Berdasarkan apa yang disebutnya "model ekspektasi pasar untuk ekuitas, " Morgan Stanley (MS) menemukan bahwa prospek kenaikan pasar saham di masa depan adalah yang terendah sejak Januari 2007, MarketWatch melaporkan. Berita baiknya adalah, pada akhir Maret, model Morgan Stanley memproyeksikan kenaikan 10, 4% untuk Indeks S&P 500 (SPX) selama 12 bulan ke depan. Diukur dari penutupan akhir bulan Maret, ini akan mengirim indeks ke rekor tertinggi sepanjang masa baru di 2.915. Berita buruknya adalah ekspektasi terkikis, turun dari pengembalian 12 bulan yang diperkirakan 12, 0% pada akhir 2017, MarketWatch menambahkan.
Federal Reserve mengakhiri pertemuannya pada 2 Mei dengan mengumumkan bahwa mereka tidak akan menaikkan suku bunga saat ini. Namun, penilaian pasar saham yang tinggi dengan standar historis tetap menjadi perhatian utama para investor. Selain itu, desas-desus dan retorika terkait perang perdagangan terus memanas, dengan semikonduktor menyimpan kelompok industri terbaru yang terancam. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Bagaimana Saham Chip Dapat Dibunuh Oleh Perang Perdagangan .)
Model Morgan Stanley
Seperti dijelaskan oleh MarketWatch, input utama untuk model Morgan Stanley adalah proyeksi pertumbuhan pendapatan perusahaan oleh analis sekuritas, yang telah turun dari 10, 6% pada awal 2018 menjadi 9, 3%, untuk proyeksi pertumbuhan terendah sejak Februari 2015. MarketWatch mencatat, khususnya MarketWatch mencatat, khususnya, bahwa probabilitas yang ditetapkan untuk skenario pertumbuhan tinggi telah menurun tajam.
Selain itu, sementara laporan pendapatan kuartal pertama telah kuat sejauh ini, menunjukkan pertumbuhan tercepat dalam beberapa tahun, banyak analis percaya bahwa pertumbuhan pendapatan mungkin telah memuncak, per MarketWatch. Bagian dari masalah adalah bahwa pemotongan pajak perusahaan telah menghasilkan tonjolan besar sekali dalam pendapatan. Sementara pendapatan mungkin telah ditempatkan di dataran tinggi jangka panjang sebagai akibatnya, tingkat pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun yang besar yang dinikmati pada tahun 2018 sangat tidak mungkin untuk direplikasi pada tahun 2019. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Market on Collision Course, Mengatakan Bull Lama Saham .)
The Fed Memegang Stabil
Benchmark Fed Funds Rate telah dibiarkan tidak berubah pada kisaran target Fed sebelumnya dari 1, 25% hingga 1, 75%, USA Today melaporkan. 10-Tahun US Treasury Note berakhir diperdagangkan pada 2 Mei dengan hasil 2, 976%, tidak berubah dari hari sebelumnya, per CNBC.
Dalam pernyataan pasca-pertemuannya, The Fed mencatat bahwa "aktivitas ekonomi telah meningkat pada tingkat yang moderat" dan bahwa "inflasi keseluruhan (tahunan) dan inflasi untuk barang-barang selain makanan dan energi telah bergerak mendekati 2%, " seperti dikutip oleh USA Today, yang mengindikasikan bahwa 2% adalah tingkat target inflasi Fed. Namun, pasar berjangka memberikan kemungkinan 90% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Juni, USA Today menambahkan.
Ekonom Peringatkan Trump
Pada hari Kamis, Presiden Trump akan menerima surat yang ditandatangani oleh lebih dari 1.100 ekonom, termasuk peraih Nobel dan mantan penasihat presiden, memperingatkan tentang konsekuensi potensial proteksionisme terhadap perekonomian yang berbahaya, Bloomberg melaporkan. Sebuah surat dengan peringatan serupa dikirimkan oleh para ekonom pada tahun 1930, tahun ketika Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley disahkan, undang-undang proteksionis yang secara luas diyakini telah memperburuk Depresi Hebat tahun 1930-an, jika bukan menjadi penyebab utama.
"Kongres tidak menerima saran ekonom pada 1930, dan orang Amerika di seluruh negeri membayar harganya, " kata surat itu, per Bloomberg. "Negara-negara tidak dapat membeli secara permanen dari kami kecuali mereka diizinkan untuk menjual kepada kami, " lanjut surat itu, juga mencatat, per Bloomberg, bahwa dampak utama dari bea masuk adalah menaikkan harga bagi konsumen AS, sehingga melukai "sebagian besar dari warga negara kita. " Jacob Frenkel, ketua JPMorgan Chase International, juga telah menunjuk pelajaran tahun 1930-an, dan melihat proteksionisme sebagai ancaman terbesar bagi perekonomian dunia saat ini. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Saham di 'Lapangan Bertabrakan Dengan Bencana, ' Hadapi 40% Penurunan .)
Melihat Sejarah Pasar
Proyeksi rendah dari keuntungan pasar di masa depan dari model Morgan Stanley pada Januari 2007 diikuti oleh kenaikan delapan bulan lagi. Pasar memuncak pada 9 Oktober 2007, dan pasar beruang berikutnya mencukur 56, 8% dari nilai S&P 500 hingga mencapai titik terendah pada 9 Maret 2009, 517 kalender hari kemudian, per Yardeni Research Inc. MarketWatch juga mencatat bahwa 10, 4 % Pengembalian 12 bulan yang diprediksi oleh model Morgan Stanley saat ini berada di bawah proyeksi mediannya sejak 1986.
S&P 500 telah naik 290% sejak pasar turun, tetapi turun sebesar 1, 4% untuk tahun ini. Setelah melonjak ke rekor tertinggi sepanjang masa baru di Januari, indeks mengalami koreksi tajam diikuti oleh pergerakan menyamping sebagian besar sejak itu, dengan suksesi aksi unjuk rasa dan pullback yang saling mengimbangi.
