Daftar Isi
- Apa itu Kontrak Berjangka Komoditas?
- Bagaimana Kontrak Berjangka Komoditas Bekerja
- Berspekulasi dengan Kontrak Berjangka Komoditas
- Lindung Nilai dengan Kontrak Berjangka Komoditas
- Risiko terhadap Lindung Nilai Komoditas
- Contoh Dunia Nyata dari Komoditas Berjangka
Apa itu Kontrak Berjangka Komoditas?
Kontrak berjangka komoditas adalah perjanjian untuk membeli atau menjual sejumlah komoditas yang telah ditentukan pada harga tertentu pada tanggal tertentu di masa depan. Futures komoditas dapat digunakan untuk melakukan lindung nilai atau melindungi posisi investasi atau untuk bertaruh pada arah terarah dari aset yang mendasarinya.
Banyak investor mengacaukan kontrak berjangka dengan kontrak opsi. Dengan kontrak berjangka, pemegang memiliki kewajiban untuk bertindak. Kecuali jika pemegang melepas kontrak berjangka sebelum berakhir, mereka harus membeli atau menjual aset pokoknya pada harga yang ditentukan.
Bagaimana Kontrak Berjangka Komoditas Bekerja
Sebagian besar kontrak berjangka komoditas ditutup atau dijaring pada tanggal kedaluwarsa. Perbedaan harga antara perdagangan asli dan perdagangan penutupan diselesaikan secara tunai. Komoditas berjangka biasanya digunakan untuk mengambil posisi dalam aset dasar. Aset khas meliputi:
- Minyak mentah, Panas, Panas, Emas, Perak, Gas Alam
Kontrak komoditi berjangka disebut dengan nama bulan kedaluwarsa mereka yang berarti kontrak yang berakhir pada bulan September adalah kontrak berjangka bulan September. Beberapa komoditas dapat memiliki sejumlah besar volatilitas harga atau fluktuasi harga. Akibatnya, ada potensi untuk keuntungan besar tetapi juga kerugian besar.
Pengambilan Kunci
- Kontrak berjangka komoditas adalah perjanjian untuk membeli atau menjual sejumlah komoditas yang telah ditentukan pada harga tertentu pada tanggal tertentu di masa depan. Komoditas berjangka dapat digunakan untuk melakukan lindung nilai atau melindungi posisi investasi atau untuk bertaruh pada langkah arah dari komoditas tersebut. aset dasar. Tingkat leverage yang tinggi yang digunakan dengan komoditas berjangka dapat memperkuat keuntungan, tetapi kerugian juga dapat diperkuat.
Berspekulasi dengan Kontrak Berjangka Komoditas
Kontrak komoditas berjangka dapat digunakan oleh spekulan untuk membuat taruhan harga terarah pada harga aset dasar. Posisi dapat diambil di kedua arah yang berarti investor dapat membeli (atau membeli) serta menjual (atau menjual) komoditas.
Komoditas berjangka menggunakan tingkat leverage yang tinggi sehingga investor tidak perlu memasang jumlah total kontrak. Sebagai gantinya, sebagian kecil dari jumlah total perdagangan harus ditempatkan dengan broker yang menangani akun. Jumlah leverage yang dibutuhkan dapat bervariasi, mengingat komoditas dan broker.
Sebagai contoh, katakanlah jumlah margin awal $ 3.700 memungkinkan investor untuk menandatangani kontrak berjangka untuk 1.000 barel minyak senilai $ 45.000 — dengan harga minyak $ 45 per barel. Jika harga minyak diperdagangkan pada $ 60 pada akhir kontrak, investor memiliki keuntungan $ 15 atau keuntungan $ 15.000. Perdagangan akan diselesaikan melalui akun pialang investor mengkredit perbedaan bersih dari kedua kontrak. Sebagian besar kontrak berjangka akan diselesaikan secara tunai, tetapi beberapa kontrak akan menyelesaikan dengan pengiriman aset dasar ke gudang pemrosesan terpusat.
Mengingat jumlah leverage yang signifikan dengan perdagangan berjangka, pergerakan kecil dalam harga suatu komoditas dapat menghasilkan keuntungan atau kerugian besar dibandingkan dengan margin awal. Berspekulasi pada futures adalah strategi perdagangan yang maju dan tidak cocok untuk toleransi risiko sebagian besar investor.
Risiko Menentukan Komoditas
Tidak seperti opsi, futures adalah kewajiban pembelian atau penjualan aset yang mendasarinya. Akibatnya, kegagalan untuk menutup posisi yang ada dapat mengakibatkan investor yang tidak berpengalaman menerima pengiriman sejumlah besar komoditas yang tidak diinginkan.
Perdagangan dalam kontrak berjangka komoditas bisa sangat berisiko bagi yang belum berpengalaman. Tingkat leverage yang tinggi yang digunakan dengan komoditas berjangka dapat memperkuat keuntungan, tetapi kerugian juga dapat diperkuat. Jika posisi kontrak berjangka kehilangan uang, broker dapat melakukan margin call, yang merupakan permintaan dana tambahan untuk menopang akun. Selanjutnya, broker biasanya harus menyetujui akun untuk berdagang margin sebelum mereka dapat masuk ke dalam kontrak.
