Apa itu Dim Sum Bond?
Dim sum bond adalah obligasi berdenominasi renminbi Tiongkok dan diterbitkan di Hong Kong. Obligasi dim sum menarik bagi investor asing yang menginginkan paparan aset berdenominasi renminbi, tetapi dibatasi oleh kontrol modal China untuk berinvestasi dalam utang domestik Cina.
Istilah ini berasal dari dim sum, gaya masakan populer di Hong Kong yang melibatkan menyajikan berbagai hidangan kecil.
Obligasi Dim Sum Dijelaskan
Investor internasional yang ingin berpartisipasi dalam pasar mata uang renminbi Tiongkok (RMB) dapat melihat ke pasar obligasi dim sum. Dim sum bond diterbitkan di Hong Kong oleh perusahaan Cina dan asing yang lebih suka menghindari hukum sekuritas yang ketat yang ditetapkan oleh regulator di Republik Rakyat Tiongkok (RRC). Dengan kata lain, obligasi dim sum menarik bagi investor yang tertarik memegang utang yang diterbitkan dalam yuan, tetapi tidak dapat melakukannya karena peraturan utang domestik Cina. Perusahaan multinasional, bahkan mereka yang tidak hadir di Cina, dapat menerbitkan obligasi dim sum kepada investor profesional tanpa meminta persetujuan dari RRC atau otoritas Hong Kong. Setelah menerbitkan obligasi semacam itu, emiten multinasional dapat menggunakan hasil mereka secara bebas di Hong Kong tanpa persetujuan peraturan RRC. Hasil dapat juga digunakan untuk menyelesaikan perdagangan lintas batas.
Karena persetujuan RRT tidak diperlukan, pasar obligasi dim sum menarik bagi investor yang ingin mendiversifikasi kepemilikan mereka. Selain itu, investor yang bertaruh pada apresiasi RMB juga dapat menggunakan pasar obligasi dim sum. Pasar obligasi ini juga memungkinkan Cina untuk mengatur jumlah yuan lepas pantai yang mengalir kembali ke daratan.
Ikatan dim sum sering dibandingkan dengan ikatan panda. Obligasi Panda adalah hutang dalam mata uang asing yang diterbitkan di China oleh perusahaan luar negeri. Pasar panda digunakan sebagai platform penggalangan modal bagi perusahaan asing yang menargetkan investor domestik dan karenanya, investor domestik adalah pembeli utama obligasi ini. Sebaliknya, pasar obligasi dim sum lepas pantai didominasi oleh investor internasional.
Dim Sum Bond Index adalah indeks tertimbang kapitalisasi pasar yang mengukur kinerja obligasi dim sum berdenominasi RMB yang diterbitkan dan diselesaikan di luar China Daratan. 10 emiten teratas berdasarkan bobot pasar adalah RRC, Bank of China Ltd., Lenovo Group Ltd., China Development Bank Corp, Bank Pembangunan Asia, Grup Perusahaan Beijing, Grup Air Perusahaan Beijing, Bank Ekspor-Impor Cina, Bank Konstruksi Tiongkok Corp, dan International Finance Corp. Indeks ini dikelola oleh Citigroup dan diseimbangkan sebulan sekali.
