Ketika John Pierpont Morgan tiba di Wall Street, itu adalah tumpukan kepentingan bersaing yang tidak teratur dan salah satu dari banyak pusat keuangan di suatu negara yang masih berjuang dengan sisa-sisa kolonialisme. Ketika dia meninggalkan Wall Street, itu adalah kelompok bisnis besar yang erat yang memimpin salah satu ekonomi dengan pertumbuhan tercepat di dunia. Banyak kemajuan yang Wall Street alami pada akhir abad ke-20 dan awal abad ke-21 adalah karena pengaruh JP Morgan dan keterampilan yang digunakannya.
Selama hidupnya, Morgan memainkan banyak peran: bankir, pemodal, perampok baron, dan pahlawan., kita akan melihat kehidupan bankir paling terkenal di Wall Street.
Bisnis Keluarga
Ketika Morgan lahir pada 17 April 1837, di Hartford, Conn., Ada sedikit keraguan masa depannya terletak di perbankan. Ayahnya, Junius Spencer Morgan, adalah mitra di bank yang dikelola oleh orang Amerika lainnya, George Peabody.
Morgan dibesarkan mengetahui bahwa ia akan menggantikan ayahnya, bolak-balik dari Amerika Serikat ke Inggris untuk menjajakan obligasi AS kepada investor London. Sebagian besar obligasi ini adalah penawaran negara bagian dan federal dan, pada periode ini dalam sejarah, risiko yang jauh lebih tinggi daripada obligasi pemerintah dari negara-negara Eropa.
Setelah pensiun, George Peabody meninggalkan bank sepenuhnya di tangan Junius, bahkan menghapus namanya dari sana. Pada tahun 1864, JS Morgan & Co., bank Morgan pertama, memulai debutnya. Pada saat ini, JP Morgan telah menyelesaikan pendidikannya di Eropa dan sedang mempelajari perdagangannya di masa depan sebagai agen ayahnya di New York sementara ayahnya merawat ujung bisnis London yang lebih penting.
Mengambil Helm
Morgan mulai mengambil alih tanggung jawab ayahnya setelah merger Drexel-Morgan. Merger Drexel-Morgan memperluas ruang lingkup bisnis, memperkuat hubungan internasional, dan menambah modal yang dapat dipinjamkan bank.
Ketika ayahnya memudar ke latar belakang, Morgan mengambil peran yang semakin meningkat dalam penjaminan emisi perusahaan untuk penawaran umum. Dia menaruh minat besar pada kereta api, memegang saham, menangani penawaran, membiayai, dan bahkan menempatkan karyawan Morgan di dewan perusahaan. Dengan pentingnya pertumbuhan kereta api di seluruh benua, Morgan memilih waktu yang tepat untuk memperluas kekayaan bank dan kekuatan pribadinya.
Pada puncak abad ke-20, Morgan, Wall Street, dan pemerintah AS menjadi semakin khawatir tentang status negara sebagai negara pengutang. Wall Street memiliki keyakinan kuat bahwa mata uang yang stabil diperlukan sebelum Amerika Serikat bisa merangkak keluar dari lubang. Morganlah yang dikirim Wall Street ke Gedung Putih untuk membahas berbagai hal dengan presiden. Hal ini membuat rakyat Amerika percaya bahwa Morgan adalah gembong Wall Street dan juga memberikan fokus atas kemarahan mereka atas penerapan standar emas, yang dipandang sebagai lonceng kematian bagi petani di negara yang sebagian besar agraris. Dia adalah raja perampok di antara para baron perampok.
Reorganisasi Yang Hebat
Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller, dan semua baron perampok lainnya berbagi dua kepercayaan: Kompetisi cutthroat merusak, dan kombinasi dan ukuran dapat mengurangi persaingan sambil meningkatkan efisiensi. Morgan menggunakan kekuatan dan reputasi pribadinya untuk mendorong pembentukan kepercayaan dan merger dalam industri di mana ia melihat persaingan yang menghancurkan.
Meskipun ia akan selalu diingat karena berusaha menciptakan monopoli baja dalam bentuk US Steel, banyak pemain besar lainnya yang diciptakan Morgan bermanfaat bagi perekonomian. General Electric dan International Harvester (sekarang Navistar International) membantu Amerika Serikat maju secara teknologi dan membantu sektor pertanian Morgan sering dituduh mencekik melalui kepercayaan relnya.
Kekuatan yang dirasakan Morgan jauh lebih besar dari kekayaan yang sebenarnya dia kendalikan. Bank Morgan sama sekali tidak memiliki ukuran untuk menanggung penawaran publik atau menangani masalah obligasi tanpa bantuan dari sektor keuangan yang sedang tumbuh. Reputasi Morgan, bagaimanapun, berarti kapan pun banknya menjadi bagian dari sindikat, dilaporkan seolah-olah Morgan secara pribadi mengendalikan penawaran. Gengsi Morgan yang semakin besar membantunya di zaman ketika reputasi bank pemberi penawaran lebih penting daripada fundamental saham. Ini menguatkan persepsi publik tentang Morgan sebagai tokoh bagi semua Wall Street.
