Saham Advanced Micro Devices Inc. (AMD) meningkat lebih dari tiga kali lipat sejak awal tahun. Sekarang dengan kuartal ketiga berakhir dan hasilnya masuk dalam beberapa minggu ke depan, ketidakpastian tampak besar. Pasar opsi memberi harga pada tingkat volatilitas yang besar selama beberapa minggu ke depan dengan potensi saham naik atau turun sebanyak 22%.
AMD kemungkinan akan melaporkan hasil kuartal ketiga di sekitar akhir Oktober dan analis mencari pertumbuhan pendapatan yang melambat dibandingkan kuartal kedua. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Saham AMD Mencerminkan 'Ekspektasi Irasional' .)
Data AMD oleh YCharts
Volatilitas Besar Datang
Opsi yang akan berakhir pada 16 November menyiratkan bahwa saham naik atau turun sekitar 22% dari harga strike $ 31 menggunakan strategi opsi straddle panjang yang melibatkan pembelian put dan call. Ini menempatkan saham dalam rentang perdagangan besar antara $ 24, 30 dan $ 37, 70. Put dan panggilan hampir sama dengan strike price dengan hampir 5.000 panggilan terbuka untuk 4.000 put.
Tingkat volatilitas yang tersirat juga tinggi, seperti yang diperkirakan, hampir 75%. Itu hampir delapan kali lebih tinggi daripada volatilitas tersirat S&P 500 untuk kedaluwarsa pada 15 November. Ini bahkan lebih tinggi daripada saham volatile lainnya, Tesla Inc. (TSLA), yang memiliki volatilitas tersirat 64%. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Tesla Terlihat Menghadapi Liar 20% Ayunan Di Tengah Ketidakpastian .)
Hasil Kuartal Ketiga
Ketidakpastian berasal dari saham yang mengalami kenaikan luar biasa pada tahun 2018. Tetapi analis telah mengurangi estimasi pendapatan dan pendapatan mereka sejak pertengahan Juli untuk kuartal ketiga. Saat itulah perusahaan mengalahkan perkiraan kuartal kedua tetapi mengeluarkan panduan di bawah konsensus jalan. Analis telah menurunkan perkiraan pendapatan mereka untuk perusahaan sebesar 3% menjadi $ 1, 71 miliar sementara perkiraan pendapatan turun sebesar 4% menjadi $ 0, 13.
Estimasi EPS AMD untuk data Kuartal Saat Ini oleh YCharts
Tidak murah
Analis memiliki target harga rata-rata pada saham sekitar $ 25, yang kira-kira 21% lebih rendah dari harga saham saat ini.
Sahamnya juga tidak murah, diperdagangkan dengan rasio PE 2019 sebesar 46, 3. Pertimbangkan bahwa harga rata-rata kepemilikan 25 teratas di ETF semikonduktor iShares PHLX diperdagangkan di SOXX dengan rasio PE 15 tahun ke depan.
Bahkan ketika menyesuaikan valuasi saham saat ini untuk estimasi pertumbuhan laba 41, 5% pada 2019, saham tersebut diperdagangkan dengan rasio PEG lebih dari 1, 1.
Dengan kenaikan saham yang signifikan tahun ini, tidak ada keraguan bahwa ekspektasi akan masuk ke hasil kuartalan akan sangat besar. Investor akan mencari pukulan besar di atas dan di bawah garis dan lebih baik dari yang diharapkan pendapatan dan panduan pendapatan. Itu memberi banyak tekanan untuk memenuhi tuntutan-tuntutan penting itu.
