Imbal hasil Treasury 10-tahun menembus di atas 3, 1% pada hari Rabu untuk pertama kalinya sejak 2011, sedangkan yield nota dua tahun diperdagangkan pada level yang tidak terlihat dalam satu dekade. Investor telah menjual obligasi karena kekhawatiran bahwa kenaikan inflasi dapat menyebabkan Federal Reserve Bank untuk mengetatkan kebijakan moneter pada tingkat yang lebih cepat dari perkiraan.
Ketidakpastian ini disebabkan oleh tiba-tiba berakhirnya pasar bull sembilan tahun pada Januari dan telah membatasi keuntungan ekuitas AS pada 2018 setelah kinerja luar biasa tahun lalu. Indeks S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) telah membukukan kenaikan moderat masing-masing 1, 6% dan 0, 2%, tahun-ke-tanggal (YTD), setelah keduanya kembali setidaknya 19% pada 2017.
Pengembalian Rata-Rata 12% dalam 3-Bulan-Periode Tingkat Naik
Naiknya tingkat bukanlah berita buruk bagi semua saham, seperti dicatat dalam cerita CNBC baru-baru ini yang melihat data historis untuk menunjukkan dengan tepat saham yang telah membukukan pengembalian yang solid pada periode ketika harga naik.
Jika tingkat terus meningkat selama tiga bulan ke depan, Goldman Sachs Group Inc. (GS), Microsoft Corp (MSFT) dan Visa Inc. (V) bisa menjadi taruhan yang menguntungkan, menurut CNBC, mengutip data dari alat analisis dana lindung nilai Kensho, yang menunjukkan bahwa tiga saham rata-rata setidaknya kembali 12, 1% selama periode tiga bulan yang sama selama dekade terakhir ketika tingkat naik secara signifikan. Studi ini mengamati 12 kuartal ketika ETF Obligasi Negara 20+ Tahun iShares 20+ jatuh lebih dari 5%. Karena harga obligasi bergerak terbalik dengan hasil obligasi, contoh-contoh ini berkorelasi dengan lingkungan kenaikan suku bunga. Goldman adalah permainan yang paling menjanjikan selama 12 periode, menghasilkan rata-rata 17%.
Apple Inc. (AAPL) dan JPMorgan Chase & Co. (JPM) juga bisa menjadi investasi yang menguntungkan jika suku bunga terus meningkat, membukukan kenaikan rata-rata 11, 8% dan 10, 9% dalam periode tiga bulan kenaikan suku bunga. Sementara itu, General Electric Co. (GE) dan Walmart Inc. (WMT) secara historis berkinerja buruk dengan rekan-rekan mereka dengan kerugian rata-rata 1% dan sedikit kenaikan masing-masing 0, 3% selama 12 blok waktu. American Express Co. (AXP), Coca-Cola Co (KO), dan konsumen raksasa Procter & Gamble Co. (PG), meskipun membukukan pengembalian rata-rata minimal 1, 7%, telah mengungguli indeks blue chip selama lingkungan serupa naik harga sejak Mei 2008.
