Obligasi High-Yield Perusahaan vs Ekuitas: Tinjauan
Ada berbagai opsi yang tersedia bagi investor yang mencari pengembalian yang kuat. Dua opsi investasi paling populer adalah ekuitas dan obligasi korporasi yang menghasilkan lebih tinggi. Sementara investasi ekuitas yang dipilih dengan baik selalu mengungguli obligasi korporasi dalam jangka panjang, dari perspektif portofolio, hampir semua penasihat keuangan dan investasi sepakat tentang manfaat diversifikasi investasi Anda dengan memilih untuk berinvestasi dalam obligasi korporasi serta ekuitas. Dalam paragraf berikut, kami melakukan perbandingan kelas aset ini.
Di permukaan, ada sedikit kesamaan antara ekuitas dan obligasi korporasi: Keduanya memungkinkan bisnis untuk mendapatkan pendanaan untuk operasi mereka, dan keduanya menawarkan investor cara untuk berinvestasi ke dalam bisnis untuk mencapai pengembalian investasi mereka. Jadi perbedaan besar antara keduanya adalah perjanjian yang dibuat antara pemegang obligasi dan penerbit obligasi vs perjanjian yang dibuat antara pemegang saham dan penerbit saham serta jumlah saham atau obligasi yang akan dibayarkan.
Pengambilan Kunci
- Alasan utama investor memilih saham adalah potensi top-end yang luas untuk Pengembalian Investasi. Obligasi korporasi memiliki jumlah pengembalian yang terbatas, jadi bahkan jika Anda adalah pemegang obligasi untuk perusahaan kecil yang memberikan hit besar, ROI Anda tidak akan naik. sesuai dengan itu. Perusahaan menginvestasikan kembali kredit obligasi untuk memperoleh laba, artinya pemegang saham memperoleh penghasilan dari investasi pemegang obligasi. Ketika seorang investor membeli obligasi perusahaan yang membayar bunga, perusahaan menerbitkan obligasi yang menggunakan dana investor untuk menginvestasikan kembali dirinya sebagai bisnis. Tidak ada obligasi korporasi yang gagal-aman . Mereka mungkin kurang berisiko daripada ekuitas, tetapi sama seperti saham, benar-benar tidak ada jaminan bahwa Anda akan mendapatkan uang Anda kembali dan Anda bisa kehilangan semua pokok Anda.
Ekuitas
Berinvestasi dalam saham menjadikan seorang investor bagian dari pemilik sebuah perusahaan. Ketika Anda menjadi pemilik saham, Anda tidak memiliki jaminan apa pun. Harapannya adalah bahwa saham yang Anda beli akan menghargai nilainya dan, dalam beberapa kasus, membayar dividen. Namun, seperti yang diketahui oleh orang-orang yang mengetahui perjuangan pasar saham, tidak ada jaminan apa pun di pasar saham. Harga saham, atau saham, dapat berfluktuasi dengan cepat — naik atau turun terlepas dari bagaimana kinerja perusahaan itu sendiri. Sebagai imbalan atas risiko tambahan dan volatilitas kepemilikan saham atas kepemilikan obligasi, ekuitas biasanya memiliki potensi Return on Investment (ROI) yang jauh lebih tinggi daripada obligasi korporasi yang menghasilkan lebih tinggi.
Jadi ya, saham dapat memberikan ROI lebih banyak dalam jangka panjang, tetapi mereka tidak stabil dan tidak menjamin pembayaran bunga tetap sebagai pendapatan yang dapat diandalkan. Namun, kata kunci penting dalam kalimat terakhir adalah “dalam jangka panjang.” Dengan berinvestasi di saham, investor mana pun harus siap untuk memberikan cakrawala investasi jangka menengah ke jangka panjang dan menghindari menginvestasikan dana yang mungkin diperlukan dalam jangka pendek..
Obligasi korporasi tidak mudah dinilai seperti halnya saham. Berinvestasi dalam obligasi perusahaan hanya masuk akal ketika Anda dapat mengetahui seberapa besar kemungkinan perusahaan yang menerbitkannya akan benar-benar melakukan pembayaran bunga tanpa bangkrut — ini jelas membutuhkan aliran informasi keuangan yang mendalam. Ini juga membutuhkan mengetahui apa yang Anda kemungkinan akan kembali jika perusahaan bangkrut. Tidak ada cara nyata untuk mengevaluasi ini tanpa mengetahui lebih banyak tentang perusahaan itu sendiri dan bagaimana ia menjalankan bisnisnya. Ini berarti mengevaluasi obligasi korporasi secara hati-hati sering kali lebih memakan waktu dan mahal daripada yang disadari investor.
