Banyak investor di Advance Micro Devices Inc. (AMD) dibenarkan khawatir bahwa saham akan jatuh dalam jangka pendek. Saham tersebut telah jatuh lebih dari 7% sejak 21 Maret, ketika sebuah cerita Investopedia mengatakan saham itu bisa jatuh pada pertengahan April. Tetapi investor jangka panjang di AMD mungkin memiliki alasan untuk menjadi lebih bearish. Opsi pedagang bertaruh saham akan jatuh 20% lagi pada Januari 2019 dari harga saat ini sekitar $ 10, 55. Itu adalah penurunan menakjubkan setelah penurunan 23% dari titik tertinggi tahun ini.
Taruhan opsi menunjukkan bahwa saham diperkirakan akan jatuh ke harga di bawah $ 8, 50 dengan berakhirnya opsi pada 18 Januari 2019. Ini juga bukan taruhan kecil; ia memiliki nilai pasar hampir $ 25, 9 juta. Pilihannya juga tidak murah, dengan volatilitas tersirat AMD sebesar 53%, dan dengan 298 hari sampai berakhir, nilai waktu menjadi curam.
Volatilitas besar-besaran
Strike price strike $ 10, strategi straddle panjang yang ditetapkan akan berakhir pada bulan Januari menyiratkan saham akan naik atau turun hampir 39% dari harga strike. Ini menempatkan saham dalam kisaran perdagangan antara $ 6, 10 dan $ 13, 90, rentang besar, dan memberikan risiko penurunan saham hampir 43% dari harga saat ini di sekitar $ 10, 50 pada tanggal 26 Maret. Tetapi bagian terbesarnya adalah rasio panggilan langsung, dengan jumlah kontrak put lebih besar dari panggilannya menjadi hampir 3, 3 banding 1, dengan 169.000 kontrak put terbuka. Dengan opsi perdagangan sekitar $ 1, 50 per kontrak, itu memberikan opsi nilai pasar hampir $ 25, 3 juta versus nilai pasar untuk panggilan hanya $ 11, 8 juta.
Memuat Up Puts
Volume opsi untuk put telah berlangsung sejak awal tahun, tetapi volume paling masif muncul sekitar awal Maret ketika opsi diperdagangkan pada kisaran $ 1, 17 hingga $ 1, 25. Ini memberi tahu kita bahwa bahkan pada saat itu para pedagang sedang mencari saham untuk turun menjadi $ 8, 75 hanya untuk opsi impas, dan ini adalah ketika saham diperdagangkan dalam kisaran $ 11, 50 hingga $ 12.
Grafik Teknis Lemah
Grafik teknis juga tampak tegang, dan dengan saham baru-baru ini jatuh di bawah level support kritis di $ 10, 70 itu meningkatkan kemungkinan saham jatuh lebih jauh, mungkin menjadi sekitar $ 9, 80. Tetapi pada $ 9, 80 grafik tersebut menjadi menarik, karena jika stok gagal pada harga, stok memiliki jalan panjang untuk jatuh ke hampir $ 8, 15.
Kinerja harga saham AMD sejauh ini pada tahun 2018 kurang dari bintang, dan pedagang opsi bertaruh kinerjanya berubah menjadi buruk.
