Apa itu Mark-To-Model
Mark-to-model adalah metode penetapan harga untuk posisi investasi atau portofolio spesifik berdasarkan asumsi internal atau model keuangan. Ini kontras dengan penilaian mark-to-market tradisional, di mana harga pasar digunakan untuk menghitung nilai serta kerugian atau keuntungan pada posisi. Aset yang harus ditandai-ke-model tidak memiliki pasar reguler yang memberikan harga yang akurat, atau penilaian bergantung pada serangkaian variabel referensi dan kerangka waktu yang kompleks. Ini menciptakan situasi di mana dugaan dan asumsi harus digunakan untuk memberikan nilai pada aset.
BREAKING DOWN Mark-To-Model
Aset mark-to-model pada dasarnya membiarkan diri mereka terbuka untuk interpretasi, dan ini dapat menciptakan risiko bagi investor. Bahaya aset mark-to-model terjadi selama krisis subprime mortgage dimulai pada 2007. Miliaran dolar dalam aset hipotek yang disurvei harus dihapuskan di neraca perusahaan karena asumsi penilaian ternyata tidak akurat. Banyak penilaian mark-to-model mengasumsikan pasar sekunder yang likuid dan tertib dan tingkat gagal bayar historis. Asumsi-asumsi ini terbukti salah ketika likuiditas sekunder mengering dan tingkat gagal bayar hipotek melonjak jauh di atas tingkat normal.
Sebagian besar sebagai akibat dari masalah neraca yang dihadapi dengan produk hipotek sekuritisasi, Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) mengeluarkan pernyataan pada bulan November 2007 yang mewajibkan semua perusahaan publik untuk mengungkapkan setiap aset pada neraca mereka yang mengandalkan mark-to- penilaian model yang dimulai pada tahun fiskal 2008.
Level 1, Level 2 dan Level 3
Pernyataan FASB 157 memperkenalkan sistem klasifikasi yang bertujuan untuk memberikan kejelasan pada kepemilikan aset keuangan perusahaan. Aset (serta kewajiban) dibagi menjadi tiga kategori - Level 1, Level 2 dan Level 3. Aset level 1 dinilai berdasarkan harga pasar yang dapat diobservasi. Aset yang ditandai ke pasar ini termasuk surat berharga, surat berharga, mata uang asing, komoditas, dan aset likuid lainnya di mana harga pasar saat ini dapat dengan mudah diperoleh. Aset Level 2 dinilai berdasarkan harga kuotasi di pasar tidak aktif dan / atau secara tidak langsung bergantung pada input yang dapat diobservasi seperti suku bunga, tingkat default dan kurva hasil. Obligasi korporasi, pinjaman bank, dan derivatif yang dijual bebas termasuk dalam kategori ini. Akhirnya, aset Level 3 dinilai dengan model internal. Harga tidak dapat diobservasi secara langsung dan asumsi, yang dapat dikenakan variasi yang luas, harus dibuat dalam penilaian aset mark-to-model. Contoh aset mark-to-model adalah utang tertekan, derivatif kompleks, dan saham ekuitas swasta.
