Apa Itu Pasar Satu Arah?
Pasar satu arah, atau pasar satu sisi, adalah pasar untuk keamanan di mana pembuat pasar hanya mengutip penawaran atau harga permintaan. Pasar satu arah muncul ketika pasar bergerak kuat ke arah tertentu.
Sebaliknya, pasar dua sisi adalah pasar di mana penawaran dan permintaan dikutip.
Pengambilan Kunci
- Pasar satu arah, atau pasar satu sisi, adalah pasar untuk keamanan di mana pembuat pasar hanya mengutip penawaran atau harga permintaan. Contoh umum dari pasar satu arah adalah ketika pembuat pasar menawarkan saham dalam IPO yang memiliki permintaan investor yang kuat. Pasar satu arah juga dapat muncul dalam situasi di mana ketakutan telah mengambil alih pasar, seperti ketika gelembung aset runtuh. Pembuat pasar mengurangi risiko pasar satu arah dengan mengisi penyebaran yang lebih luas antara harga penawaran dan permintaan mereka.
Bagaimana Pasar One-Way Bekerja
Pasar satu arah terjadi ketika hanya ada pembeli atau penjual potensial yang tertarik pada keamanan tertentu, tetapi tidak keduanya. Meskipun situasi ini relatif tidak biasa, mereka kadang-kadang terjadi dalam kaitannya dengan penawaran umum perdana (IPO) perusahaan yang sangat diantisipasi.
Secara lebih umum, pasar satu arah dikaitkan dengan periode antusiasme atau ketakutan yang ekstrem, seperti gelembung dotcom pada akhir 1990-an dan keruntuhannya selanjutnya.
Menjelang gelembung dotcom, pembeli jauh lebih banyak dari penjual, karena hampir semua saham naik dengan cepat terlepas dari fundamental mereka. Begitu gelembung pecah, situasinya terbalik, dengan hampir semua orang ingin menjual dan sangat sedikit yang mau membeli.
Istilah pasar satu arah kadang-kadang digunakan dalam pengertian yang lebih umum, untuk merujuk ke pasar yang sangat mengarah ke arah tertentu. Menurut definisi ini, gelembung dot-com adalah pasar satu arah sebelum keruntuhannya yang tiba-tiba.
Pasar satu arah dapat menimbulkan risiko khusus bagi para pembuat pasar, yang wajib memiliki saham dalam sekuritas untuk menyediakan likuiditas bagi pembeli dan penjual.
Ketika pembeli melampaui penjual, pembuat pasar dapat memperoleh keuntungan cepat dengan menjual inventaris mereka yang dicari dengan harga yang semakin tinggi. Namun, jika momentum berbalik dan investor menjual saham mereka dengan harga yang terus berkurang, pembuat pasar mungkin dibiarkan dengan tumpukan saham yang hampir tidak berharga.
Untuk mengurangi risiko ini, pembuat pasar umumnya mengenakan spread bid-ask yang lebih tinggi ketika berhadapan dengan pasar satu arah.
