CEO Bank of America Corporation (BAC) Brian Moynihan melemparkan granat ke dalam upaya pemulihan sektor perbankan komersial selama konferensi pertengahan minggu, mengatakan kepada investor dan analis bahwa pendapatan kuartal kedua dari penjualan dan perdagangan akan datar dibandingkan dengan 2017 jika bisnis tidak ambil di bulan terakhir kuartal ini. Berita serius ditambahkan ke malaise sektor yang telah menghasilkan pengembalian hanya 3% sejauh ini pada tahun 2018.
Bank-bank regional bernasib lebih baik, dengan dana sektor bank daerah teratas memperoleh lebih dari 8%. Perbedaan ini mengungkapkan kesenjangan antara investasi bisnis yang lemah di rumah-rumah komersial dan pertumbuhan yang kuat di kawasan, didukung oleh suku bunga yang lebih tinggi dan pengeluaran konsumen yang sehat. Meski begitu, kedua kelompok berjuang untuk membersihkan tingkat resistensi Januari, tertahan oleh ketegangan perdagangan dan kegagalan pemotongan pajak untuk menghasilkan kenaikan besar dalam kegiatan ekonomi.
Investor berharap ketegangan perdagangan mereda dalam beberapa bulan mendatang, tetapi hal itu tampaknya tidak mungkin karena adanya keributan baru-baru ini oleh pemerintahan Trump. Tarif dan perang perdagangan memiliki kekuatan untuk menghentikan ekonomi AS dan mengakhiri pasar bull multi-tahun karena pembalasan kemungkinan akan mengurangi pendapatan di perusahaan-perusahaan Amerika dengan penjualan asing. Daftar panjang itu termasuk pembuat mobil, petani, dan produsen peralatan.
S&P Bank ETF SPDR (KBE) mencapai $ 60, 41 pada tahun 2007 dan jatuh selama keruntuhan ekonomi 2008, turun menjadi $ 8, 90. Gelombang pemulihan berikutnya terhenti di level 50% sell-off retracement pada 2013, memberi jalan bagi konsolidasi multi-tahun yang menghasilkan pelarian besar setelah pemilihan presiden 2016. Dana memperoleh tanah dalam dua langkah tangga ke Januari 2018 dan berbalik pada retracement 0, 786, di mana telah bergerak ke samping selama empat bulan terakhir.
Upaya breakout Maret terhenti di tertinggi Januari di $ 50 lebih rendah, memperkuat pola persegi panjang dengan dukungan di $ 46, 50. Uptick malas antara Maret dan Mei berakhir mid-range lebih dari seminggu yang lalu, mengukir bendera beruang dangkal yang menandakan minat beli terbatas. Dana tersebut baru saja ditutup di bawah 50-hari eksponensial bergerak rata-rata (EMA) untuk pertama kalinya sejak 7 Mei dan dapat segera menguji EMA 200 hari untuk kedua kalinya tahun ini.
Retracement 0, 786 memiliki reputasi baik untuk mencetak tertinggi lebih rendah dalam tren naik jangka panjang, sehingga dana berada pada harga yang sempurna untuk memasuki tren turun baru. Osilator stochastics bulanan menyeberang ke siklus beruang pada Januari 2018 dan masih belum mencapai garis oversold. Indikator mingguan juga melintas, dengan headwinds kembar memprediksi kelemahan relatif ke bulan-bulan musim panas.
Volume On-balance (OBV) telah solid seperti batu, pecah dengan harga pada tahun 2016 dan memposting serangkaian tertinggi baru. Ini menambahkan tinggi baru lainnya di bulan Mei pada saat yang sama ketika harga berhenti di kisaran menengah, menghasilkan divergensi bullish yang menunjukkan pembeli masih memegang kendali. Namun, siklus stokastik bearish menegaskan bahwa waktu hampir habis, memperingatkan bulls berkomitmen untuk segera naik atau risiko kerusakan besar.
Breakout akhirnya akan membuka pintu ke level retracement 100%, atau tertinggi 2007, menyelesaikan perjalanan pulang-pergi. Di sisi lain, kegagalan untuk menahan dukungan di pertengahan $ 40-an akan memicu sinyal jual utama yang mendukung penurunan ke atas $ 30-an dan ujian utama tingkat breakout 2016. Ada sedikit yang bisa diperoleh dari posisi panjang atau pendek sementara kebuntuan ini terungkap, sehingga sela-sela terlihat seperti tempat yang tepat untuk saat ini. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengapa Saham Bank Besar Menghadapi Lebih Banyak Penurunan yang Tajam .)
Garis bawah
Sektor perbankan komersial terus berjuang, dengan dana sektor primer menambahkan hanya dua poin sejauh tahun ini. Analisis volume mengungkapkan bahwa sapi jantan masih berkuasa, tetapi siklus kekuatan relatif yang merugikan sekarang ada, meningkatkan peluang untuk perjalanan lain ke posisi terendah Januari. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Morgan Stanley Melihat Kejatuhan Paling Tercengang dalam Dua Tahun .)
