Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) pedagang opsi bertaruh pada lonjakan volatilitas setelah perusahaan melaporkan hasil kuartal pertama pada 25 April setelah penutupan perdagangan. Opsi saat ini memperkirakan kenaikan atau penurunan hampir 14% pada saat berakhirnya tanggal 18 Mei. Ini adalah perubahan harga yang sangat besar dan merupakan kisaran volatilitas yang jauh lebih substansial daripada Amazon, yang dikenal memiliki sejarah dalam memberikan hasil yang terlewatkan atau mengalahkan estimasi analis dengan selisih yang lebar.
Analis mencari pendapatan untuk naik lebih dari 59% menjadi $ 1, 57 miliar, sementara perkiraan pendapatan flat dibandingkan tahun lalu di $ 0, 09 per saham. Itu adalah kesenjangan besar antara perkiraan pendapatan dan pendapatan untuk tingkat pertumbuhan, dan itu berarti AMD dapat memberikan ketukan besar atau kehilangan besar ketika hasil itu datang pada hari Rabu setelah penutupan perdagangan.
Volatilitas Besar
Opsi yang ditetapkan untuk kedaluwarsa pada tanggal 18 Mei menyiratkan kenaikan atau penurunan harga saham AMD sebesar 13, 5%, menempatkan saham dalam kisaran perdagangan besar-besaran antara $ 9, 30 hingga $ 11, 70 dari harga strike $ 10 pada saat berakhirnya waktu. Tetapi jumlah put lebih besar dari panggilan dengan rasio hampir 2 banding 1, dengan 53.700 kontrak terbuka menempatkan hanya 26.200 kontrak panggilan terbuka, dan akan menunjukkan beberapa taruhan saham akan jatuh, mengikuti hasil. Tetapi ada juga minat terbuka yang signifikan untuk pemogokan harga panggilan harga $ 11 dan $ 12 dengan masing-masing hampir 84.000 dan 78.000 kontrak panggilan terbuka, menunjukkan kenaikan harga saham.
Sejarah Ketukan dan Kehilangan
Sejak kuartal kedua 2017, AMD telah memberikan ketukan signifikan ketika datang ke perkiraan, dengan pendapatan mengalahkan estimasi kuartal terakhir hampir 63%. Namun terlepas dari ketukan pendapatan yang mengesankan, ketukan pendapatan lebih menantang, mengalahkan perkiraan dengan margin yang jauh lebih ramping, hanya 5%.
Kekhawatiran Crypto
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM) melaporkan pendapatan minggu lalu yang jauh dari perkiraan, sementara panduan juga berada di ujung bawah kisaran, karena permintaan smartphone yang lemah dan perlambatan pertumbuhan dalam segmen penambangan cryptocurrency dalam bisnisnya. Pada panggilan konferensi kuartal keempat pada bulan Januari, AMD mencatat cryptocurrency mewakili mid-single digit sebagai persentase dari pendapatan tahunan, dengan cryptocurrency menjadi pasar yang sangat dinamis. Berapa banyak cryptocurrency akan menjadi faktor dalam estimasi saat ini dan apa dampak atau manfaatnya dalam hasilnya adalah variabel lain.
Keuntungan kotor
Margin kotor juga akan menjadi pendorong garis bawah dan perusahaan membimbing untuk margin kotor sekitar 36%. Peningkatan marjin kotor telah mendorong pertumbuhan laba di kuartal terakhir, dan apakah perusahaan berhasil atau tidak terus meningkatkan margin tersebut adalah area risiko lain dalam hasil yang akan datang.
Memotong Target Harga
Analis juga telah berubah negatif pada AMD, dan telah memangkas pandangan mereka untuk harga saham, Sejak awal Februari, target harga analis rata-rata pada saham telah turun lebih dari 6% dari $ 14, 70 menjadi $ 13, 77.
Ada banyak tanda tanya di kuartal AMD yang akan datang dengan banyak area untuk kesalahan langkah yang dapat menyebabkan perusahaan mengalami kekalahan besar atau ketinggalan, dan itulah sebabnya pilihan menentukan harga dalam langkah besar mengikuti hasil.
