Pada tahun 2017, kami melihat percepatan tren pertumbuhan selama satu dekade lebih tinggi dari nilai, dan setelah kemunduran lebih lanjut dalam rasio ini untuk memulai tahun, bobot bukti menunjukkan bahwa bagian bawah mungkin berada di.
Di bawah ini adalah grafik mingguan dana pertukaran nilai diperdagangkan (ETF) Russell 2000 relatif terhadap mitra pertumbuhannya. Rasio ini telah berada dalam tren turun yang jelas sejak beberapa upaya breakout yang gagal pada tahun 2004, 2005 dan 2006, tetapi setelah mencapai posisi terendah 17-tahun hanya beberapa minggu yang lalu, beberapa tanda kelelahan penjualan telah muncul.
Awal tahun ini, harga menguji posisi terendah 2015 dan sedikit melambung, tetapi baru-baru ini, harga melemahkan dukungan dan membuat posisi terendah baru, hanya dengan cepat membalikkan lebih tinggi. Dengan menutup kembali di atas rendah 2015, harga mengkonfirmasi potensi divergensi momentum bullish dan kegagalan yang telah dikembangkan. Secara umum, gerakan yang gagal mengarah ke gerakan cepat ke arah yang berlawanan, yang akan menyarankan bahwa kita ingin menjadi nilai yang agresif secara relatif terhadap pertumbuhan selama rasio ini tetap di atas posisi terendah bulan Maret. Dengan target harga di support sebelumnya dan resistance di dekat tertinggi 2016, kita punya hampir 18% terbalik dan hanya penurunan 2% dari level saat ini.
Garis bawah
Pergerakan counter-tren lebih sulit untuk diperdagangkan, tetapi kegagalan yang dipasangkan dengan divergensi momentum cenderung menjadi sinyal yang sangat kuat, terlepas dari hasil arah. Jika kita benar, rasio ini harus bergerak lebih tinggi dengan cepat untuk mengonfirmasi tesis kami bahwa nilai ditetapkan untuk mengungguli pertumbuhan selama jangka menengah. Jika kita salah dan harga membuat posisi terendah baru, itu akan menunjukkan bahwa tekanan jual sangat kuat dan bahwa tren turun ini semakin jauh, kemungkinan kembali ke posisi terendah yang ditetapkan pada tahun 2000.
Apakah Anda memperdagangkan rasio secara langsung atau menggunakan hubungan ini untuk konteks tentang pasar yang lebih luas, jelas bahwa hadiah / risiko sangat tidak menguntungkan bagi banteng pada level saat ini.
