Apa itu Dana Investasi Kolektif?
Dana investasi kolektif (CIF), juga dikenal sebagai trust investasi kolektif (CIT), adalah sekelompok rekening gabungan yang dimiliki oleh bank atau perusahaan kepercayaan. Lembaga keuangan mengelompokkan aset dari individu dan organisasi untuk mengembangkan portofolio tunggal yang lebih besar dan beragam. Ada dua jenis dana investasi kolektif:
- Dana A1, aset kelompok yang dikontribusikan untuk investasi atau investasi ulangA2, aset kelompok yang dikontribusikan untuk pensiun, bagi hasil, bonus saham, atau entitas lain yang dibebaskan dari pajak pendapatan federal
CIF umumnya tersedia untuk individu hanya melalui rencana pensiun yang disponsori majikan, program pensiun, dan perusahaan asuransi. Nama lain untuk mereka termasuk dana perwalian bersama, dana bersama, perwalian kolektif, dan perwalian campuran.
Bagaimana Dana Investasi Kolektif Bekerja
CIF adalah dana yang tidak diatur oleh Komisi Bursa Efek (SEC) atau Undang-Undang Investasi tahun 1940 tetapi beroperasi sebagai gantinya di bawah otoritas regulator Kantor Pengawas Mata Uang (OCC). Meskipun CIF adalah kumpulan dana seperti halnya reksadana, CIF adalah kendaraan investasi yang tidak terdaftar, lebih mirip dengan lindung nilai dana.
Tujuan utama dana investasi kolektif adalah, melalui penggunaan skala ekonomi, untuk menurunkan biaya dengan kombinasi dana bagi hasil dan pensiun. Dana gabungan dikelompokkan ke dalam akun trust master — secara hukum, CIF ditetapkan sebagai trust — yang dikendalikan oleh bank atau perusahaan trust, yang bertindak sebagai wali amanat atau pelaksana. Namun, banyak lembaga keuangan menggunakan perusahaan investasi atau perusahaan reksa dana sebagai sub-penasihat untuk mengelola portofolio.
Misalnya, Invesco Trust Company menjalankan Invesco Global Opportunities Trust dan Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton, dan T. Rowe Price juga menjalankan CIF.
Investasi CIF
Bank, bertindak sebagai fidusia, memiliki hak hukum atas aset dalam dana tersebut. Namun, mereka yang berpartisipasi dalam dana memiliki manfaat aset dana tersebut. Mereka, pada dasarnya, adalah pemilik manfaat dari aset. Peserta tidak memiliki aset spesifik apa pun yang disimpan dalam CIF tetapi memiliki kepentingan dalam aset agregat dana tersebut. CIT dapat berinvestasi pada hampir semua jenis aset termasuk saham, komoditas obligasi, derivatif, dan bahkan reksadana.
CIF dirancang khusus oleh bank untuk meningkatkan manajemen investasi yang efektif dengan mengumpulkan aset dari berbagai rekening menjadi satu dana yang diarahkan dengan strategi dan tujuan investasi yang dipilih. Dengan menggabungkan berbagai aset fidusia dalam satu akun, bank biasanya dapat mengurangi biaya operasional dan administrasi secara substansial. Struktur strategi investasi yang dirancang dirancang untuk memaksimalkan kinerja investasi.
Menurut Cerulli Associates, sebuah perusahaan riset yang berbasis di Singapura, studi, pada 2016, sekitar $ 2, 8 triliun diinvestasikan dalam CIF, dan angka itu diperkirakan mencapai $ 3 triliun pada akhir 2018.
Pengambilan Kunci
- Dana investasi kolektif (CIF) adalah dana investasi terkecuali pajak, dikumpulkan, tersedia terutama dalam rencana pensiun yang disponsori majikan. Sementara mereka serupa dalam struktur dengan reksa dana, CIF tidak diatur oleh Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC). tidak diasuransikan oleh Lembaga Penjamin Simpanan Federal (FDIC). CIF memiliki kehadiran yang meningkat dalam rencana 401 (k), sebagian besar karena manajemen yang lebih rendah dan biaya operasional.
Sejarah Trust Investasi Kolektif
Dana investasi kolektif pertama diciptakan pada tahun 1927. Sebagai korban dari pemilihan waktu yang buruk, ketika pasar saham ambruk dua tahun kemudian, kontribusi yang dirasakan dari kumpulan dana ini untuk kesulitan keuangan yang terjadi kemudian menyebabkan keterbatasan parah pada mereka. Bank dibatasi hanya menawarkan CIF untuk mempercayai klien dan melalui program tunjangan karyawan.
Situasi mulai berubah pada abad ke-21. CIF mulai terdaftar di platform perdagangan reksa dana elektronik, yang meningkatkan visibilitas dan frekuensi perdagangan mereka. Undang-Undang Perlindungan Pensiun tahun 2006 merupakan pendorong bagi CIF, karena secara efektif menjadikannya pilihan default untuk program kontribusi pasti. Akhirnya, target-date fund (TDFs) menjadi populer, dan struktur CIF sangat cocok untuk jenis kendaraan jangka panjang ini.
Bagaimana CIF Berbeda dari Reksa Dana
Meski sama-sama menawarkan beragam opsi investasi dan terdiri dari sekeranjang aset. CIF berbeda dari reksa dana dalam beberapa cara yang bermakna.
Pro
-
Portofolio yang terdiversifikasi
-
Manajemen dan biaya distribusi yang lebih rendah
-
Dimiliki untuk standar fidusia bank
-
Penghasilan bebas pajak
Cons
-
Hanya tersedia melalui rencana pensiun atasan
-
Performa sulit dilacak
-
Operasi yang kurang transparan
-
Opsi investasi lebih sedikit
- Mungkin yang paling menonjol, CIF cenderung memiliki biaya operasi lebih rendah daripada reksa dana, karena mereka tidak harus memenuhi persyaratan pelaporan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) —memberikan prospektus atau memasang dewan direktur independen, misalnya. CIF juga ditawarkan hanya oleh bank dan perusahaan kepercayaan untuk rencana pensiun dan tidak tersedia untuk masyarakat umum, tidak seperti reksa dana, yang dapat dibeli investor langsung atau melalui perantara keuangan, seperti broker. Pengawasan CIF biasanya disampaikan oleh manajer yang dipekerjakan oleh wali amanat, sedangkan reksa dana dipimpin oleh manajer reksa dana atau kelompok manajer yang disetujui oleh dewan direksi. CIF tidak dapat digulirkan ke IRA atau akun lain.
Contoh Dunia Nyata
Hari ini, CIF sering muncul dalam paket 401 (k) sebagai opsi nilai stabil. Menurut sebuah laporan di "TheStreet.com, " sebuah laporan Institut Perusahaan Investasi menemukan bahwa bagian mereka dari aset rencana 401 (k) meningkat dari 6% pada 2000 menjadi sekitar 19% pada 2016. Informasi dari firma konsultasi investasi institusi Callan terkandung dalam Survei Tren Kontribusi Tetap 2018 menemukan bahwa keberadaan CIF meningkat dari 43, 8% pada 2011 menjadi 65% pada 2017.
