Apa Pengali Penghasilannya?
Pengganda pendapatan membingkai harga saham perusahaan saat ini dalam hal laba per saham (EPS) perusahaan. Ini menyajikan nilai pasar saham sebagai fungsi dari pendapatan perusahaan dan dihitung sebagai (harga per saham / pendapatan per saham). Ini juga dikenal sebagai rasio harga terhadap pendapatan (P / E). Ini dapat digunakan sebagai alat penilaian yang disederhanakan untuk membandingkan biaya relatif dari saham perusahaan sejenis, dan untuk menilai harga saham saat ini terhadap harga historis mereka berdasarkan pendapatan relatif.
Memahami Pengali Penghasilan
Pengganda pendapatan dapat menjadi alat yang berguna untuk menentukan seberapa mahal harga saham saat ini relatif terhadap pendapatan perusahaan per saham. Ini adalah hubungan yang penting karena harga suatu saham seharusnya merupakan fungsi dari nilai yang diperkirakan di masa depan dari perusahaan penerbit dan arus kas masa depan yang dihasilkan dari kepemilikan saham itu. Jika harga suatu saham secara historis mahal relatif terhadap pendapatan perusahaan, itu bisa berpotensi menunjukkan bahwa ini bukan waktu yang tepat untuk membeli saham karena saham itu mahal. Selain itu, membandingkan pengganda pendapatan di perusahaan yang sama dapat membantu menilai seberapa mahal harga saham perusahaan relatif satu sama lain.
Contoh Pengganda Penghasilan
Misalnya, jika perusahaan ABC memiliki harga saham saat ini $ 50 per saham dan laba per saham (EPS) sebesar $ 5, pengganda pendapatan akan menjadi (50 dolar / 5 dolar per tahun) = 10 tahun. Ini berarti akan memakan waktu 10 tahun untuk membuat kembali harga saham $ 50 mengingat EPS saat ini. Pengganda juga dapat dinyatakan secara verbal dengan mengatakan, "perusahaan ABC diperdagangkan pada 10 kali pendapatan, " karena harga saat ini $ 50 adalah 10x EPS $ 5. Jika 10 tahun yang lalu, perusahaan ABC memiliki harga pasar $ 50 dan EPS $ 7, pengali akan menjadi 7, 14 tahun.
Harga saat ini akan lebih mahal relatif terhadap pendapatan saat ini daripada harga 10 tahun yang lalu karena harga 10 tahun yang lalu hanya diperdagangkan pada 7, 14 kali lipat penghasilan, bukannya 10 kali lipat penghasilan seperti saat ini. Membandingkan pengganda pendapatan perusahaan ABC dengan perusahaan sejenis lainnya juga dapat memberikan ukuran yang disederhanakan untuk menilai seberapa mahal suatu saham relatif terhadap pendapatannya. Jika perusahaan XYZ juga memiliki EPS $ 5, tetapi harga saham saat ini adalah $ 65, ia memiliki pengali penghasilan 13 tahun dan dapat dikatakan relatif lebih mahal daripada saham perusahaan ABC, yang memiliki pengali hanya 10 tahun.