambil pembayaran untuk anggur, pemilik dapat memilih untuk menunggu tawaran yang memenuhi harapan mereka atau meminumnya sendiri. Kepemilikan yang sebenarnya telah mengakibatkan individu menilai anggur terlalu tinggi. Reaksi serupa, didorong oleh efek endowmen, dapat memengaruhi pemilik barang koleksi, atau bahkan perusahaan, yang menganggap kepemilikannya lebih penting daripada penilaian pasar mana pun.
Penelitian telah mengidentifikasi dua alasan psikologis utama tentang apa yang menyebabkan efek endowmen:
- Kepemilikan: Penelitian telah menunjukkan berulang kali bahwa orang akan menghargai sesuatu yang sudah mereka miliki lebih dari barang serupa yang tidak mereka miliki, banyak sejalan dengan pepatah, "Seekor burung di tangan bernilai dua di semak-semak." Tidak masalah jika benda tersebut dibeli atau diterima sebagai hadiah; efeknya masih berlaku. Keengganan yang lebih besar: Ini adalah alasan utama bahwa investor cenderung tetap dengan aset tertentu yang tidak menguntungkan, atau berdagang, karena prospek divestasi pada nilai pasar yang berlaku tidak memenuhi persepsi mereka tentang nilainya.
Dampak Efek Endowment
Orang-orang yang mewarisi saham dari kerabat yang telah meninggal menunjukkan efek abadi dengan menolak untuk melepaskan saham-saham itu, bahkan jika mereka tidak sesuai dengan toleransi risiko individu atau tujuan investasi dan dapat berdampak negatif terhadap diversifikasi portofolio. Menentukan apakah penambahan saham ini berdampak negatif atau tidak, alokasi aset secara keseluruhan sesuai untuk mengurangi hasil negatif.
Bias efek endowmen berlaku di luar keuangan juga. Sebuah studi terkenal yang mencontohkan efek abadi (dan telah digandakan berhasil) dimulai dengan seorang profesor perguruan tinggi yang mengajar kelas dengan dua bagian, satu yang memenuhi hari Senin dan Rabu dan yang lainnya yang bertemu pada hari Selasa dan Kamis. Sang profesor membagikan cangkir kopi baru dengan logo universitas yang terpampang di bagian Senin / Rabu secara gratis sebagai hadiah, tidak banyak berarti. Bagian Selasa / Kamis tidak menerima apa pun.
Seminggu kemudian, profesor meminta semua siswa untuk menghargai cangkir. Para siswa yang menerima mug, rata-rata, memasang label harga yang lebih tinggi daripada mereka yang tidak. Ketika ditanya apa yang akan menjadi harga jual terendah mug, mug yang menerima penawaran siswa secara konsisten, dan secara signifikan, lebih tinggi daripada kutipan dari siswa yang tidak menerima mug.
