Apa Model Brace Gatarek Musiela (BGM)?
Brace Gatarek Musiela Model (BGM) adalah model keuangan nonlinear yang menggunakan suku bunga LIBOR untuk menentukan harga derivatif suku bunga. Brace Gatarek Musiela (BGM) memodelkan harga sekuritas dengan memeriksa kurs yang dikutip pasar. Ini paling sering digunakan ketika penetapan harga swaplets dan kaplets (panggilan LIBOR) di pasar LIBOR.
Model Brace Gatarek Musiela juga dikenal sebagai model pasar LIBOR.
Memahami Model Brace Gatarek Musiela (BGM)
Berbeda dengan model Hull-White, yang menggunakan short rate sesaat, atau model Heath-Jarrow-Morton (HJM), yang menggunakan forward rate sesaat, model Brace Gatarek Musiela Model (BGM) hanya menggunakan tarif yang dapat diamati: maju Tingkat LIBOR. Model BGM juga konsisten dengan model Black, yang merupakan varian dari model turunan Black-Scholes yang banyak digunakan.
Penggunaan Model BGM
Model BGM dapat menentukan harga untuk investasi jika imbalannya dapat dipecah menjadi forward rate (imbal hasil), karena kurs forward berlaku untuk kerangka waktu tertentu dan berkorelasi dengan kurs forward lainnya. Investor dapat menjalankan simulasi menggunakan berbagai volatilitas dan korelasi, dan kemudian menentukan nilai wajarnya dengan mendiskon kupon.
London Interbank Ditawarkan Rate adalah rata-rata suku bunga yang diestimasikan oleh masing-masing bank terkemuka di London yang akan dikenakan biaya jika meminjam dari bank lain. Biasanya disingkat Libor atau LIBOR.
