Saham dengan proyeksi pertumbuhan pendapatan tercepat di 2019 mengungguli indeks S&P 500 (SPX) sejauh ini tahun ini, dan Goldman Sachs mengharapkan mereka untuk mempertahankan kepemimpinan mereka. Perusahaan-perusahaan semacam itu berada dalam posisi yang baik untuk meningkatkan margin laba, total laba, dan dengan demikian harga saham mereka. "Dalam pasar yang ditandai dengan pertumbuhan EPS sederhana yang didorong penjualan, investor biasanya menghargai perusahaan dengan pertumbuhan top-line tercepat yang diharapkan, " kata Goldman dalam laporan terbaru US Weekly Kickstart mereka.
Goldman mengumpulkan sekeranjang 50 saham S&P 500 dengan pertumbuhan penjualan tercepat yang diharapkan pada tahun 2019 berdasarkan perkiraan konsensus, dengan mencatat, "Konstituen rata-rata diperkirakan akan menumbuhkan pendapatan sebesar 10% pada 2019 dibandingkan dengan hanya 4% untuk saham S&P 500 biasa. " Di antara 50 saham tersebut adalah tujuh: Costco Wholesale Corp (COST), Concho Resources Inc (CXO), Charles Schwab Corp (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp (PGR), Align Technology Inc. (ALGN), dan Centene Corp (CNC). Lebih detail ada di tabel di bawah ini. Ini adalah pertama dari dua kisah yang akan dicurahkan Investopedia untuk laporan itu.
7 Pemenang Pendapatan
(Diperkirakan Pertumbuhan Pendapatan 2019)
- Costco, 8% Sumber Daya Concho, 13% Swiss, 9% SVB Keuangan, 24% Progresif, 14% Align Technology, 23% Centene, 18% saham S&P 500 rata-rata, 4%
Signifikansi untuk Investor
"Keranjang telah mengungguli S&P 500 sebesar 400 bp YTD (14% vs 10%) karena perkiraan pertumbuhan penjualan tingkat indeks terus menurun, " laporan mengamati. Perhitungannya pada 7 Maret 2019.
Dari harga penutupan rendah yang dipukul pasar beruang sebelumnya pada 9 Maret 2009, S&P 500 telah memberikan pengembalian total 401%, untuk tingkat tahunan rata-rata 17, 5%, menurut perhitungan Goldman. Mereka memperkirakan bahwa pertumbuhan laba mendorong hampir 75% dari kenaikan 10 tahun dalam indeks, sementara rasio P / E naik, dari 10x ke 16x, hanya menyumbang 19%.
Melihat komponen pertumbuhan laba, laporan menunjukkan bahwa pendapatan S&P 500 meningkat sebesar 43% selama 10 tahun tersebut, dan menghasilkan 22% dari keuntungan dalam indeks. Margin laba rata-rata untuk indeks diperluas sebesar 490 basis poin (bp), dari 7, 3% menjadi 12, 2%, berkontribusi sekitar 28% dari kenaikan S&P.
SVB Financial Group adalah induk dari Silicon Valley Bank, sebuah lembaga yang berbasis di Santa Clara, California yang berspesialisasi dalam pendanaan startup teknologi. Gain yang diposting oleh sahamnya sampai 7 Maret adalah 26%, dibandingkan 13% untuk median saham dalam keranjang dan 12% untuk median S&P 500 stock. Perkiraan konsensus menunjukkan pertumbuhan penjualan 24% pada 2019 dan 11% pada 2020, angka terakhir hampir dua kali lipat tingkat pertumbuhan 6% yang diproyeksikan untuk median S&P 500 stock.
Seperti banyak perusahaan perbankan dan keuangan, SVB relatif murah, dengan P / E forward 12x, versus 17x untuk median S&P 500 stock dan 22x untuk median stock dalam keranjang. Awal tahun ini, SVB membayar $ 280 juta untuk mengakuisisi Leerink, sebuah perusahaan perbankan investasi yang berbasis di Boston yang berfokus melayani perusahaan perawatan kesehatan dan ilmu kehidupan.
Melihat ke depan
Salah satu kelemahan berinvestasi di perusahaan-perusahaan dengan ekspektasi pertumbuhan pendapatan di atas rata-rata adalah mereka memberi penilaian jauh di atas rata-rata pasar, seperti disebutkan di atas. Ini menimbulkan risiko devaluasi yang signifikan jika pendapatan yang dilaporkan gagal memenuhi harapan.