Ketika semuanya buruk, Morgan dituduh menekan ekonomi. Ketika semuanya baik-baik saja, Morgan dianggap melapisi sakunya. Kekuatan pribadi Morgan datang pada harga publik yang tinggi.
Kepanikan
Morgan dibenci dan dihormati dalam ukuran yang hampir sama pada awal 1900-an. Namun, pada tahun 1907, ia menggerakkan tangannya dan memberikan sesuatu yang perlu ditakuti oleh pemerintah dan masyarakat umum. Pada 25 Maret 1907, Bursa Efek New York mulai anjlok karena penjualan panik yang belum pernah terjadi sebelumnya. Kejadian aneh ini segera diperbaiki dengan sendirinya, tetapi mengisyaratkan kepada komunitas keuangan bahwa semua itu tidak benar di bursa. Morgan berusia 70 tahun, setengah pensiun, dan sedang berlibur sementara ketidakberesan meningkat sepanjang musim panas dan memasuki musim gugur. Pada Oktober 1907, sebuah krisis jelas sedang terjadi. Pada 19 Oktober, Morgan melakukan perjalanan ke New York untuk mencoba menghindari bencana keuangan.
Morgan menggunakan koneksinya yang luar biasa untuk mengumpulkan semua orang yang terlibat dalam ekonomi AS. Bahkan Departemen Keuangan AS mengeluarkan $ 25 juta di belakang upaya Morgan untuk meningkatkan likuiditas dan menjaga pasar tetap terapung.
Dari kantornya, Morgan mengirim utusan ke bursa dan bank, memastikan bahwa tidak sampai ditutup, tetapi tingkat di mana uang tunai dapat dikeringkan dari sistem diperlambat. Penghitung uang diperintahkan untuk menghitung dua kali dengan lambat, para pemimpin agama dipanggil untuk berkhotbah dengan tenang dalam khotbah mereka, dan presiden perusahaan dan bankir semuanya dikunci di perpustakaan Morgan. Di ruang terkunci, Morgan bisa memaksa semua yang terlibat untuk menyetujui rencana. Pada dasarnya, mereka akan menciptakan likuiditas untuk menopang dunia keuangan, seperti yang dilakukan pemerintah federal sekarang dalam situasi yang sama. Rencana ini kemudian mendapat persetujuan presiden, dan kepanikan mereda.
Menyadari bahwa hanya bankir tua yang duduk di antara Amerika Serikat dan bencana keuangan, pemerintah dengan cepat bergerak untuk mereformasi industri perbankan dan membangun Sistem Federal Reserve untuk mencegah krisis seperti itu di masa depan.
Komite Pujo
Panic of 1907 adalah momen terbaik Morgan. Setelah kejadian itu, ia menerima pujian bersama dengan bantuan kesalahannya yang biasa. Manipulasinya yang jelas terhadap ekonomi hanya memperburuk opini masyarakat umum tentang dirinya sebagai "Raja Perampok" dari Wall Street. Daripada dibiarkan pensiun, Morgan dipanggil ke Komite Pujo, sebuah penyelidikan pemerintah terhadap perwalian uang. Dalam kesaksiannya, Morgan menyuarakan apa yang kemudian menjadi kode bankir yang tidak terucapkan. Antara lain, ia memperkuat konsep Dunia Lama tentang karakter dan tanggung jawab moral sebagai prinsip panduan bankir. Apakah ini prinsipal yang mulia, menjadi jelas bahwa pengaturan seorang pria antara bank-bank besar di Wall Street mengendalikan sejumlah besar kredit negara.
Kematian
Setelah sidang, kesehatan Morgan mulai gagal. Dia adalah seorang lelaki tua, dan banyak penyakitnya berkaitan dengan kesehatannya yang menurun seperti halnya tekanan yang diberikan padanya oleh komite. Namun, dengan kemundurannya, usia bisnis tuan-tuan, atau aturan baronial seperti yang dilihat oleh para penentangnya, sudah berakhir di Wall Street. Pada tanggal 31 Maret 1913, pahlawan Kepanikan tahun 1907, dan dugaan gembong Wall Street, meninggal di kamar hotel di Roma.
Hari ini, kita berbicara tentang entitas, perusahaan, dan perusahaan multinasional yang mendominasi Wall Street. Tidak akan pernah lagi satu orang pun, baik ketua The Fed maupun pemimpin suatu negara, yang memiliki begitu banyak kekuasaan atas dunia keuangan.