Lindung Nilai dengan Kontrak Berjangka Komoditas
Seperti disebutkan sebelumnya, sebagian besar spekulasi uang tunai berjangka diselesaikan. Namun, alasan lain untuk memasuki pasar berjangka adalah untuk melakukan lindung nilai terhadap harga komoditas. Bisnis menggunakan lindung nilai di masa depan untuk mengunci harga komoditas yang mereka jual atau gunakan dalam produksi.
Komoditas berjangka yang digunakan oleh perusahaan memberikan lindung nilai terhadap risiko pergerakan harga yang merugikan. Tujuan lindung nilai adalah untuk mencegah kerugian dari kemungkinan perubahan harga yang tidak menguntungkan daripada berspekulasi. Banyak perusahaan yang melakukan lindung nilai menggunakan atau memproduksi aset dasar kontrak berjangka. Contoh penggunaan lindung nilai komoditas termasuk petani, produsen minyak, peternak, produsen, dan banyak lainnya.
Misalnya, produsen plastik dapat menggunakan komoditas berjangka untuk mengunci harga untuk membeli produk samping gas alam yang diperlukan untuk produksi pada tanggal di masa depan. Harga gas alam - seperti semua produk minyak bumi - dapat sangat berfluktuasi, dan karena produsen membutuhkan produk samping gas bumi untuk produksi, mereka berisiko mengalami kenaikan biaya di masa depan.
Jika perusahaan mengunci harga dan kenaikan harga, produsen akan mendapat untung dari lindung nilai komoditas. Keuntungan dari lindung nilai akan mengimbangi peningkatan biaya pembelian produk. Selain itu, perusahaan dapat menerima pengiriman produk atau mengimbangi kontrak berjangka mengantongi keuntungan dari selisih bersih antara harga beli dan harga jual kontrak berjangka.
Risiko terhadap Lindung Nilai Komoditas
Lindung nilai suatu komoditas dapat menyebabkan perusahaan kehilangan pergerakan harga yang menguntungkan karena kontrak terkunci pada tingkat yang tetap terlepas dari di mana harga komoditas tersebut diperdagangkan sesudahnya. Juga, jika perusahaan salah menghitung kebutuhan mereka untuk komoditas dan lindung nilai, itu bisa menyebabkan harus melepas kontrak berjangka untuk kerugian ketika menjualnya kembali ke pasar.
Pro
-
Akun margin leverage hanya membutuhkan sebagian kecil dari total jumlah kontrak yang disetor pada awalnya.
-
Spekulan dan perusahaan dapat memperdagangkan kedua sisi pasar.
-
Perusahaan dapat melakukan lindung nilai terhadap harga komoditas yang diperlukan, dan mengendalikan biaya.
Cons
-
Tingkat leverage yang tinggi dapat memperbesar kerugian dan menyebabkan margin call dan kerugian yang signifikan.
-
Lindung nilai suatu komoditas dapat menyebabkan perusahaan kehilangan pergerakan harga yang menguntungkan sejak kontrak ditetapkan.
-
Jika suatu perusahaan melakukan lindung nilai atas suatu komoditas, hal itu dapat menyebabkan kerugian karena tidak mengikatnya kontrak.
Contoh Dunia Nyata dari Komoditas Berjangka
Pemilik bisnis dapat menggunakan kontrak berjangka komoditas untuk menetapkan harga jual produk mereka berminggu-minggu, berbulan-bulan, atau bertahun-tahun sebelumnya.
Sebagai contoh, katakanlah seorang petani mengharapkan untuk menghasilkan 1.000.000 gantang kedelai dalam 12 bulan ke depan. Biasanya, kontrak berjangka kedelai mencakup jumlah 5.000 gantang. Titik impas petani pada gantang kedelai adalah $ 10 per gantang berarti $ 10 adalah harga minimum yang diperlukan untuk menutup biaya produksi kedelai. Petani melihat bahwa kontrak berjangka satu tahun untuk kedelai saat ini dihargai $ 15 per gantang.
Petani memutuskan untuk mengunci harga jual $ 15 per gantang dengan menjual cukup kontrak kedelai satu tahun untuk menutup panen. Petani membutuhkan 200 kontrak berjangka (diperlukan 1.000.000 gantang / 5.000 gantang per kontrak = 200 kontrak).
Satu tahun kemudian, berapapun harganya, petani memberikan 1.000.000 gantang dan menerima harga terkunci $ 15 x 200 kontrak x 5.000 gantang, atau total pendapatan $ 15.000.000.
Namun, kecuali kedelai diberi harga $ 15 per gantang di pasar pada tanggal kedaluwarsa, petani itu mendapat bayaran lebih dari harga pasar yang berlaku atau melewatkan harga yang lebih tinggi. Jika kedelai dihargai $ 13 per gantang pada kedaluwarsa, lindung nilai petani $ 15 akan menjadi $ 2 per gantang lebih tinggi dari harga pasar dengan keuntungan $ 2.000.000. Di sisi lain, jika kedelai diperdagangkan pada $ 17 per gantang pada saat kedaluwarsa, harga jual $ 15 dari kontrak berarti petani akan kehilangan tambahan $ 2 per laba gantang.
