Apa itu Buku Pemesanan?
Buku pesanan mengacu pada daftar elektronik pesanan beli dan jual untuk instrumen keamanan atau keuangan tertentu yang diatur oleh tingkat harga. Buku pesanan mencantumkan jumlah saham yang ditawar atau ditawarkan pada setiap titik harga, atau kedalaman pasar. Ini juga mengidentifikasi pelaku pasar di balik pesanan beli dan jual, meskipun beberapa memilih untuk tetap anonim. Daftar ini membantu pedagang dan juga meningkatkan transparansi pasar karena mereka memberikan informasi perdagangan yang berharga.
Pengambilan Kunci
- Buku pesanan adalah daftar elektronik pesanan beli dan jual untuk keamanan atau instrumen lain yang diatur oleh tingkat harga. Buku pesanan digunakan oleh hampir setiap pertukaran untuk berbagai aset seperti saham, obligasi, mata uang, dan bahkan cryptocurrency. Daftar ini membantu meningkatkan pasar transparansi karena mereka memberikan informasi tentang harga, ketersediaan, kedalaman perdagangan, dan siapa yang memulai transaksi. Ada tiga bagian dalam buku pesanan: Beli pesanan, pesanan jual, dan riwayat pesanan.
Memahami Buku Pemesanan
Buku pesanan digunakan oleh hampir setiap pertukaran untuk mendaftar pesanan untuk berbagai aset seperti saham, obligasi, dan mata uang — bahkan cryptocurrency seperti Bitcoin. Pesanan ini bisa manual atau elektronik. Meskipun mereka umumnya berisi informasi yang sama, pengaturannya mungkin sedikit berbeda tergantung pada sumbernya. Informasi beli dan jual dapat muncul di bagian atas dan bawah, atau di sisi kiri dan kanan layar.
Buku pesanan istilah juga dapat digunakan untuk menggambarkan log pesanan yang diterima perusahaan dari basis pelanggannya.
Buku pesanan bersifat dinamis, artinya selalu diperbarui secara waktu-nyata sepanjang hari. Pertukaran seperti Nasdaq menyebutnya sebagai "buku berkelanjutan." Pesanan yang menentukan eksekusi hanya pada pembukaan pasar atau penutupan pasar dipertahankan secara terpisah. Ini dikenal sebagai "buku pembuka (pesanan)" dan "buku penutup (pesanan)". Misalnya, buku pembuka dan kontinu dikonsolidasikan di pasar Nasdaq terbuka untuk membuat harga pembukaan tunggal. Hal yang sama terjadi ketika pasar tutup ketika buku penutup dan buku kontinu dikonsolidasikan untuk menghasilkan harga penutupan tunggal.
Biasanya ada tiga bagian dalam buku pesanan: Beli pesanan, pesanan jual, dan riwayat pemesanan.
- Pesanan pembelian berisi informasi pembeli termasuk semua penawaran, jumlah yang ingin mereka beli, dan harga permintaan. Pesanan jual menyerupai pesanan beli. Sejarah pesanan pasar menunjukkan semua transaksi yang telah terjadi di masa lalu.
Bagian atas buku adalah tempat Anda akan menemukan tawaran tertinggi dan harga permintaan terendah. Ini menunjuk ke pasar yang dominan dan harga yang perlu dieksekusi. Buku ini sering disertai dengan grafik kandil, yang memberikan informasi yang berguna tentang kondisi pasar saat ini dan masa lalu.
Buku pesanan membantu pedagang membuat keputusan perdagangan yang lebih tepat. Mereka dapat melihat broker mana yang membeli atau menjual saham, dan menentukan apakah aksi pasar didorong oleh investor ritel atau oleh institusi. Buku pesanan juga menunjukkan ketidakseimbangan pesanan yang dapat memberikan petunjuk arah saham dalam jangka waktu yang sangat singkat. Misalnya, ketidakseimbangan besar-besaran dari pesanan beli versus pesanan jual mungkin mengindikasikan pergerakan yang lebih tinggi dalam stok karena tekanan beli. Pedagang juga dapat menggunakan buku pesanan untuk membantu menunjukkan potensi dukungan dan level resistensi saham. Sekelompok pesanan pembelian besar dengan harga tertentu dapat menunjukkan tingkat dukungan, sementara banyak pesanan jual pada atau dekat satu harga mungkin menunjukkan area resistensi.
Pertimbangan Khusus
Meskipun buku pesanan dimaksudkan untuk memberikan transparansi kepada pelaku pasar, ada beberapa detail yang tidak termasuk dalam daftar. Di antaranya adalah "kolam gelap." Ini adalah kumpulan pesanan tersembunyi yang dikelola oleh pemain besar yang tidak ingin niat perdagangan mereka diketahui orang lain.
Tanpa kolam gelap, pertukaran akan melihat devaluasi harga yang signifikan. Ketika informasi tentang transaksi besar oleh lembaga besar dipublikasikan sebelum perdagangan dilakukan, biasanya menyebabkan penurunan harga keamanan. Tetapi jika informasi tentang transaksi dilaporkan setelah itu terjadi, dampaknya terhadap pasar dapat diturunkan secara signifikan.
Kehadiran kolam gelap mengurangi kegunaan dari buku pesanan sampai batas tertentu karena tidak ada cara untuk mengetahui apakah pesanan yang ditunjukkan pada buku tersebut mewakili pasokan sebenarnya dan permintaan untuk stok.
Contoh Buku Pemesanan
Buku pesanan terus mengumpulkan jumlah informasi yang bertambah untuk para pedagang dengan bayaran. TotalView Nasdaq mengklaim untuk memberikan lebih banyak informasi pasar daripada buku lain — menampilkan lebih dari 20 kali likuiditas produk tingkat 2 pasar terdalam warisannya.
Meskipun informasi tambahan ini mungkin tidak terlalu signifikan bagi investor rata-rata, mungkin bermanfaat bagi pedagang harian dan profesional pasar berpengalaman yang mengandalkan buku pesanan untuk membuat keputusan perdagangan.
