Nilai aset bersih (NAV) adalah metrik yang sangat baik untuk digunakan ketika menilai nilai kepercayaan investasi real estat (REIT).
REIT adalah sekuritas yang diperdagangkan seperti saham biasa yang berinvestasi semata-mata dalam kepemilikan real estat, properti, atau hipotek. Fungsi utama REIT adalah untuk mengelola kelompok properti yang menghasilkan pendapatan. Sebagian besar keuntungan REIT didistribusikan sebagai dividen. IRS mengakui perusahaan real estat sebagai REIT selama ia mendistribusikan 90% laba kena pajak sebagai dividen. Memenuhi peraturan ini memungkinkan perusahaan untuk menghindari tanggung jawab atas pajak penghasilan badan.
REIT Ekuitas
Ada berbagai jenis REIT, tetapi sebagian besar adalah REIT ekuitas, yang berfokus pada aset keras. REIT ini biasanya memiliki tipe bangunan tertentu, seperti gedung perkantoran, apartemen, atau pusat perbelanjaan.
NAV
NAV adalah metrik yang berharga untuk digunakan saat menilai REIT. Nilai buku dan rasio serupa seperti harga terhadap buku telah ditemukan sangat tidak dapat diandalkan ketika diterapkan pada REIT. Penggunaan NAV adalah upaya untuk memotong nilai buku demi memberikan estimasi yang lebih akurat dari nilai pasar aktual untuk kepemilikan REIT. Untuk menghitung NAV, seorang analis menghasilkan penilaian subyektif dari aset-aset REIT. Salah satu cara untuk melakukan ini adalah kapitalisasi pendapatan operasional, mendasarkannya pada tingkat pasar. Nilai kapitalisasi pasar saat ini ditentukan dan digunakan untuk membagi pendapatan operasi properti, dengan jumlah yang dihasilkan merupakan nilai pasar yang diestimasi. Nilai pasar dikurangi kewajiban hipotek memberi NAV. Total NAV dapat dibagi dengan saham yang beredar untuk memberikan NAV per-saham.
Garis bawah
Sementara NAV adalah metrik yang baik untuk digunakan ketika menganalisis REIT, itu hanya sebagus analis yang menyelesaikan penilaian masing-masing individu yang memegang REIT. Penghitungan nilai pasar aset harus dilakukan dengan hati-hati untuk mencapai NAB yang akurat untuk seluruh REIT.
