Daftar Isi
- Apa itu Leverage?
- Bagaimana Reksa Dana Bekerja dengan Leverage
- Reksa Dana Yang Menggunakan Leverage
Secara tradisional, reksadana belum dianggap sebagai produk keuangan yang diungkit. Namun, sejumlah produk baru telah muncul yang berusaha untuk mengambil manfaat dari dana lindung nilai leverage dalam paket reksa dana. Karena persyaratan likuiditas yang mengatur semua reksa dana, masih ada aturan ketat mengenai tingkat leverage yang dapat digunakan reksa dana. Namun demikian, janji laba dipercepat dimungkinkan oleh penggunaan utang untuk meningkatkan posisi dana telah menarik banyak investor untuk memanfaatkan reksa dana.
Pengambilan Kunci
- Reksadana biasanya adalah dana investasi jangka panjang yang tidak menggunakan leverage untuk memperkuat daya beli mereka. Meskipun bukan mandat hukum, peraturan yang memberlakukan persyaratan likuiditas minimum menempatkan peraturan ketat yang membatasi meluasnya penggunaan leverage dalam reksa dana. Leverage biasanya dilakukan hanya dalam jumlah kecil, dan dikategorikan sebagai 'dana penumpu' untuk memperjelas hal itu kepada investor. Mereka yang mencari leverage yang lebih besar dapat mencari dana lindung nilai atau leveraged ETF.
Apa itu Leverage?
Dalam bentuknya yang paling sederhana, leverage adalah utang. Menggunakan leverage berarti menggunakan dana pinjaman untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar dari yang dimungkinkan. Ketika sebuah perusahaan atau investasi menggunakan leverage, itu berarti dibutuhkan utang untuk mencapai tujuan lebih cepat daripada yang bisa dilakukan dengan modal sendiri.
Investasi dengan leverage menggunakan hutang untuk meningkatkan keuntungan mereka dalam waktu singkat. Dengan meningkatkan jumlah uang yang diinvestasikan, mereka meningkatkan potensi keuntungan mereka. Sebaliknya, mereka bertanggung jawab kepada kreditor jika investasi gagal. Karena alasan ini, leverage pada dasarnya sangat berisiko; Namun, risiko dan volatilitas memberikan peluang untuk keuntungan besar atau menghancurkan kerugian.
Bagaimana Reksa Dana Leveraged Bekerja?
Reksadana sangat terbatas sehubungan dengan jumlah portofolio mereka yang dapat didanai dengan uang pinjaman. Ini karena reksadana secara definisi sangat likuid dan semakin besar proporsi hutang terhadap ekuitas yang digunakan dalam portofolio dana, semakin kurang likuid dana tersebut menjadi.
Hedge fund terkenal karena menggunakan leverage dalam jumlah besar untuk mengambil keuntungan dari peluang investasi yang sangat tidak likuid yang membutuhkan modal dan kesabaran dalam jumlah besar. Reksadana dimaksudkan untuk dibeli dan dijual dengan mudah dan tetap terjangkau untuk berbagai investor. Oleh karena itu, reksadana yang diungkit, berupaya untuk membagi perbedaan antara dua kelas aset ini dengan menggunakan jumlah leverage yang lebih kecil sambil menggunakan taktik yang kurang tradisional, seperti strategi shorting dan arbitrage.
Secara hukum, jumlah maksimal leverage yang dapat digunakan oleh reksa dana adalah 33, 33% dari nilai portofolionya. Jika portofolio bernilai $ 1 juta, ia dapat meminjam hingga $ 333.333 untuk meningkatkan kapasitas pembeliannya. Namun, jika aset dalam portofolionya cukup buruk dan dana kehilangan nilainya, maka aset tersebut harus mengurangi leverage untuk tetap dalam batas yang disyaratkan.
Apa Jenis Reksa Dana Menggunakan Leverage?
Sebagian besar reksadana dengan leverage termasuk dalam kategori dana indeks leverage, yang berarti bahwa mereka berusaha untuk mengembalikan beberapa pengembalian tertentu yang dihasilkan oleh indeks. Misalnya, dana 2X S&P 500 dikelola secara khusus untuk mengembalikan dua kali lipat hasil yang dihasilkan oleh S&P 500.
Sebaliknya, beberapa dana penumpu, yang disebut dana terbalik, berupaya mengembalikan kelipatan terbalik dari pengembalian indeks. Jika seorang manajer dana percaya bahwa S&P 500 akan kehilangan nilainya di tahun mendatang, misalnya, reksadana nya mungkin bertujuan untuk menghasilkan laba yang dua kali lipat dari kerugian indeks. Penurunan 10% untuk S&P berarti keuntungan 20% bagi pemegang saham jika semuanya berjalan sesuai rencana.
Reksadana pengungkit lainnya menggunakan strategi 130/30, di mana mereka meminjam $ 30 untuk setiap $ 100 nilai portofolio dan menggunakannya untuk mempersingkat beberapa saham sambil mengambil langkah yang lain untuk mengalahkan tolok ukur yang diberikan. Dana lain kurang agresif, menggunakan strategi 120/20 sebagai gantinya.
