Pergerakan Pasar
Indeks pasar saham utama mundur hari ini dalam kemunduran harga yang paling signifikan selama dua bulan terakhir. S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), Dow Jones Industrial (DJX), dan Russell 2000 (RUT) semuanya turun sekitar 1%. Tidak mengherankan bahwa investor, keluar dari akhir pekan yang panjang, merasa perlu untuk mengambil keuntungan. Namun, pengamat pasar mungkin menganggap perlu untuk mempertimbangkan berita apa yang mungkin memicu penjualan. Ini dapat membantu untuk mengukur apakah tindakan harga saat ini adalah penurunan harga sementara atau awal dari tren penurunan baru.
Dua komunikasi tertentu tampaknya menjadi inti dari pergerakan pasar. Yang pertama adalah bahwa Christine Lagarde, presiden baru Bank Sentral Eropa (ECB), berbicara di depan anggota Komite Urusan Ekonomi dan Moneter Parlemen Eropa, menjelaskan mengapa para pendahulunya mengalami kesulitan menghidupkan kembali pertumbuhan ekonomi meskipun upaya terbaik mereka.
Masalahnya, ia menjelaskan, adalah bahwa "prospek ekonomi dunia tetap lambat dan tidak pasti. Ini menurunkan permintaan untuk barang dan jasa kawasan euro dan juga mempengaruhi sentimen bisnis dan investasi." Sebagai solusi, ia menawarkan bahwa ECB dapat "merespons secara efektif bahkan ketika pertumbuhan sedang dibasahi oleh faktor-faktor eksternal… dengan memastikan kondisi pembiayaan yang menguntungkan untuk semua sektor ekonomi dan memberikan visibilitas pada kondisi-kondisi tersebut ke masa depan." Dia menyatakan keyakinannya bahwa, "didukung oleh aliran kredit yang stabil dengan persyaratan yang terjangkau, rumah tangga dan perusahaan dapat mengkonsumsi dan berinvestasi lebih banyak."
Ketika presiden baru ECB menunjukkan bahwa dia benar-benar ingin membantu bank mendapatkan aliran kredit yang stabil, Anda tidak dapat terkejut jika investor tertarik. Di sisi lain Atlantik, sebuah komentar pada berita Fox tentang bagaimana Presiden Trump akan menaikkan tarif jika tidak ada kesepakatan Cina yang terjadi, mengirim saham AS lebih rendah karena memikirkan prospek. Kedua ide dalam penjajaran ini dengan mudah menjelaskan reaksi pasar yang tidak lazim dalam mengirim euro secara signifikan lebih tinggi dan secara simultan mendorong saham AS secara signifikan lebih rendah.
Pasar Mengantisipasi Lebih Banyak Pertumbuhan Eropa
Dimulai dengan hipotesis ini bahwa pasar mungkin tertarik untuk mendukung investasi yang mendapat manfaat dari lebih banyak modal yang tersedia di Eropa, kita dapat memeriksa ulang apa yang mungkin kita temukan dari perusahaan yang memperoleh pendapatan signifikan dari wilayah itu. Grafik di bawah ini menunjukkan perbandingan intraday dari perusahaan-perusahaan tersebut termasuk DuPont de Nemours, Inc. (DD), Deere & Company (DE), Johnson & Johnson (JNJ), Perusahaan 3M (MMM), International Business Machines Corporation (IBM), dan Alphabet Inc. (GOOG). Tidak mengherankan, sebagian besar perusahaan ini berkinerja lebih baik daripada patokan mereka, indeks S&P 500 sebagaimana dilacak oleh ETF (SPY) pelacakan indeks State Street.
