Untuk memenuhi permintaan hiruk pikuk aset Bitcoin, dua perusahaan besar akan mulai menawarkan saham versi terbatas dari dana yang diperdagangkan di bursa crypto minggu ini, seperti diuraikan oleh The Wall Street Journal. Langkah ini akan diaktifkan oleh "solusi" yang memungkinkan ETF crypto untuk berdagang tanpa persetujuan SEC. Pada akhirnya, ini bisa membuka jalan untuk menawarkan ETF crypto yang diatur kepada investor arus utama sebagai bagian dari pasar ETF senilai $ 3, 9 triliun.
ETF Crypto Terbatas Tersedia untuk 'Pembeli Institusional yang Memenuhi Kualifikasi'
Van Eck Securities Corp dan SolidX Management LLC menggunakan Peraturan 144A Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), yang akan membebaskan saham crypto ETF terbatas dari pendaftaran efek dan memungkinkan penempatan sekuritas pribadi sekuritas kepada “pembeli institusi yang memenuhi syarat.” Peringatannya adalah bahwa saham hanya dapat dijual kepada pembeli institusi tertentu, seperti dana lindung nilai, broker dan bank. Itu berarti bahwa saham SolidX Bitcoin Trust VanEck tidak akan terbuka untuk investor ritel atau pembeli individu.
“Tidak seperti ETF itu tidak terdaftar di bursa nasional, melainkan dikutip pada platform OTC Link ATS. Ini adalah jenis penawaran pertama. Mengingat itu akan berdagang bebas melalui transaksi perantara ke perantara, kami dengan santai menyebutnya sebagai Broker Traded Fund, sebuah BTF, ”kata Ed Lopez, kepala produk ETF di VanEck, menurut CoinDesk.
Crypto Ke Mainstream
Peluncuran dana dari Van Eck dan Solid Management menunjukkan dorongan untuk cryptocurrency seperti Bitcoin, aset digital terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, untuk mendapatkan akses ke investor arus utama.
"Saham-saham itu akan memberikan investor institusional akses ke produk bitcoin yang didukung secara fisik yang dapat diperdagangkan melalui akun broker tradisional dan utama, " baca siaran pers bersama. “Saham-saham tersebut adalah produk kliring kualitas-kelembagaan pertama yang memberikan paparan bitcoin dan memungkinkan proses penciptaan-dan-penukaran ETF standar.”
Aset digital seperti Bitcoin telah naik hampir tiga kali lipat tahun ini, tetapi telah jatuh hampir 20% dari tinggi musim panas mereka. Aksi jual brutal di dunia crypto setelah pemecahan rekor pada akhir 2018 tampaknya secara signifikan melemahkan minat ritel dan institusional. Namun, ada keuntungan penggerak pertama yang berpotensi besar bagi perusahaan yang bisa mendapatkan ETF Bitcoin yang disetujui.
Rintangan Peraturan, Risiko
Semua ini terjadi karena crypto tetap menjadi pasar yang berisiko dan relatif belum matang. Banyak yang berhati-hati terhadap ETF crypto, mengingat fakta bahwa meskipun ada minat arus utama yang lebih luas dan adopsi aset digital, pasar yang baru berusia lebih dari satu dekade masih sebagian besar tidak diatur.
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah berulang kali membantah upaya untuk memasarkan aset investasi berbasis Bitcoin. Sementara awal tahun ini, Komisaris SEC Robert Jackson mengindikasikan bahwa ia mengharapkan proposal ETF untuk "akhirnya" memenuhi standar SEC, badan pemerintah menunda keputusan tentang proposal Bitcoin ETF oleh Bitwise Asset Management, VanEck / SolidX, dan Wilshire Phoenix. Keputusan telah ditunda untuk akhir bulan ini dan ke Oktober.
Penyebab utama kekhawatiran yang dikutip oleh SEC adalah penipuan yang tersebar luas dan manipulasi pasar di industri yang baru lahir.
Apa berikutnya?
Terlepas dari risikonya, VanEck dan SolidX berharap bahwa versi terbatas mereka dari crypto ETF akan mendukung gagasan bahwa ETF Bitcoin sejati dapat beroperasi dengan lancar. Kripto crypto melihat ETF sebagai cara yang lebih baik bagi investor yang tidak terbiasa dengan cryptocurrency untuk mendapatkan eksposur ke sektor ini.
“Kami terus mendukung pengembangan struktur pasar di ruang aset digital. Pembeli Institusional Yang Memenuhi Kualifikasi (QIB) ini hanya produk 144A Bitcoin yang dapat membuka jalan bagi adopsi Bitcoin institusional dan menunjukkan bahwa struktur ETF yang diatur secara tepat dapat bekerja dalam praktiknya, ”kata Gabor Gurbacs, direktur strategi aset digital di VanEck / MVIS.
Investor dalam ETF crypto terbatas akan diasuransikan terhadap "pencurian atau kehilangan" kunci pribadi Bitcoin yang dipegang oleh kepercayaan, dan akan ditawarkan penciptaan terbuka dan penebusan saham, per CoinDesk.
