Miliarder David Tepper, kepala Manajemen Appaloosa, baru-baru ini mengajukan laporan 13F triwulanannya. Menurut pengajuan SEC, nilai Appaloosa meningkat hampir 50% pada kuartal terakhir 2017.
Pada awal 2018, kepemilikan terbesar Appaloosa Management adalah Micron Technology Inc. (MU), Facebook Inc. (FB), dan Invesco QQQ Trust (QQQ).
Portofolio $ 10, 5 Miliar
Saham dalam portofolio Appaloosa yang diwakili pada pengajuan 13F berjumlah $ 10, 5 miliar pada tanggal 31 Desember 2017. Nilai daftar untuk saham-saham itu naik 47, 5% mengejutkan dibandingkan dengan kuartal sebelumnya, menurut Value Walk.
Sebagai perbandingan, S&P 500 naik lebih dari 6% dibandingkan periode yang sama. Pada saat di mana sebagian besar dana lindung nilai berharap untuk mengejar ketinggalan dengan S&P, Appaloosa meninggalkan indeks acuan dalam debu.
Tujuh posisi teratas dalam portofolio saham Appaloosa merupakan lebih dari setengah aset total dana yang ditunjukkan oleh 13F. Saham Micron menempati hanya di bawah 11% dari total portofolio, dengan nilai holding lebih dari $ 1, 1 miliar.
Facebook berdiri di 9, 3% dari portofolio, dengan memegang lebih dari $ 975 juta. QQQ adalah 8, 6% dari portofolio, senilai $ 903, 4 juta. Mengikuti kepemilikan teratas ini adalah Apple Inc. (AAPL) dan Alibaba Group (BABA), bersama-sama terdiri hanya di bawah 15% dari total portofolio.
Posisi yang dinilai rendah
Untuk menentukan apakah Appaloosa kemungkinan akan membukukan kenaikan luar biasa yang serupa di kuartal mendatang, Value Walk menghitung saham mana dalam portofolio David Tepper yang diperdagangkan di bawah nilai intrinsiknya. Beberapa dari saham undervalued ini termasuk Energy Transfer Equity (ETE), Western Digital Corp (WDC), dan HCA Healthcare Inc. (HCA). Teknologi Micron juga berpotensi diremehkan juga.
Mungkin sedikit mengejutkan bahwa Tepper sangat mahir dalam memilih saham yang bagus, mengingat miliarder pendiri Appaloosa Management memiliki reli pasar yang terkenal yang dinamai menurut namanya. Tepper membeli saham-saham keuangan tertekan pada awal 2009, kemudian membersihkan ketika saham-saham itu pulih. Jagoan investasi dilaporkan memperoleh $ 7 miliar dalam proses, menembaknya ke tempat dana lindung nilai tertinggi untuk tahun itu.
Meskipun demikian, terlepas dari rekam jejak Tepper yang mengesankan, penting bagi investor untuk mengingat keterbatasan pengajuan 13F. Dokumen-dokumen ini melihat ke belakang, dan tidak mencerminkan posisi investor besar seperti Tepper pada saat mereka tersedia untuk umum. Melakukan investasi berdasarkan keputusan-keputusan yang dibuat oleh dana lindung nilai utama beberapa bulan yang lalu belum tentu merupakan langkah keuangan yang bijaksana.
