Daftar Isi
- Apa Itu Opsi Spread?
- Bagaimana Opsi Penyebaran Bekerja
- Menggunakan Opsi Spread
- Menyebarkan Strategi Opsi
Apa Itu Opsi Spread?
Opsi spread adalah jenis opsi yang mendapatkan nilainya dari selisih, atau spread, antara harga dua aset atau lebih. Selain jenis unik dari aset yang mendasarinya — spread — opsi-opsi ini berlaku serupa dengan semua jenis opsi vanila lainnya.
Perhatikan bahwa opsi spread tidak sama dengan spread opsi. Yang terakhir adalah strategi yang biasanya melibatkan dua atau lebih opsi pada aset dasar tunggal yang sama.
Pengambilan Kunci
- Opsi spread berfungsi sebagai opsi vanilla tetapi yang mendasarinya adalah spread harga daripada harga tunggal. Spread harga yang digunakan mungkin adalah spread antara harga spot dan futures (basis), antara suku bunga, atau antara mata uang, antara lain. Opsi spread biasanya berdagang over-the-counter (OTC).
Bagaimana Opsi Penyebaran Bekerja
Opsi spread dapat ditulis pada semua jenis produk keuangan termasuk ekuitas, obligasi, dan mata uang. Sementara beberapa jenis opsi spread berdagang di bursa besar, tempat perdagangan utama mereka adalah over-the-counter (OTC).
Beberapa jenis penyebaran komoditas memungkinkan pedagang untuk mendapatkan paparan pada proses produksi komoditas, khususnya perbedaan antara input dan output. Contoh yang paling menonjol dari spread pemrosesan ini adalah crack, crush, dan spark spread, yang mengukur keuntungan di pasar minyak, kedelai, dan listrik.
Aset dasar dalam contoh di atas adalah komoditas yang berbeda. Namun, opsi spread juga dapat mencakup perbedaan antara harga perdagangan komoditas yang sama di dua lokasi yang berbeda (spread lokasi) atau dari nilai yang berbeda (spread kualitas).
Demikian juga, spread dapat antara harga komoditas yang sama, tetapi pada dua titik waktu yang berbeda (spread kalender). Contoh yang baik akan menjadi pilihan pada penyebaran kontrak berjangka Maret dan kontrak berjangka Juni dengan aset dasar yang sama.
Menggunakan Opsi Spread
Di pasar energi, penyebaran retak adalah perbedaan antara nilai produk olahan - minyak pemanas dan bensin - dan harga input - minyak mentah. Ketika seorang pedagang mengharapkan bahwa retakan menyebar akan menguat, mereka percaya bahwa margin penyulingan akan tumbuh karena harga minyak mentah lemah dan / atau permintaan untuk produk-produk olahan kuat. Daripada membeli produk olahan dan menjual minyak mentah, pedagang dapat dengan mudah membeli opsi beli pada spread crack.
Demikian pula, seorang pedagang percaya bahwa hubungan antara futures gandum dekat-bulan dan futures gandum kemudian-tanggal saat ini diperdagangkan secara signifikan di atas kisaran historisnya. Ini bisa disebabkan oleh anomali dalam biaya pengangkutan, pola cuaca, atau penawaran dan / atau permintaan. Pedagang dapat menjual spread, berharap nilainya akan segera kembali normal. Atau, ia dapat membeli opsi penyebaran untuk mencapai tujuan yang sama, tetapi dengan biaya awal yang jauh lebih rendah.
Menyebarkan Strategi Opsi
Ingat, opsi spread, yang merupakan kontrak turunan khusus, bukan spread opsi, yang merupakan strategi yang digunakan dalam opsi perdagangan. Namun, karena opsi spread bertindak seperti kebanyakan opsi vanila lainnya, seorang pedagang pada gilirannya dapat mengimplementasikan spread opsi pada opsi spread — membeli dan menjual opsi yang berbeda berdasarkan spread yang mendasari yang sama.
Semua opsi memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar tertentu dengan harga tertentu pada atau pada tanggal tertentu. Di sini, yang mendasarinya adalah perbedaan harga dua aset atau lebih. Selain itu, semua strategi, dari penyebaran panggilan bull hingga condor besi, secara teori dimungkinkan. Peringatannya adalah bahwa pasar untuk opsi eksotis ini tidak sekuat untuk opsi vanila. Pengecualian utama adalah crack and crush options spread, yang diperdagangkan pada CME Group, sehingga pasar di sana lebih andal. Oleh karena itu, strategi opsi ini lebih tersedia.
