Untuk membendung krisis keuangan 2008, yang mengancam akan menyebabkan pasar saham dan krisis ekonomi, Federal Reserve memulai program agresif pembelian obligasi yang disebut pelonggaran kuantitatif (QE), menyebabkan suku bunga menurun dan dengan demikian menopang harga keuangan. aset serta ekonomi. September lalu, The Fed mengumumkan bahwa mereka akan mulai melepaskan kebijakan ini, dan Jamie Dimon, ketua dan CEO JPMorgan Chase, adalah salah satu dari banyak tokoh keuangan yang memperingatkan bahwa pembalikan arah ini dapat membuat harga saham anjlok dan menggagalkan AS. ekspansi ekonomi.
| Indeks | Penghasilan 10 Tahun | Keuntungan YTD |
| Indeks S&P 500 (SPX) | 119% | 5, 2% |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 119% | 2, 5% |
| Indeks Nasdaq 100 (NDX) | 288% | 13, 7% |
| Indeks Russell 2000 (RUT) | 126% | 8, 7% |
Kekhawatiran Dimon tentang risiko dari pembalikan pelonggaran kuantitatif telah menjadi perhatian karena ia sebaliknya bullish tentang ekonomi AS, dan biasanya positif tentang prospek pasar. Saat dia mengatakan kepada CNBC, "Ekonomi cukup kuat… tidak ada lubang di sana." Pandangan Dimon digaungkan oleh tokoh-tokoh terkemuka lainnya di bidang keuangan, seperti disebutkan di bawah ini. Sementara itu, berbagai tokoh terkenal seperti mantan Direktur Kantor Manajemen dan Anggaran (OMB) David Stockman dan manajer dana pasar negara berkembang Mark Mobius telah mengantisipasi kemunduran pasar saham utama. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pasar Saham 'Daredevil' Siap Turun 40%: Stockman .)
Dimon: 'Orang Bisa Panik Ketika Berbagai Hal Berubah'
Di CNBC, Dimon berkata: "Saya tidak ingin menakut-nakuti publik, tetapi kami belum pernah memiliki QE. Kami tidak pernah memiliki pembalikan. Regulasi berbeda. Transmisi moneter berbeda. Pemerintah telah meminjam terlalu banyak utang, dan orang bisa panik ketika segalanya berubah. " Per laporan CNBC lainnya, Dimon memperingatkan pada bulan April bahwa pembatasan modal dan aktivitas perdagangan bank, seperti yang diberlakukan oleh Volcker Rule, dapat menyebabkan perubahan harga aset yang lebih besar daripada di masa lalu. Dia juga mengindikasikan bahwa risiko lain datang dari kemungkinan bahwa Fed akan mempercepat program kenaikan suku bunga sebagai respons terhadap tekanan inflasi yang meningkat.
Tanpa Tingkat Kenaikan Sekarang
Komentar Dimon terbaru datang sebelum pengumuman kebijakan 1 Agustus Fed. Sementara mencatat bahwa pertumbuhan ekonomi dan pasar kerja telah kuat, The Fed mengindikasikan pada 1 Agustus bahwa ia tidak akan menaikkan suku bunga saat ini, karena inflasi tetap dekat dengan target 2%. Keempat indeks saham yang tercantum di atas tenggelam ke posisi terendah intraday tak lama sebelum pengumuman The Fed, kemudian rebound setelah itu. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Suku Bunga Fed Tidak Berubah, Tetap di Jalur untuk Kenaikan September .)
Pemutaran besar-besaran
Seperti dilaporkan oleh CNBC, dalam mengejar kebijakan pelonggaran kuantitatifnya, The Fed meningkatkan portofolio obligasi dari $ 800 miliar menjadi $ 4, 5 triliun. Sementara itu, bank-bank sentral lain mengikuti, dengan hasilnya menjadi suntikan likuiditas $ 12 triliun yang mengejutkan ke dalam sistem keuangan global. Dalam pembalikan kebijakan yang kadang-kadang disebut pengetatan kuantitatif, The Fed perlahan-lahan melepaskan neraca dengan membiarkan sekitar $ 40 miliar obligasi jatuh tempo setiap bulan tanpa diganti, dan bank-bank sentral di negara-negara lain mengejar arah yang sama.
