Di antara tema-tema investasi yang direkomendasikan Goldman Sachs untuk lingkungan makro saat ini adalah mencari saham-saham dengan laba atas ekuitas (ROE) yang tumbuh cepat. "Metodologi kami dikembangkan dalam studi 30 tahun menggunakan informasi sempurna dan kemudian diuji dengan perkiraan analis berwawasan ke depan selama tujuh tahun terakhir, " kata Goldman dalam sebuah laporan baru-baru ini, "Anatomi Strategi Portofolio Tematik dan Keranjang Sektor AS."
Di antara 50 saham dalam keranjang pertumbuhan ROE Goldman adalah delapan: Whirlpool Corp (WHR), Nike Inc. (NKE), Sysco Corp (SYY), Union Pacific Corp (UNP), Deere & Co. (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) dan Everest Re Group Ltd. (RE). Detail tentang metrik ROE mereka disajikan di bawah ini.
8 Saham ROE Tinggi
(Maju ROE dan Proyeksi Tingkat Pertumbuhan ROE)
- Pusaran Air: ROE ke depan 37%, pertumbuhan ROE 36 %Seperti: ROE ke depan 49%, ROE pertumbuhan 26 %Sco Pertumbuhan ROENetApp: ROE ke depan 66%, Pertumbuhan ROE 40 %Cisco: ROE ke depan 37%, Pertumbuhan ROE 46 %Everest Re Group: ROE ke depan 11%, Pertumbuhan ROE 30%
Signifikansi untuk Investor
Perlambatan pertumbuhan ekonomi membatasi pertumbuhan pendapatan, sementara kenaikan biaya produksi, terutama biaya upah, memberi tekanan pada margin keuntungan. Ekspansi ROE mencerminkan keberhasilan dalam mengatasi hambatan ini, atau penyusutan basis ekuitas.
Keranjang pertumbuhan ROE mencakup perusahaan S&P 500 yang dicakup oleh analis riset Goldman sendiri. ROE Teruskan dihitung dari perkiraan penghasilan dan nilai buku. Saham yang memenuhi syarat harus memiliki pertumbuhan ROE antara -50% dan + 50%, laba positif dalam 12 bulan terakhir, rasio harga terhadap buku (P / B) tertinggal antara 0 dan 25, dan ROE ke depan yang diperkirakan antara -100% dan + 100%.
Stok rata-rata dalam keranjang memiliki ROE ke depan sebesar 19% dan tingkat pertumbuhan ROE diproyeksikan sebesar 23%. Untuk median saham S&P 500, angkanya masing-masing adalah 19% dan 3%. Keranjang tersebut mencakup stok dari semua 11 sektor S&P 500 dan berbagai industri di dalamnya, seperti peralatan rumah tangga (Whirlpool), pakaian (Nike), layanan makanan (Sysco), jalur kereta api (Union Pacific), mesin pertanian (Deere), layanan komputasi awan (NetApp), komputer dan perangkat keras jaringan komunikasi (Cisco), dan asuransi (Everest Re).
Cisco dan Union Pacific telah menjadi yang berkinerja terbaik tahun ini, masing-masing naik 15, 5% dan 24, 0% YTD, melalui penutupan pada 19 Februari. Sebagai perbandingan, S&P 500 naik 10, 9% selama periode ini.
Union Pacific telah membayar dividen selama 120 tahun berturut-turut, dan baru-baru ini menaikkan pembayaran kuartalannya sebesar 10%, kenaikan keempat dalam enam kuartal terakhir. Perusahaan juga secara agresif mengembalikan modal kepada pemegang saham melalui pembelian kembali saham, setelah menghabiskan $ 31, 9 miliar dari 2007 hingga 6 Februari 2019 untuk membeli kembali 38% saham biasa, per siaran pers. Dewan Union Pacific telah menyetujui pembelian kembali hingga 21% dari saham saat ini yang beredar hingga 31 Maret 2022. Perusahaan ini memiliki margin laba 26%, per Yahoo Finance, dan dicatat untuk mencari peningkatan berkelanjutan dalam efisiensi operasi.
Cisco adalah "tulang punggung internet" sebagaimana dikatakan The Motley Fool, pemasok terkemuka peralatan switching dan routing yang penting untuk menjalankan jaringan itu sendiri dan untuk menyediakan berbagai layanan online. Rasio P / E ke depan sebesar 14, 4 dan hasil dividen 2, 7 menunjukkan penilaian yang menarik per artikel itu. Cisco juga memegang $ 40, 4 miliar tunai, sekitar $ 9 per saham, dibandingkan utang $ 25, 6 miliar. Lebih penting lagi, basis peralatan yang dipasang besar-besaran, inovasi teknisnya, dan pergeserannya ke model penetapan harga berbasis langganan memberikan parit kompetitif di pasar yang tumbuh cepat, The Fool menambahkan.
Melihat ke depan
Sementara ROE yang tumbuh cepat adalah pertimbangan logis dalam memilih saham, tidak ada metode penyaringan yang menjamin kinerja yang lebih baik di masa depan, tentu saja tidak dalam periode waktu yang singkat. Misalnya, di antara saham berkinerja paling buruk baru-baru ini dalam keranjang Goldman adalah layanan pemesanan perjalanan TripAdvisor Inc. (TRIP), naik 4, 6% YTD, dan perusahaan bioteknologi Amgen Inc. (AMGN), turun 3, 2% YTD.
Selain itu, Goldman mengisi keranjangnya berdasarkan perkiraan pendapatan dan ROE, yang mungkin tidak terwujud seperti yang diharapkan. Juga, orang dapat memperdebatkan apakah ROE itu sendiri, daripada proyeksi pertumbuhan ROE, lebih masuk akal sebagai kriteria seleksi. Di antara 50 saham dalam keranjang, 24 memiliki ROE ke depan di bawah median S&P 500 sebesar 19%, dengan 7 di antaranya dalam satu digit. Terakhir, ukuran ROE yang lebih baik bisa dibilang menggunakan harga pasar ekuitas daripada nilai buku.