Obligasi Korporasi
Berinvestasi dalam obligasi korporasi membuat investor menjadi kreditor perusahaan. Sementara a pemegang saham tidak dijamin apa pun, memiliki obligasi yang memberikan hak kepada investor untuk pembayaran bunga (tidak termasuk kupon tanpa kupon) sebagai kreditor atas pembelian obligasi mereka serta janji bahwa obligasi tersebut pada akhirnya akan dibayar kembali 100% (mengingat bahwa korporasi tidak t bangkrut). Investasi dalam obligasi korporasi dengan hasil tinggi dianggap kurang berisiko karena volatilitas yang lebih rendah dibandingkan dengan investasi ekuitas.
Untuk alasan ini, obligasi korporasi akan terus tetap kurang menguntungkan ketika semua berjalan dengan baik dengan saham. Pengembalian Anda dibatasi dengan cara investasi di saham tidak pernah ada. Keuntungan signifikan dari obligasi korporasi adalah mereka habis (obligasi korporasi memiliki jatuh tempo). Dengan kata lain, seorang investor yang telah berinvestasi dalam obligasi dapat memiliki waktu yang konkret ketika investasi mereka akan menghasilkan.
Pemegang Obligasi
Ketika dorongan datang untuk mendorong, perusahaan memiliki kepentingan mereka lebih dekat dengan pemegang saham, bukan pemegang obligasi. Ini karena pemegang obligasi adalah kreditor dan bukan pemilik bagian dari perusahaan. Ini berarti pemegang obligasi mempengaruhi secara negatif pembukuan perusahaan sementara pemegang saham secara positif mempengaruhi saldo mereka. Selain itu, direktur sebagian besar perusahaan besar biasanya memiliki sebagian besar kekayaan pribadi mereka diikat dalam saham, yang berarti mereka secara pribadi, menurut definisi, memiliki kepentingan pemegang saham lebih dekat daripada kepentingan pemegang obligasi.
Ini berarti bahwa setiap peluang yang harus dimiliki oleh direktur atau manajemen perusahaan secara positif berdampak pada pengembalian pemegang saham dengan biaya pengembalian pemegang obligasi biasanya merupakan peluang yang masuk akal bagi bisnis. Contoh kuat dari bermain di dunia nyata ini adalah pembelian dengan leverage, di mana peringkat kredit perusahaan diturunkan peringkatnya, mengurangi pembayaran kepada pemegang obligasi sementara pada saat yang sama menciptakan perang penawaran dari mereka yang berusaha membelinya. Ini meningkatkan harga saham.
Pertimbangan Khusus
Ada beberapa poin penting tambahan yang harus diingat investor mengenai investasi dalam obligasi korporasi yang menghasilkan lebih tinggi. Untuk satu, Investor harus melakukan uji tuntas mereka untuk mengevaluasi obligasi korporasi sama seperti mereka akan saham untuk melindungi diri dari kemungkinan gagal bayar.
Ada jenis-jenis obligasi korporasi spesifik yang “dapat dipanggil” oleh penerbit dan yang dapat membatasi potensi pengembalian keseluruhannya. Ini biasanya dilakukan oleh penerbit obligasi untuk memungkinkan mereka opsi refinancing ke utang yang lebih murah jika terjadi penurunan suku bunga. Sisi lain dari ini adalah bahwa pemegang obligasi korporasi tidak memiliki jalan lain untuk melakukan tindakan yang sama jika tingkat bunga naik. Jadi ini membuat obligasi kurang menarik jika nilainya naik.
Secara umum, setiap investor potensial harus menyadari bahwa ada berbagai jenis obligasi korporasi di pasar: Ini mencakup, antara lain, masalah kupon terpisah, obligasi bayar dalam bentuk barang, obligasi tanpa kupon, obligasi dengan bunga mengambang, ditangguhkan - Obligasi menarik, dan obligasi konversi dan sebagainya. Meskipun terdapat perbedaan yang signifikan antara saham dan obligasi korporasi, kedua kelas aset memiliki fitur dan manfaat yang penting. Setiap investor yang mempertimbangkan untuk menambahkan obligasi korporasi ke dalam portofolio mereka harus dengan jelas mendefinisikan profil risiko / pengembaliannya. Penting untuk mempertimbangkan diversifikasi di kedua kelas aset.
