Minyak dan emas membuat langkah besar ke arah yang berlawanan, tanda peringatan utama bahwa pasar sedang menuju penurunan yang parah. Minggu lalu menandai pertama kalinya sejak krisis keuangan global bahwa emas telah rally setidaknya 5, 2% dan minyak anjlok setidaknya 8, 7%, dan sebelum itu, perbedaan yang sangat tajam antara dua komoditas utama hanya terjadi pada dua kesempatan lain. —Keduanya selama pecahnya gelembung dotcom. Di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan global, sulit untuk tidak melihat pergerakan minggu lalu sebagai sesuatu yang bearish.
“Hanya tiga kali dalam sejarah logam mulia melonjak ketika minyak jatuh! Semuanya terjadi selama pasar dan resesi yang parah, ”analis makro Tavi Costa dari Crescat Capital diposting di Twitter, menurut MarketWatch. "Kencangkan sabuk pengaman, teman-teman."
2 Sinyal Peringatan Dari Divergensi Tajam dalam Minyak dan Harga Emas
- 2019: Minyak telah jatuh lebih dari 8, 7% karena emas telah melonjak lebih dari 5, 2% pada minggu yang sama, 3 contoh sebelumnya terjadi selama pasar beruang dan resesi, 2 peristiwa paling terkenal adalah kecelakaan teknologi 2000-2001 dan krisis keuangan 2008.
Apa Artinya Bagi Investor
Seiring dengan melonjaknya rasio emas terhadap minyak, Costa mencatat sejumlah sinyal bearish lainnya, termasuk anjloknya harga tembaga, dan meluasnya penyebaran kredit perusahaan. Dia juga menunjuk komentar Ketua Federal Reserve Jerome Powell baru-baru ini dalam menanggapi meningkatnya perang perdagangan yang jelas-jelas bearish. Powell menyarankan Fed akan mempertimbangkan pemotongan suku bunga untuk mempertahankan pertumbuhan ekonomi.
"Kami tidak tahu bagaimana atau kapan masalah perdagangan ini akan diselesaikan, " kata Powell Selasa, menurut The Wall Street Journal. "Kami sedang memantau dengan seksama implikasi dari perkembangan ini untuk prospek ekonomi AS dan, seperti biasa, kami akan bertindak sesuai untuk mempertahankan ekspansi." Sikap kebijakan di The Fed tampaknya telah berubah; perdebatan tidak lagi tentang apakah akan menaikkan suku bunga atau tidak, tetapi tentang kapan harus memotongnya.
"Pemotongan suku bunga ketika terlambat dalam siklus bisnis tidak pernah menjadi tanda bullish, " kata Costa. “Ini menegaskan kembali banyak sinyal makro bearish yang telah kami tunjukkan. Kondisi ekonomi melemah dalam menghadapi gelembung aset di mana-mana. ”
Costa bukan satu-satunya yang mengibarkan bendera merah. Ahli strategi pasar Nomura Masanari Takada juga menarik paralel antara hari ini dan mengarah ke krisis keuangan global lebih dari satu dekade lalu. "Apa yang kita lihat adalah bahwa tren sentimen pasar saham AS mulai menyerupai pola yang diamati menjelang krisis Lehman, " kata Takada kepada Bloomberg, mengutip indeks sentimen kepemilikan perusahaannya. Dalam skenario terburuk, Takada berpikir S&P 500 bisa turun hingga 40%.
Bank Dunia juga mengeluarkan data pada hari Selasa yang menambah pesimisme. Mengutip konflik perdagangan yang sedang berlangsung sebagai sumber utama tekanan ke bawah pada pertumbuhan dan perdagangan, Bank merevisi perkiraan pertumbuhan ekonomi global turun dari 2, 9% menjadi 2, 6% dan pertumbuhan perdagangan global dari 3, 6% menjadi 2, 6%, menurut The Wall Street Journal. Pertumbuhan ekonomi global berada di jalur untuk menjadi yang terlemah sejak 2016 dan pertumbuhan perdagangan menjadi yang terlemah sejak krisis keuangan global.
Melihat ke depan
Meskipun ada pesimisme, beberapa orang melihat kemunduran pasar baru-baru ini sebagai peluang pembelian. Chief investment officer Heron Asset Management Alberto Tocchio percaya bahwa bank sentral yang dovish dan data ekonomi yang stabil akan membantu menopang ekonomi dan pasar. Jika Powell berpegang teguh pada kata-katanya dan bersedia menambah dukungan seperlunya, Tocchio mungkin benar. Tentu saja, banyak juga akan tergantung pada hasil pembicaraan perdagangan masa depan, terutama antara dua ekonomi terbesar di dunia.
