Bank-bank komersial menjual pada bulan April meskipun laporan pendapatan kuartal pertama yang kuat, dengan reaksi bearish berlanjut ke minggu pertama Mei. Saham-saham bank telah melambung ke pertengahan bulan, tetapi uptick tidak mungkin untuk menghasilkan penembusan di atas tertinggi pasar bull yang diposting awal tahun ini. Kemungkinan besar, penjual pendek akan memuat kembali posisi dalam minggu depan atau dua, menjatuhkan nama sektor terbesar kembali ke posisi terendah sejak November 2017.
Naiknya suku bunga baik untuk bank, setidaknya di awal siklus, karena spread semalam yang lebih luas akan menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi. Pendapatan itu mungkin sudah dimasukkan ke dalam harga saat ini, dengan pertumbuhan 2018 yang stabil tetapi tidak mengesankan bertindak sebagai angin sakal utama. Jika Anda ingat, bank-bank menguat kuat ketika RUU pemotongan pajak disahkan, dengan pembeli berspekulasi bahwa modal yang dibebaskan akan diterjemahkan ke dalam upah yang lebih tinggi, PDB, dan aktivitas bisnis.
Ekonomi AS terus bersenandung di 2018, tetapi pemotongan pajak telah menambahkan sedikit kenaikan sejauh ini, dengan tingkat pertumbuhan PDB menurun untuk kuartal kedua, mencatat kenaikan 2, 3% yang remeh dalam tiga bulan yang berakhir 31 Maret. Bacaan awal kuartal kedua berdiri di 4, 0%, tetapi ada sedikit kepercayaan bahwa angka akhir akan mencapai setinggi itu, terutama dengan pekerjaan Maret dan April yang lebih rendah dari perkiraan yang sekarang memproyeksikan kenaikan upah tahunan di bawah 3, 0%.
Komponen Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) pecah di atas tertinggi 2015 di $ 70, 61 pada November 2016 dan memasuki kemajuan tren yang kuat yang mereda ke saluran meningkat pada Mei 2017. Ini mencatat tertinggi sepanjang masa di $ 119, 33 pada Februari 2018 dan berguling, melanggar dukungan saluran pada bulan April. Bouncing Mei dari support kisaran dekat $ 105 kini telah mencapai resistensi baru, sementara osilator stochastik bulanan baru saja memasuki siklus penjualan pertama sejak Juli 2017.
Level $ 115 menandai garis di pasir dalam pola dua sisi ini, dengan lonjakan beli di atas level tersebut membuka pintu untuk tes ketiga pada resistance kisaran. Volume On-balance (OBV) telah mengambil hit besar sejak Februari, turun dalam garis lurus ke level terendah sejak awal 2018. Indikator ini hampir tidak bergerak selama bouncing Mei, meningkatkan kemungkinan penjual agresif akan kembali di sesi mendatang. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengapa Saham Bank Besar Akan Hancur .)
Saham Bank of America Corporation (BAC) melambung ke $ 19, 86 pada 2010 menyusul penurunan pasar beruang ke level multi-dekade terendah dalam satu digit. Akhirnya pecah di atas level itu setelah pemilihan presiden, melonjak ke level tertinggi delapan tahun pada $ 25, 80 pada Maret 2017. Saham ini membersihkan penghalang itu pada bulan Oktober dan menguat ke $ 30-an rendah, di mana penjual kembali pada Januari 2018. Dua upaya breakout ke Maret gagal, menghasilkan pembalikan yang mendarat di level terendah Februari di awal April.
Saham telah diperdagangkan dalam kisaran yang relatif sempit sejak saat itu, dengan penjual menolak upaya untuk memasang rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) 50-hari yang rusak. Sekarang telah mencapai penghalang ini untuk ketiga kalinya dalam empat minggu, setelah penurunan cepat yang menemukan dukungan di EMA 200 hari dekat $ 28, 50. Kesenjangan 22 Maret antara $ 31, 50 dan $ 32 bisa menandai penghalang yang lebih kuat dalam pertempuran antara banteng dan beruang, dengan pembalikan menghasilkan tes di level terendah Mei sementara penembusan harus mencapai tertinggi Januari.
Citigroup Inc. (C) masih memperdagangkan hampir 500 poin di bawah puncak 2007 sebagai akibat dari dilusi besar-besaran dari split balik satu-untuk-sepuluh yang diperlukan untuk menjaga bank tetap bertahan setelah keruntuhan ekonomi. Saham macet di $ 50-an rendah pada awal dekade, akhirnya menaikkan penghalang itu pada Desember 2016 dan memasuki tren naik yang terhenti tepat di atas $ 60 pada kuartal pertama 2016.
Tindakan harga kemudian mereda ke saluran naik, membukukan tinggi baru di bulan Juni dan mendapatkan kecepatan tinggi ke sembilan tahun tertinggi Januari 2018 di $ 80, 70. Penurunan berikutnya mematahkan dukungan saluran pada bulan Maret, menjatuhkan saham ke dukungan di EMA 200 hari. Tes Mei di pembeli rendah yang bersedia ditemukan, dengan uptick saat ini sedang menguji resistensi EMA 50 hari. Reli di atas $ 73, 38 akan meringankan kerusakan teknis, sementara resistensi saluran sekarang sejalan dengan tertinggi 2018.
Garis bawah
Bank-bank komersial besar telah memantul ke resistensi setelah aksi April yang bearish dan bisa berubah lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang, menghargai penjualan pendek yang ditargetkan. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Mengapa 4 Saham Bank Ini Tawar-Menawar .)