Dalam webinar Daily Market Commentary hari Rabu, analis kami membahas pentingnya menggunakan nilai tukar sebagai tanda peringatan awal dari pergerakan bearish di pasar saham. Investor saham mungkin tidak secara umum menyadari bahwa yen Jepang dan pasar saham AS memiliki tingkat korelasi terbalik yang tinggi. Jika yen naik, ada peluang bagus bahwa saham akan merana atau jatuh. Sebaliknya jika yen jatuh nilainya, saham kemungkinan akan naik.
Hubungan Yen / Saham Karena Ekspektasi Risiko
Korelasi negatif antara kedua aset ini adalah karena banyak investor meminjam yen (efek yang sama seperti shorting) untuk membeli aset dengan imbal hasil lebih tinggi seperti saham AS. Karena itu, jika ada banyak pinjaman yen (shorting), kemungkinan saham bagus naik dan mata uangnya jatuh. Yen juga merupakan investasi yang disebut "safe haven" selama masa risiko geopolitik, yang cenderung meningkatkan nilainya dan sementara saham dirugikan oleh ketidakpastian.
Hubungan itu bukan bayangan cermin yang sempurna, itulah sebabnya para pedagang merasa itu berguna. Jika yen mulai naik nilainya (biasanya bearish untuk saham) reaksi di pasar mungkin sedikit tertunda dan sinyal ini bisa menjadi peringatan yang berharga, yang terjadi pada Januari 2018 sebelum koreksi pasar Februari. Demikian pula, jika yen jatuh nilainya sementara saham datar atau sedikit bearish, itu adalah sinyal yang baik bahwa pasar dapat menemukan dukungan dalam jangka pendek dan mengarah lebih tinggi.
Ini adalah konsep penting untuk dipahami minggu ini karena investor khawatir tentang potensi penularan keuangan dari kejatuhan mata uang Turki yang menyebar ke Italia dan Yunani. Saham berombak pada hari Rabu tetapi akhirnya ditutup lebih tinggi setelah laporan risalah Fed. Namun, yen tidak melepaskan keuntungannya karena saham pulih, yang sedikit mengkhawatirkan. Suatu hari tidak membuat tren, tetapi jika yen terus naik, investor harus waspada.
