Definisi Variable Coupon Renewable Note (VCR)
Sebuah kupon variabel terbarukan (VCR) adalah jaminan pendapatan tetap terbarukan dengan tingkat kupon variabel yang secara berkala diatur ulang. Catatan yang dapat diperbarui adalah jenis keamanan utang dengan jatuh tempo mingguan. Prinsip keamanan ini diinvestasikan kembali secara otomatis pada tingkat bunga baru, setiap minggu jatuh tempo.
Memahami Variable Coupon Renewable Note (VCR)
Variabel renewable note (VCR) adalah jaminan utang yang jatuh tempo setiap minggu, dengan prinsipal diinvestasikan kembali pada tingkat bunga baru yang diatur ulang pada spread tetap pada tingkat referensi. Biasanya, kupon ditetapkan setiap minggu pada spread tetap pada tingkat tagihan Treasury, khususnya T-bill 91 hari. Keamanan diinvestasikan kembali secara otomatis dan terus menerus, sampai pemilik keamanan meminta agar keamanan tidak lagi diinvestasikan kembali. T-bills, yang dikaitkan dengan kurs awal VCR, didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit pemerintah AS dan memiliki jangka waktu satu tahun atau kurang.
Kupon pada nota VCR dibayarkan setiap triwulanan, diperpanjang terus menerus pada interval triwulanan. Jadi, setiap 91 hari, jatuh tempo not tersebut diperpanjang hingga 91 hari. Ini memiliki opsi put tertanam yang memungkinkan pemegang catatan untuk menggunakan put atau "menempatkan" catatan kepada penerbit pada parsial pada tanggal kupon. Ini berarti bahwa penerbit yang dilayani dengan pemberitahuan put berkewajiban untuk membeli kembali uang kertas dari pemegang utang, tetapi dengan spread yang lebih rendah ke tingkat referensi.
VCR note agak berbeda dari variable rate renewable note (VRR). Sementara tarif kupon pada VCR bervariasi setiap minggu, tarif pada VRR bervariasi setiap bulan. Selain itu, tingkat kupon pada catatan tingkat variabel yang dapat diperbarui sama dengan spread tetap atas tarif kertas komersial 1 bulan. Sebagai akibatnya, wesel yang dapat diperbarui dengan tingkat variabel akan dikenakan bunga pada suku bunga tertentu yang akan direset secara berkala berdasarkan suku bunga kertas komersial 1 bulan dan setiap spread dan / atau pengganda spread, tergantung pada suku bunga minimum dan suku bunga maksimum, jika apa saja.
