DEFINISI Rasio Obligasi
Rasio obligasi adalah rasio keuangan yang mengekspresikan leverage dari penerbit obligasi. Leverage mengacu pada modal yang dipinjam, seperti utang yang diterbitkan dalam bentuk obligasi. Rasio obligasi secara formal menyatakan rasio obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan sebagai persentase dari total struktur modal. Struktur modal mengacu pada bagaimana perusahaan membiayai operasi dan pertumbuhannya melalui penggunaan berbagai sumber pendanaan, yaitu utang dan ekuitas.
Bond ratio = (Nilai obligasi jatuh tempo setelah satu tahun)
(Nilai obligasi jatuh tempo setelah satu tahun + nilai modal ekuitas)
BREAKING DOWN Rasio Obligasi
Pembilang dari rasio obligasi menangkap nilai total hutang yang diterbitkan perusahaan dengan tanggal jatuh tempo lebih dari satu tahun. Kewajiban hutang jangka pendek, yang jatuh tempo kurang dari satu tahun, tidak dipertimbangkan dalam perhitungan ini. Penyebut menangkap keseluruhan struktur modal perusahaan.
Menafsirkan Rasio Obligasi
Utang dapat menjadi cara yang lebih menguntungkan untuk membiayai operasi karena keuntungan pajaknya. Ini juga memungkinkan perusahaan untuk mempertahankan kepemilikan, tidak seperti menerbitkan ekuitas, yang memungkinkan pemegang saham luar untuk memiliki sepotong perusahaan. Meskipun hutang memiliki beberapa keunggulan dibandingkan ekuitas dalam struktur modal, terlalu banyak hutang dapat menjadi beban bagi perusahaan mana pun. Jika pendapatan menurun untuk perusahaan, karena resesi atau kurang permintaan untuk produk-produknya, misalnya, perusahaan masih akan diminta untuk membayar kembali pemegang obligasi. Rasio obligasi memungkinkan investor untuk menganalisis beban utang perusahaan dan membantu membentuk pendapat tentang kemampuan perusahaan untuk membayar utangnya dan menghindari kebangkrutan jika terjadi penurunan pendapatan.
Secara umum, rasio obligasi yang melebihi 33% dipandang sebagai leverage rata-rata di atas. Pengecualian khusus untuk ini berlaku untuk perusahaan utilitas, yang biasanya memiliki rasio pada tingkat ini atau yang lebih tinggi. Rasio obligasi adalah salah satu dari banyak rasio yang digunakan untuk memeriksa kesehatan keuangan emiten obligasi, dan harus dianalisis bersama dengan analisis rasio lainnya.
