Portofolio khusus yang dibangun oleh AllianceBernstein yang menggabungkan analisis kuantitatif dan analisis fundamental telah mengungguli pasar dengan 6 poin persentase per tahun, rata-rata, sejak 2004, laporan Barron. Disebut portofolio "Quant + Fundamental", komponen saat ini termasuk 6 saham: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp (CVS), Cigna Corp (CI), Philip Morris International Inc. (PM), dan Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
Memilih saham kuantitatif bisa lebih objektif, konsisten dan dapat diuji daripada analisis fundamental, seperti yang dikatakan Ann Larson, direktur pelaksana penelitian kuantitatif global di Bernstein, kepada Barron. Namun, ia mencatat bahwa analis fundamental lebih baik dalam memprediksi perubahan dalam bisnis.
Pengambilan Kunci
- Bernstein telah mengembangkan portofolio "Quant + Fundamental". Ini menggunakan layar kuantitatif untuk para analis terbaik. Portofolio telah mengalahkan S&P 500 dengan mudah sejak tahun 2004. Ini juga telah melakukan lebih baik daripada metode pemilihan saham saja.
Signifikansi Bagi Investor
Portofolio "Quant + Fundamental" mencakup 10 saham, yang diseimbangkan kembali setiap 6 bulan, yang secara simultan berada di antara pilihan teratas analis Bernstein dan sangat diperingkat oleh model kuant perusahaan. Kriteria lain untuk dimasukkan adalah bahwa saham ini tidak dimiliki oleh terlalu banyak investor institusional, dan karenanya tidak terlalu ramai.
Sejak 2004, saham yang dinilai "mengungguli" oleh analis fundamental Bernstein telah mengalahkan Indeks S&P 500 hampir 2 poin persentase per tahun. Menguji kembali model kuantitatif mereka saat ini pada periode yang sama, Bernstein menemukan bahwa itu akan mengalahkan indeks dengan 4 poin persentase per tahun. Namun, saham yang melewati kedua kriteria akan mengungguli S&P 500 dengan 6 poin persentase per tahun.
CVS Health menawarkan pendapatan berkualitas tinggi dan prospek yang kuat untuk anak perusahaan asuransi kesehatan Aetna, terutama dalam rencana Medicare Advantage, per Bernstein. Penjual terbesar obat resep di AS dengan 0ver 9.900 toko, CVS juga memiliki unit manajemen manfaat farmasi (PBM), yang menegosiasikan harga diskon dari pembuat obat, melayani lebih dari 102 juta anggota. Bisnis yang berkembang adalah MinuteClinics 1.100 di dalam toko yang menawarkan perawatan medis rutin berbiaya rendah, dengan lebih dari 42 juta kunjungan pasien dan tingkat kepuasan 95%, per CVS.
Saham CVS telah menjadi penghambat pada tahun 2019, naik hanya 2, 4% untuk tahun ini pada penutupan pada 24 Oktober, berdasarkan pada harga penutupan yang disesuaikan. Laporan pendapatan 3Q 2019 dijadwalkan untuk 6 November, dan konsensus menyerukan EPS naik sebesar 2, 3% dibandingkan periode yang sama pada 2018.
Chipotle telah menjadi pemain bintang pada tahun 2019, stoknya naik 84, 9% tahun-to-date melalui penutupan pada 24 Oktober. EPS yang disesuaikan untuk 3Q 2019 mengalahkan konsensus sebesar 19, 4%. Pendapatan meningkat 14, 6% tahun-ke-tahun dan mengalahkan estimasi sebesar 1, 8%. Penjualan toko yang sebanding naik 11% YOY, melampaui panduan manajemen baru-baru ini, yang telah memproyeksikan sekitar 7, 5%. Positif lainnya adalah peningkatan 210 basis poin dalam margin operasi restoran, dan peningkatan 87, 9% dari tahun ke tahun dalam penjualan digital, yang merupakan 18, 3% dari total penjualan.
Melihat ke depan
Untuk Chiptole, rasio P / E ke depan sekitar 45 menunjukkan bahwa harapan yang sangat tinggi tentang pertumbuhan masa depan tercermin dalam harga saham. Analis Bearish mencatat kenaikan biaya pengiriman dan teknologi, serta panduan yang menunjukkan perlambatan dalam pembukaan toko baru.
Untuk CVS, akuisisi Aetna secara signifikan meningkatkan beban utangnya, yang dapat menghalangi kenaikan dividen dan pembelian kembali saham selama beberapa tahun, meskipun saham saat ini menghasilkan 3, 1% yang menarik saat ini. Perawatan kesehatan tetap menjadi topik yang diperdebatkan secara politis, dan hasil pemilihan umum 2020 dapat memiliki konsekuensi yang signifikan untuk CVS.
