Terhadap meningkatnya ketidakpastian tentang prospek saham dan ekonomi, investor menuangkan uang dalam jumlah besar ke instrumen pendapatan tetap, dan obligasi ETF sedang bersiap untuk mencetak rekor baru untuk arus masuk bersih selama enam bulan pertama dalam setahun. Untuk tahun-to-date melalui awal minggu ini, ETF pendapatan tetap telah menarik sekitar $ 72 miliar dari uang baru bersih dari investor, dan aset dalam strategi utang sekarang sama dengan rekor $ 741 miliar, menurut cerita rinci di Bloomberg, yang diuraikan di bawah ini.
"Pendapatan tetap adalah penyokong dari mabuk total dari tahun lalu dan kegelisahan tentang uang ke depan, " kata Eric Balchunas, seorang analis Bloomberg Intelligence. Di pasar ini, ia menambahkan, "Obligasi ETF meninju jauh di atas beratnya."
Berbagai bendera merah untuk ekonomi menunjukkan bahwa pergeseran dari saham ke obligasi mungkin tepat waktu sekarang, karena berita terbaru tentang jatuhnya kepercayaan konsumen dan menurunnya konstruksi perumahan di tengah perang perdagangan yang berkepanjangan.
Data terbaru tentang aliran masuk ETF obligasi muncul setelah adanya laporan bahwa imbal hasil obligasi yang rendah dan tenggelam memicu kebangkitan apa yang disebut sentimen TINA, pandangan bahwa "Tidak Ada Alternatif (Untuk Saham)" saat ini. Aliran masuk obligasi menunjukkan bahwa sudut pandang TINA tidak dibagi di semua sudut pasar.
Tabel di bawah ini merangkum penerbangan ini ke tempat yang aman.
Pengambilan Kunci
- Arus masuk ETF obligasi berada pada rekor kecepatan selama 6 bulan pertama tahun ini. Kekhawatiran tentang ekonomi dan saham mendorong terburu-buru untuk aset pendapatan tetap. Kekhawatiran ini mendorong aset dalam strategi utang ke tingkat rekor.
Signifikansi Bagi Investor
Dana obligasi berdurasi panjang menikmati arus masuk bersih terberat, $ 8, 6 miliar hingga 24 Juni hingga 24 Juni, menurut catatan Bloomberg. Dana terbesar dalam kategori ini, $ 14, 4 miliar iShares 20+ Tahun Treasury Bond ETF (TLT), telah mengambil $ 4, 5 miliar tahun ini, peningkatan 65%, dan iShares 7-10 Tahun Treasury Bond ETF (IEF) telah diambil dalam rekor baru $ 5, 5 miliar sejauh tahun ini, mengalahkan rekor lama lima tahun lalu.
Harga obligasi kemungkinan akan naik jika suku bunga terus turun di tengah siklus pelonggaran baru oleh Federal Reserve dan bank sentral di seluruh dunia, memberi penghargaan kepada mereka yang telah mengubah portofolio mereka ke arah pendapatan tetap. Meskipun demikian, beberapa pengamat percaya bahwa investor yang berhati-hati puas untuk mengunci tingkat saat ini, dan tidak bertaruh pada penurunan suku bunga lebih lanjut.
"Mereka bersedia menerima suku bunga saat ini dalam jangka panjang, " kata Chris Gaffney, presiden pasar dunia di TIAA Bank, kepada Bloomberg. “Ketika Anda memperpanjang durasi seperti itu, ketika Anda melihat ujung kurva yang panjang, jelas Anda berpikir bahwa Anda bersedia mengunci suku bunga yang lebih rendah untuk periode yang lebih lama karena Anda tidak berpikir suku bunga adalah pergi ke mana saja, ”tambahnya.
Yang paling mengejutkan, dana yang berinvestasi dalam utang perusahaan mengalami aksi beli cepat meskipun ada kekhawatiran tentang risiko yang ditimbulkan oleh rekor utang tinggi di antara perusahaan-perusahaan AS.
Melihat ke depan
Terlepas dari membanjirnya uang investor dan popularitas yang meningkat pesat selama lima tahun terakhir, ETF obligasi hanya mewakili sekitar 1% dari pasar obligasi global, sedangkan ETF ekuitas menyumbang sekitar 8% hingga 9% dari pasar saham, Barron melaporkan. ETF obligasi yang umumnya berbiaya rendah ini dapat terus mengalami pertumbuhan cepat karena investor beralih dari memegang obligasi individu, tambah laporan itu.
