Apa itu Kombinasi Tertutup
Kombinasi tertutup adalah strategi opsi yang melibatkan penjualan simultan panggilan keluar dan uang, dengan tanggal kedaluwarsa yang sama, pada keamanan yang dimiliki oleh investor. Ini adalah kombinasi dari panggilan tertutup dan posisi short. Strategi ini memungkinkan investor untuk menerima pendapatan premium melalui penjualan panggilan dan penjualan. Sebagai gantinya, mereka mengambil risiko meningkatkan posisi mereka di saham jika harga turun di bawah strike price dari put pada tanggal kedaluwarsa.
Memecah Kombinasi Tertutup
Kombinasi tertutup memberi investor pendapatan premi, tetapi juga mengekspos mereka dengan risiko harus membeli lebih banyak saham jika saham menurun nilainya.
Asumsikan seorang investor memiliki saham XYZ yang diperdagangkan pada $ 30. Mereka menjual opsi panggilan pada XYZ dengan harga strike $ 33 dan secara bersamaan menjual opsi put dengan harga strike $ 27. Baik panggilan dan put berakhir dalam tiga bulan.
Jika XYZ tetap sekitar $ 30, dalam waktu tiga bulan, opsi-opsi akan kedaluwarsa (bagi siapa pun yang membelinya). Investor mengantongi premi dan masih memiliki saham.
Jika harga XYZ naik di atas $ 33, investor terpaksa menjual saham mereka di $ 33, karena orang yang membeli opsi panggilan kemungkinan akan menggunakan opsi tersebut. Dalam hal ini, investor mendapat untung hingga $ 33 pada saham, tetapi juga dapat mempertahankan kedua premi karena opsi put berakhir tidak berharga (untuk orang yang membelinya).
Jika harga XYZ turun di bawah $ 27, maka opsi put menendang. Orang yang membeli opsi put akan melihat untuk menjual saham pada $ 27, yang berarti investor yang menjual opsi banyak membeli lebih banyak saham di $ 27. Untuk setiap opsi yang mereka jual, mereka perlu membeli 100 saham dengan harga $ 27. Ini mungkin bermanfaat jika investor ingin membeli lebih banyak saham dengan harga $ 27. Dengan kombinasi tertutup, mereka mendapatkan stok yang mereka inginkan tetapi memiliki manfaat tambahan dari menerima premi. Risiko utama dalam skenario ini adalah jika saham terus jatuh. Investor sekarang memiliki posisi lebih besar dalam aset yang menurun.
Kombinasi tertutup digunakan oleh investor yang cukup bullish pada suatu saham dan merasa nyaman dengan meningkatkan posisi mereka jika terjadi penurunan harga. Ini juga digunakan oleh investor yang mencari tingkat pendapatan premi tambahan untuk meningkatkan tingkat pengembalian mereka atas saham atau portofolio.
