Daftar Isi
- D / E di Sektor Real Estat
- Cara Mengevaluasi Rasio D / E
- Mengapa Rasio D / E Bervariasi
Sektor real estat terdiri dari berbagai kelompok perusahaan yang memiliki, mengembangkan, dan mengoperasikan properti, seperti tanah perumahan, bangunan, properti industri, dan kantor. Karena perusahaan real estat biasanya membeli seluruh properti, transaksi semacam itu membutuhkan investasi besar di muka, yang cukup sering didanai dengan utang dalam jumlah besar.
Satu metrik yang diperhatikan oleh investor adalah tingkat leverage yang dimiliki perusahaan real estat, yang diukur dengan rasio utang terhadap ekuitas (D / E).
Pengambilan Kunci
- Rasio utang terhadap ekuitas (D / E) adalah metrik penting yang digunakan untuk menentukan tingkat utang dan leverage keuangan perusahaan. Karena investasi real estat dapat membawa tingkat utang tinggi, sektor ini tunduk pada risiko tingkat bunga. / Rasio E untuk perusahaan di sektor real estat, termasuk REIT, cenderung sekitar 3, 5: 1.
Rasio D / E di Sektor Real Estat
Rasio D / E untuk perusahaan di sektor real estat rata-rata sekitar 352% (atau 3, 5: 1). Trust investasi real estat (REIT) datang sedikit lebih tinggi di sekitar 366%, sementara perusahaan manajemen real estat memiliki rata-rata D / E pada 164% lebih rendah.
Perusahaan real estat merupakan salah satu opsi investasi paling menarik karena aliran pendapatan yang stabil dan hasil dividen yang tinggi. Banyak perusahaan real estat dimasukkan sebagai REIT untuk mengambil keuntungan dari status pajak khusus mereka. Perusahaan dengan pendirian REIT diizinkan untuk mengurangi dividennya dari penghasilan kena pajak.
Perusahaan real estat biasanya sangat leveraged karena transaksi pembelian besar. Rasio D / E yang lebih tinggi menunjukkan risiko default yang lebih tinggi untuk perusahaan real estat.
150%
Rasio D / E rata-rata di antara perusahaan S&P 500 adalah sekitar 1, 5: 1.
Cara Mengevaluasi Rasio D / E
Rasio D / E adalah metrik yang digunakan untuk menentukan tingkat leverage keuangan perusahaan. Formula untuk menghitung rasio ini membagi total kewajiban perusahaan dengan jumlah ekuitas yang disediakan oleh pemegang saham. Metrik ini mengungkapkan jumlah utang dan ekuitas yang digunakan perusahaan untuk membiayai operasinya.
Ketika rasio D / E perusahaan tinggi, itu menunjukkan perusahaan telah mengambil pendekatan pembiayaan pertumbuhan agresif dengan utangnya. Salah satu masalah dengan pendekatan ini adalah biaya bunga tambahan sering dapat menyebabkan volatilitas dalam laporan pendapatan. Jika pendapatan yang dihasilkan lebih besar dari biaya bunga, pemegang saham akan mendapat keuntungan. Namun, jika biaya pembiayaan utang lebih besar daripada pengembalian yang dihasilkan oleh modal tambahan, beban keuangan bisa terlalu berat bagi perusahaan untuk ditanggung.
Mengapa Rasio D / E Bervariasi
Rasio D / E harus dipertimbangkan dibandingkan dengan perusahaan sejenis dalam industri yang sama. Salah satu alasan utama mengapa rasio D / E berbeda-beda adalah sifat industri yang padat modal. Industri padat modal, seperti penyulingan minyak dan gas atau telekomunikasi, membutuhkan sumber daya keuangan yang signifikan dan sejumlah besar uang untuk menghasilkan barang atau jasa.
Misalnya, industri telekomunikasi harus melakukan investasi yang sangat besar dalam infrastruktur, memasang ribuan mil kabel untuk menyediakan layanan bagi pelanggan. Selain dari pengeluaran modal awal, pemeliharaan yang diperlukan, peningkatan dan perluasan area layanan membutuhkan tambahan pengeluaran modal besar. Industri seperti telekomunikasi atau utilitas mengharuskan perusahaan untuk membuat komitmen keuangan yang besar sebelum memberikan barang atau layanan pertama dan menghasilkan pendapatan apa pun.
Alasan lain mengapa rasio D / E bervariasi berdasarkan apakah sifat bisnis berarti bahwa ia dapat mengelola tingkat utang yang tinggi. Misalnya, perusahaan utilitas mendatangkan pendapatan yang stabil; permintaan untuk layanan mereka tetap relatif konstan terlepas dari kondisi ekonomi secara keseluruhan.
Juga, sebagian besar utilitas publik beroperasi sebagai monopoli virtual di wilayah tempat mereka melakukan bisnis, sehingga mereka tidak perlu khawatir akan dikeluarkan dari pasar oleh pesaing. Perusahaan-perusahaan semacam itu dapat membawa jumlah utang yang lebih besar dengan eksposur risiko yang kurang asli daripada bisnis dengan pendapatan yang lebih rentan terhadap fluktuasi sesuai dengan kesehatan keseluruhan ekonomi.
