Hanya satu dekade yang lalu, sektor perbankan dalam krisis. Hari ini, duduk di pegunungan dengan modal berlebih, bank-bank besar telah mendapatkan lampu hijau dari regulator untuk meningkatkan dividen dan berbagi pembelian kembali. Sesuai dengan "stress test" CCAR (Analisis dan Tinjauan Modal) 2017 oleh Federal Reserve, bank menerima "peningkatan terkuat dalam penyebaran modal sejak krisis keuangan, " menurut Marty Mosby, direktur bank dan strategi ekuitas di perusahaan pialang institusional Vining Sparks IBG LLC, seperti dilansir Barron's
Reformasi pajak, yang akan meningkatkan pendapatan dan arus kas, merupakan dorongan lain untuk pembayaran dividen yang lebih besar. Analis di JPMorgan Chase & Co. (JPM) memperkirakan kenaikan dividen bank rata-rata 38% pada 2018 dan 26% pada 2019, untuk kenaikan dua tahun rata-rata 74%. Mosby lebih konservatif, dengan proyeksi masing-masing 25%, 20%, dan 50%. Bonus tambahan: saham bank bertahan lebih baik daripada rata-rata pasar dalam aksi jual baru-baru ini.
10 Bank untuk Diperhatikan
Menurut penelitian oleh JPMorgan Chase & Co., seperti yang dilaporkan di Barron, 10 bank besar terlihat sangat menarik bagi investor yang berorientasi dividen. Inilah mereka, dengan perubahan harga tahun-ke-tanggal hingga 14 Februari, hasil dividen saat ini pada 14 Februari, dan proyeksi pertumbuhan dividen kumulatif hingga 2019, per JPMorgan Chase:
- Bank of America Corp (BAC): + 8, 4% YTD; Hasil 1, 5%; Pertumbuhan dividen 126% hingga 2019BB & T Corp (BBT): + 10, 1% YTD; 2, 4% hasil; Pertumbuhan dividen 38% hingga 2019Citigroup Inc. (C): + 3, 1% YTD; 1, 7% hasil; Pertumbuhan dividen 158% hingga 2019Citizens Financial Group Inc. (CFG): + 9, 2% YTD; 1, 9% hasil; 94% pertumbuhan dividen hingga 2019 Kelima Bancorp Ketiga (FITB): + 9, 6% YTD; 1, 9% hasil; Pertumbuhan dividen 87% hingga 2019PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9, 7% YTD; 1, 9% hasil; 73% pertumbuhan dividen hingga 2019Regions Financial Corp. (RF): +12.1 YTD; 1, 9% hasil; Pertumbuhan dividen 110% hingga 2019SunTrust Banks Inc. (IMS): + 8, 5% YTD; Hasil 2, 3%; 71% pertumbuhan dividen hingga 2019U.S. Bancorp (USB): + 3, 2% YTD; 2, 2% hasil; Pertumbuhan dividen 41% hingga 2019Wells Fargo & Co. (WFC): -1, 9% YTD; 2, 6% hasil; Pertumbuhan dividen 22% hingga 2019
Sebagai perbandingan, Indeks S&P 500 (SPX) naik 0, 9% untuk tahun ini, dan memiliki hasil dividen sekitar 2, 0%, per Barron's.
Regulasi Santai
Sampai baru-baru ini, regulator telah memaksa bank untuk mempertahankan rasio pembayaran dividen mereka pada 30% atau lebih rendah, Mosby mengatakan pada Barron. Dengan sektor ini kembali sehat, dan regulator menyetujui pengembalian modal besar-besaran kepada pemegang saham, rasio ini meningkat. Pada 2019, rasio pembayaran median untuk 10 bank yang tercantum di atas akan menjadi sekitar 40%, sesuai proyeksi JPMorgan Chase.
Selain kenaikan dividen, bank telah membeli kembali saham mereka sendiri secara lebih agresif. Hasilnya, Mosby mengatakan, adalah bahwa bank besar sekarang memiliki sekitar 5% lebih sedikit saham beredar daripada yang mereka lakukan dua tahun lalu, dan tren ini semakin cepat, dengan persetujuan peraturan.
Cerita yang Dipilih
Bank of America adalah salah satu lembaga yang paling bermasalah selama krisis keuangan, tetapi sekarang keuntungan tumbuh dengan cepat. JPMorgan meramalkan bahwa EPS akan naik 54% pada 2018 dan 13% tambahan pada 2019, untuk peningkatan kumulatif 74%. Itu harus memberikan cakupan yang luas untuk kenaikan dividen. Secara khusus, BofA harus mendapat manfaat dari penghematan biaya dan sensitivitas yang lebih besar terhadap suku bunga dibandingkan banyak pesaing, kata JPMorgan, per Barron's.
Citizens Financial telah meningkatkan berbagai metrik kunci. Pengembalian ekuitas telah meningkat dari 5, 1% pada 2016, menjadi 6, 5% pada 2017, dan menjadi 8, 1% diproyeksikan pada 2018, per JPMorgan dan Barron. Rasio efisiensi bank, yang membandingkan biaya non bunga dengan total pendapatan, turun dari 63, 1% pada 2016 menjadi 60, 2% pada 2017, per kedua sumber.
Di ujung lain spektrum, Wells Fargo terus diganggu oleh skandal masa lalu, serta pertumbuhan pendapatan yang lambat. Skandal-skandal ini termasuk pembukaan rekening pelanggan palsu, asuransi mobil yang ditempatkan secara salah pada pelanggan, dan pengisian veteran militer yang berlebihan pada pinjaman VA. Tagihan untuk denda dan ganti rugi atas skandal-skandal ini telah berkembang hingga setidaknya $ 373 juta, per HousingWire.
'Lebih Aman daripada Pasar'
Itulah tajuk berita Barron lain tentang saham bank. Selama koreksi 10, 2% di S&P 500 dari 26 Januari hingga 8 Februari, saham bank turun hanya 8, 9%, menurut Chris Verrone, mitra di perusahaan pialang institusional Strategas Investment Partners. Faktanya, ETF S&P Bank ETF (KBE) berkinerja lebih baik, turun hanya 7, 1%, per Verrone. Ini adalah pertama kalinya sejak Dotcom Crash 2000-02 yang mengungguli bank dalam aksi jual 10% atau lebih, ketika S&P 500 turun 49, 1% dan bank turun 24, 2%, seperti yang dia katakan pada Barron's.
Investopedia Anxiety Index (IAI) terus mencatat tingkat kekhawatiran yang tinggi tentang pasar di antara 27 juta pembaca kami di seluruh dunia. Pada pembukaan pada 15 Februari, KBW Nasdaq Bank Index (BKX) naik 6, 6% untuk tahun ini, dibandingkan 1, 5% untuk S&P 500, per Yahoo Finance.
