Premi obligasi yang diamortisasi adalah istilah pajak yang mengacu pada kelebihan premi yang dibayarkan melebihi dan di atas nilai nominal obligasi. Tergantung pada jenis obligasi, premium dapat dikurangkan dari pajak dan diamortisasi selama umur obligasi secara pro-rata.
Breaking Down Amortizable Bond Premium
Premium obligasi terjadi ketika harga obligasi telah meningkat di pasar sekunder karena penurunan suku bunga pasar. Obligasi yang dijual dengan premi ke nominal memiliki harga pasar yang di atas jumlah nilai nominal. Perbedaan antara nilai tercatat obligasi dan nilai nominal obligasi adalah premi dari obligasi. Misalnya, obligasi yang memiliki nilai nominal $ 1.000 tetapi dijual seharga $ 1.050 memiliki premi $ 50. Seiring waktu, ketika premi obligasi mendekati jatuh tempo, nilai obligasi jatuh hingga setara pada tanggal jatuh tempo. Penurunan nilai obligasi secara bertahap disebut amortisasi.
Untuk investor obligasi, premi yang dibayarkan untuk obligasi merupakan bagian dari dasar biaya obligasi, untuk keperluan pajak. Jika obligasi membayar bunga kena pajak, pemegang obligasi dapat memilih untuk mengamortisasi premi, yaitu, menggunakan bagian dari premi untuk mengurangi jumlah pendapatan bunga termasuk untuk pajak. Mereka yang berinvestasi dalam obligasi premium kena pajak biasanya mendapat manfaat dari amortisasi premi, karena jumlah yang diamortisasi dapat digunakan untuk mengimbangi pendapatan bunga dari obligasi, yang akan mengurangi jumlah penghasilan kena pajak yang harus dibayar oleh investor sehubungan dengan obligasi tersebut. Dasar biaya obligasi kena pajak dikurangi dengan jumlah premi yang diamortisasi setiap tahun.
Dalam kasus di mana obligasi membayar bunga bebas pajak, investor obligasi harus mengamortisasi premi obligasi. Meskipun jumlah yang diamortisasi ini tidak dapat dikurangkan dalam menentukan penghasilan kena pajak, wajib pajak harus mengurangi basisnya dalam obligasi dengan amortisasi untuk tahun tersebut. IRS mengharuskan metode hasil konstan digunakan untuk mengamortisasi premi obligasi setiap tahun.
Amortisasi Obligasi Premium Menggunakan Metode Constant Yield
Metode hasil konstan diamortisasi premi obligasi dengan mengalikan dasar disesuaikan dengan hasil pada saat penerbitan dan kemudian mengurangi bunga kupon.
Akrual = Dasar Pembelian x (YTM / periode Akrual per tahun) - Bunga Kupon
Ini digunakan untuk menentukan amortisasi premi obligasi untuk setiap periode akrual. Langkah pertama dalam menghitung amortisasi premium adalah menentukan yield to maturity (YTM), yang merupakan tingkat diskonto yang menyamakan nilai sekarang dari semua pembayaran yang tersisa yang dilakukan pada obligasi dengan dasar obligasi.
Misalnya, pertimbangkan seorang investor yang membeli obligasi seharga $ 10.150. Obligasi memiliki tanggal jatuh tempo lima tahun dan nilai nominal $ 10.000. Ia membayar tingkat kupon 5% setengah tahunan dan memiliki yield hingga jatuh tempo 3, 5%. Mari kita hitung amortisasi untuk periode pertama dan periode kedua.
Karena obligasi ini melakukan pembayaran setengah tahunan, periode pertama adalah 6 bulan pertama setelah pembayaran kupon pertama dilakukan. Periode kedua adalah enam bulan ke depan, setelah itu investor menerima pembayaran kupon kedua. Dan seterusnya. Karena kita mengasumsikan periode akrual enam bulan, hasil dan tingkat kupon akan dibagi dengan 2. Mengikuti contoh kita, hasil yang digunakan untuk mengamortisasi premi obligasi adalah 3, 5% / 2 = 1, 75%, dan pembayaran kupon per periode adalah 5% / 2 x $ 10.000 = $ 250. Amortisasi untuk periode 1 adalah:
Periode akrual1 = ($ 10.150 x 1, 75%) - $ 250
Periode akrual1 = $ 177, 63 - $ 250
Periode akrual1 = - $ 72, 38
Basis obligasi untuk periode kedua adalah harga pembelian ditambah akrual pada periode pertama, yaitu $ 10.150 - $ 72, 38 = $ 10.077, 62.
Periode akrual2 = ($ 10.077, 62 x 1, 75%) - $ 250
Periode akrual2 = $ 176, 36 - $ 250
Periode akrual2 = - $ 73, 64
Secara intuitif, obligasi yang dibeli dengan premi memiliki akrual negatif; dengan kata lain, basisnya diamortisasi. Untuk sisa 8 periode (ada 10 periode akrual atau pembayaran untuk obligasi semi-tahunan dengan jangka waktu 5 tahun), gunakan struktur yang sama seperti yang disajikan di atas untuk menghitung premi obligasi yang dapat diamortisasi.
