Apa Rasio Plowback?
Plowback ratio adalah rasio analisis fundamental yang mengukur seberapa banyak laba ditahan setelah dividen dibayarkan. Paling sering disebut sebagai rasio retensi. Metrik yang berlawanan, yang mengukur berapa banyak dividen dibayarkan sebagai persentase dari pendapatan, dikenal sebagai rasio pembayaran.
Formula Untuk Rasio Plowback Adalah
Rasio pembajakan dihitung dengan mengurangi 1 dari hasil bagi dividen tahunan per saham dan laba per saham (EPS). Di sisi lain, dapat dihitung dengan menentukan sisa dana setelah menghitung rasio pembayaran dividen.
Rasio Retensi = Penghasilan Bersih Penghasilan Bersih - Dividen
Pada basis per saham, rasio retensi dapat dinyatakan sebagai:
1 − EPS dividen per saham
Sebagai contoh, sebuah perusahaan yang melaporkan EPS $ 10 dan dividen $ 2 per saham akan memiliki rasio pembayaran dividen 20% dan rasio cadangan sebesar 80%.
Apa Rasio Plowback Memberitahu Anda?
Rasio pembajakan adalah indikator seberapa besar laba ditahan dalam bisnis daripada dibayarkan kepada investor. Bisnis yang lebih muda cenderung memiliki rasio plowback yang lebih tinggi. Perusahaan yang tumbuh lebih cepat ini lebih fokus pada pengembangan bisnis. Bisnis yang lebih matang tidak terlalu bergantung pada investasi kembali laba untuk memperluas operasi. Rasio ini 100% untuk perusahaan yang tidak membayar dividen, dan nol untuk perusahaan yang membayar seluruh laba bersih sebagai dividen.
Pengambilan Kunci
- Plowback ratio adalah rasio analisis fundamental yang mengukur berapa banyak laba ditahan setelah dividen dibayarkan - ini merupakan indikator seberapa banyak laba ditahan dalam bisnis daripada dibayarkan kepada investor. Rasio retensi yang lebih tinggi menunjukkan keyakinan manajemen tentang periode pertumbuhan tinggi dan kondisi ekonomi bisnis yang menguntungkan. Perhitungan rasio plowback yang lebih rendah menunjukkan kegelisahan dalam peluang pertumbuhan bisnis di masa depan atau kepuasan dalam kepemilikan kas saat ini. Paling sering disebut sebagai tingkat retensi atau rasio. Rasio ini adalah 100% untuk perusahaan yang tidak membayar dividen, dan nol untuk perusahaan yang membayar seluruh laba bersih mereka sebagai dividen.
Penggunaan rasio plowback paling berguna ketika membandingkan perusahaan dalam industri yang sama. Pasar yang berbeda membutuhkan pemanfaatan laba yang berbeda pula. Sebagai contoh, tidak jarang perusahaan teknologi memiliki rasio plowback 1 (yaitu, 100%). Ini menunjukkan bahwa tidak ada dividen yang dikeluarkan, dan semua laba dipertahankan untuk pertumbuhan bisnis.
Rasio cadangan adalah bagian dari laba ditahan yang berpotensi menjadi dividen. Rasio retensi yang lebih tinggi menunjukkan keyakinan manajemen tentang periode pertumbuhan tinggi dan kondisi ekonomi bisnis yang menguntungkan. Perhitungan rasio plowback yang lebih rendah menunjukkan kekhawatiran dalam peluang pertumbuhan bisnis di masa depan atau kepuasan dalam kepemilikan tunai saat ini.
Preferensi Investor
Plowback ratio adalah metrik yang berguna untuk menentukan investasi perusahaan. Investor yang lebih memilih distribusi kas menghindari perusahaan dengan rasio plowback yang tinggi. Namun, perusahaan dengan rasio kekuatan yang lebih tinggi dapat memiliki peluang lebih besar untuk memperoleh modal, yang dicapai melalui harga saham yang diapresiasi selama pertumbuhan organisasi. Investor melihat perhitungan rasio plowback stabil sebagai indikator pengambilan keputusan stabil saat ini yang dapat membantu membentuk harapan masa depan.
Rasio ini biasanya lebih tinggi untuk pertumbuhan perusahaan yang mengalami peningkatan pendapatan dan laba yang cepat. Perusahaan yang tumbuh akan lebih memilih untuk membajak kembali pendapatannya ke dalam bisnisnya jika ia percaya bahwa ia dapat memberi hadiah kepada para pemegang sahamnya dengan meningkatkan pendapatan dan laba dengan kecepatan yang lebih cepat daripada yang dapat dicapai oleh para pemegang saham dengan menginvestasikan penerimaan dividen mereka.
Dampak Dari Manajemen
Karena manajemen menentukan jumlah dolar dari dividen yang akan diterbitkan, manajemen secara langsung memengaruhi rasio plowback. Sebagai alternatif, perhitungan rasio plowback membutuhkan penggunaan EPS, yang dipengaruhi oleh pilihan metode akuntansi perusahaan. Oleh karena itu, rasio kuat sangat dipengaruhi oleh hanya beberapa variabel dalam organisasi.
Contoh dari Rasio Plowback
Sebagai contoh, pada tanggal 29 November 2017, The Walt Disney Company mendeklarasikan dividen tunai semi-tahunan $ 0, 84 per saham kepada pemegang saham yang tercatat pada tanggal 11 Desember, harus dibayarkan pada tanggal 11 Januari. Pada tahun fiskal yang berakhir 30 September 2017, EPS perusahaan adalah $ 5, 73. Rasio bajak (retensi) adalah, oleh karena itu, 1 - ($ 0, 84 / $ 5, 73) = 0, 8534, atau 85, 34%.
Rasio retensi adalah konsep sebaliknya dengan rasio pembayaran dividen. Rasio pembayaran dividen mengevaluasi persentase laba yang diperoleh suatu perusahaan kepada pemegang sahamnya. Ini dihitung hanya sebagai dividen per saham dibagi dengan laba per saham (EPS). Menggunakan contoh Disney di atas, rasio pembayaran adalah $ 0, 84 / $ 5, 73 = 14, 66%. Ini intuitif karena Anda tahu bahwa perusahaan menyimpan uang yang tidak dibayarkan. Dari total laba bersihnya sebesar $ 8, 98 miliar, Disney akan membayar 14, 66% dan mempertahankan 85, 34%.