Awal tahun ini, manajer dana obligasi Bill Gross menyatakan keprihatinannya sendiri tentang efek dari kelesuan ini. Tahun lalu mantan Ketua Fed Alan Greenspan memperingatkan gelembung pasar obligasi besar-besaran yang akan dikempiskan dalam proses tersebut. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Bill Gross: QE adalah "Metadon Finansial" dan Ancaman Besar Saham Adalah Keruntuhan Obligasi: Greenspan .)
Musim Panas: 'Pengetatan Melibatkan Bahaya Sungguhan'
Mengenai apa yang disebut pengetatan kuantitatif, CNBC mengutip angka-angka terkemuka lainnya. Mantan Menteri Keuangan AS Lawrence Summers mengatakan, "pengetatan melibatkan bahaya nyata dan perlu dilakukan dengan sangat hati-hati." Menurut Peter Bockvar, chief investment officer (CIO) dari perusahaan pengelola aset Bleakley Advisory Group senilai $ 3, 5 miliar, "Saya percaya pasar — dengan S&P pada level tertinggi sepanjang masa - menuju dinding bata yang semakin diperketat pengetatan kuantitatif. " Ray Dalio, pendiri hedge fund Bridgewater Associates, mengamati bahwa pengetatan kuantitatif terikat untuk menghasilkan efek yang sepenuhnya berlawanan dengan efek pelonggaran kuantitatif, yaitu, "suku bunga yang lebih tinggi, spread kredit yang lebih luas, dan kondisi pasar yang sangat fluktuatif."
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Federal Reserve
Bagaimana The Fed Mengurangi Neraca Ini?
Kaya & Kuat
5 Investor Top yang Mendapat Untung dari Krisis Keuangan Global
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Mengapa Kecelakaan Pasar Saham 1929 Bisa Terjadi Pada 2018
Ekonomi
Apa Itu Perang Mata Uang Dan Bagaimana Cara Kerjanya?
Federal Reserve
Alan Greenspan: 19 Tahun Di Federal Reserve
Kebijakan moneter
Mengapa Deflasi Adalah Mimpi Buruk Terburuk The Fed
Tautan MitraKetentuan Terkait
Taper Tantrum Definition Taper tantrum adalah istilah yang digunakan untuk merujuk pada kenaikan 2013 dalam hasil Treasury AS. lebih lanjut Pelonggaran Kuantitatif Definisi Pelonggaran kuantitatif adalah kebijakan moneter di mana bank sentral membeli aset keuangan dalam jumlah tertentu untuk meningkatkan jumlah uang beredar dan mendorong pinjaman dan investasi. lebih lanjut Tapering Definition Tapering adalah pembalikan bertahap kebijakan pelonggaran kuantitatif yang diterapkan oleh bank sentral untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. lebih lanjut Definisi Bank Sentral Bank sentral adalah entitas yang bertanggung jawab atas sistem moneter suatu negara atau sekelompok negara: mengatur jumlah uang beredar dan suku bunga. lebih lanjut Teori Moneter Modern (MMT) Teori Moneter Modern adalah kerangka kerja makroekonomi yang mengatakan bahwa pemerintah yang berdaulat secara moneter harus mempertahankan defisit yang lebih tinggi dan mencetak uang sebanyak yang diperlukan karena mereka tidak perlu khawatir tentang kebangkrutan dan inflasi adalah kemungkinan yang jauh. lebih lanjut Inflasi Definisi Inflasi adalah tingkat di mana tingkat umum harga barang dan jasa meningkat, dan akibatnya, daya beli mata uang turun. lebih