Apa itu Pembiayaan Jembatan?
Pembiayaan jembatan, seringkali dalam bentuk pinjaman jembatan, adalah opsi pembiayaan sementara yang digunakan oleh perusahaan dan entitas lain untuk memperkuat posisi jangka pendek mereka sampai opsi pembiayaan jangka panjang dapat diatur. Pembiayaan jembatan biasanya berasal dari bank investasi atau perusahaan modal ventura dalam bentuk pinjaman atau investasi ekuitas.
Jembatan pembiayaan "menjembatani" kesenjangan antara waktu ketika uang perusahaan diatur untuk kehabisan dan ketika dapat mengharapkan untuk menerima infus dana nanti. Jenis pembiayaan ini biasanya digunakan untuk memenuhi kebutuhan modal kerja jangka pendek perusahaan.
Pembiayaan jembatan juga digunakan untuk penawaran umum perdana (IPO) atau mungkin termasuk pertukaran ekuitas untuk modal alih-alih pinjaman.
Pengambilan Kunci
- Pendanaan jembatan dapat berupa utang atau ekuitas, dan dapat digunakan selama IPO. Pinjaman pinjaman biasanya bersifat jangka pendek dan melibatkan bunga tinggi. Pendanaan jembatan ekuitas mengharuskan pemberian saham di perusahaan sebagai ganti pembiayaan. Pendanaan jembatan IPO digunakan oleh perusahaan yang go public. Pendanaan mencakup biaya IPO dan kemudian dilunasi ketika perusahaan go public.
Bagaimana Pembiayaan Jembatan Bekerja
Ada beberapa cara agar pembiayaan jembatan dapat diatur. Opsi mana yang digunakan perusahaan atau entitas akan bergantung pada opsi yang tersedia untuk mereka. Sebuah perusahaan dalam posisi yang relatif solid yang membutuhkan sedikit bantuan jangka pendek mungkin memiliki lebih banyak pilihan daripada perusahaan yang menghadapi kesulitan yang lebih besar.
Opsi pembiayaan jembatan meliputi utang, ekuitas, dan pembiayaan jembatan IPO.
Pembiayaan Jembatan Utang
Salah satu opsi dengan pembiayaan jembatan adalah bagi perusahaan untuk mengambil pinjaman jangka pendek berbunga tinggi, yang dikenal sebagai pinjaman jembatan. Perusahaan yang mencari pembiayaan jembatan melalui pinjaman jembatan perlu berhati-hati, karena suku bunga kadang-kadang sangat tinggi sehingga dapat menyebabkan kesulitan keuangan lebih lanjut.
Jika, misalnya, sebuah perusahaan telah disetujui untuk pinjaman bank $ 500.000, tetapi pinjaman tersebut dibagi menjadi beberapa bagian, dengan tahap pertama ditetapkan dalam enam bulan, perusahaan dapat mencari pinjaman jembatan. Ini dapat mengajukan pinjaman jangka pendek enam bulan yang memberikannya cukup uang untuk bertahan hidup sampai tahap pertama menyentuh rekening bank perusahaan.
Pembiayaan Jembatan Ekuitas
Terkadang perusahaan tidak ingin menimbulkan utang dengan bunga tinggi. Jika demikian, mereka dapat mencari perusahaan modal ventura untuk menyediakan putaran pembiayaan jembatan dan dengan demikian memberikan modal kepada perusahaan hingga dapat meningkatkan putaran pembiayaan ekuitas yang lebih besar (jika diinginkan).
Dalam skenario ini, perusahaan dapat memilih untuk menawarkan kepemilikan ekuitas perusahaan modal ventura dengan imbalan beberapa bulan untuk pembiayaan selama satu tahun. Perusahaan modal ventura akan mengambil kesepakatan seperti itu jika mereka yakin perusahaan pada akhirnya akan menguntungkan, yang akan membuat saham mereka di perusahaan meningkat nilainya.
Pembiayaan Jembatan Selama IPO
Pembiayaan jembatan, dalam istilah perbankan investasi, adalah metode pembiayaan yang digunakan oleh perusahaan sebelum IPO mereka. Jenis pembiayaan jembatan ini dirancang untuk menutupi biaya yang terkait dengan IPO dan biasanya bersifat jangka pendek. Setelah IPO selesai, uang tunai yang diperoleh dari penawaran segera melunasi kewajiban pinjaman.
Dana ini biasanya disediakan oleh bank investasi untuk menanggung masalah baru. Sebagai pembayaran, perusahaan yang memperoleh pembiayaan jembatan akan memberikan sejumlah saham kepada penjamin emisi dengan diskon pada harga penerbitan yang mengimbangi pinjaman. Pendanaan ini, pada dasarnya, adalah pembayaran yang diteruskan untuk penjualan edisi baru di masa depan.
Contoh Pembiayaan Jembatan
Pendanaan jembatan cukup umum di banyak industri karena selalu ada perusahaan yang kesulitan. Sektor pertambangan dipenuhi dengan pemain-pemain kecil yang sering menggunakan pembiayaan jembatan untuk mengembangkan tambang atau untuk menutupi biaya sampai mereka dapat menerbitkan lebih banyak saham — cara umum untuk mengumpulkan dana di sektor ini.
Pendanaan jembatan jarang secara langsung, dan akan sering mencakup sejumlah ketentuan yang membantu melindungi entitas yang menyediakan pembiayaan.
Perusahaan pertambangan dapat memperoleh pendanaan $ 12 juta untuk mengembangkan tambang baru yang diharapkan menghasilkan lebih banyak keuntungan daripada jumlah pinjaman. Perusahaan modal ventura dapat menyediakan dana, tetapi karena risiko perusahaan modal ventura membebankan 20% per tahun dan mengharuskan dana dibayarkan kembali dalam satu tahun.
Lembar persyaratan pinjaman juga dapat mencakup ketentuan lain. Ini mungkin termasuk kenaikan suku bunga jika pinjaman tidak dibayar tepat waktu. Ini dapat meningkat menjadi 25%, misalnya.
Perusahaan modal ventura juga dapat menerapkan klausul konvertibilitas. Ini berarti bahwa mereka dapat mengkonversi sejumlah pinjaman menjadi ekuitas, pada harga saham yang disepakati, jika perusahaan modal ventura memutuskan untuk melakukannya. Sebagai contoh, $ 4 juta dari pinjaman $ 12 juta dapat dikonversi menjadi ekuitas pada $ 5 per saham atas kebijakan perusahaan modal ventura. Tag harga $ 5 dapat dinegosiasikan atau mungkin hanya harga saham perusahaan pada saat kesepakatan tercapai.
Ketentuan lain mungkin termasuk pembayaran wajib dan segera jika perusahaan mendapatkan dana tambahan yang melebihi saldo pinjaman.
