Tahun baru akan menjadi tahun yang menentukan bagi Tesla Inc. (TSLA) saat debat banteng dan beruang berlangsung di seluruh Wall Street. Analis Morgan Stanley Adam Jonas dan tim merilis catatan minggu ini melihat kemungkinan perintis mobil listrik meredakan kekhawatiran investor atas neraca yang buruk, pembakaran uang tunai utama dan serangkaian putaran penggalangan dana ekuitas dengan sedan Model 3 yang baru.
Jonas menyarankan bahwa kendaraan mass-market pertama perusahaan yang berbasis di Palo Alto, Calif, dapat menghasilkan "tingkat arus kas bebas yang sangat kuat, " memaksa investor untuk mengenali potensi tekanan dari neraca. Dia menulis bahwa sementara perusahaan telah membakar lebih dari $ 1 miliar tunai per kuartal, sifat akuntingnya menunjukkan tekanan membakar uang tunai mungkin mulai mereda dalam waktu dekat. Tesla mengumpulkan pembayaran dari pelanggannya lebih cepat daripada membagikan pembayaran kepada pemasok, suatu proses yang dapat ditunda hingga 90 hari.
"Selama masa pertumbuhan produksi cepat (seperti yang kita harapkan melalui kuartal pertama tahun 2018), ini dapat menarik sejumlah besar uang tunai, yang dapat berfungsi untuk mengatasi banyak kekhawatiran pasar terhadap likuiditas jangka pendek, " tulis analis.
Mengatasi Masalah
Jika Tesla dapat menjual cukup Model 3, perusahaan Silicon Valley dapat "mengurangi kekhawatiran pasar yang meluas atas likuiditas Tesla dan persyaratan pendanaan jangka pendek." Jonas memperkirakan Tesla akan mengirimkan 8.000 Model 3 di Q1, 24.000 di Q2, 32.000 di Q3 dan 46.000 di Q4. Morgan Stanley memperkirakan pembakaran uang tunai perusahaan akan meningkat secara signifikan pada kuartal pertama dan akan melaporkan arus kas bebas positif sebesar $ 600 juta di Q2.
Neraca yang lebih kuat, bersama dengan "jumlah yang lebih besar dari Model 3 di tangan pelanggan (untuk kesenangan) dan OEM (untuk penghancuran) dapat mendorong pergerakan harga ekuitas yang sangat tajam, " tulis Jonas.
Analis mengindikasikan bahwa saham Tesla dapat naik 71% lagi selama 12 bulan ke depan untuk mencapai $ 561. Diperdagangkan turun 1, 1% pada $ 327, 36 pada hari Rabu sore, TSLA mencerminkan perkiraan kenaikan 53, 3% tahun-ke-tanggal (YTD) versus S&P 500 yang naik 19, 9% pada periode yang sama.
Catatan Morgan Stanley mengikuti berita bahwa perusahaan mobil Elon Musk bisa duduk di 1.200 preorder dari truk semi listrik baru. Pada hari Selasa, Tesla mengamankan pesanan terbesarnya dengan United Parcel Services Inc. (UPS) mengumumkan pemesanan awal 125 truk semua-listrik, melebihi pesanan PepsiCo Inc. (PEP) untuk 100 kendaraan minggu lalu.
