Apa itu Risiko Idiosinkratik?
Risiko idiosinkratik adalah jenis risiko investasi, ketidakpastian, dan masalah potensial yang endemik terhadap aset individu (seperti saham perusahaan tertentu), atau kelompok aset (seperti saham sektor tertentu), atau dalam beberapa kasus, kelas aset yang sangat spesifik (seperti kewajiban hipotek yang dijaminkan). Ini juga disebut sebagai risiko spesifik atau risiko tidak sistematis.
Seperti yang disiratkan sinonim terakhir, kebalikan dari risiko idiosinkratik adalah risiko sistematis, yang merupakan risiko keseluruhan yang memengaruhi semua aset, seperti fluktuasi di pasar saham atau dalam tingkat bunga — atau seluruh sistem keuangan.
Pengambilan Kunci
- Risiko idiosinkratik mengacu pada faktor-faktor yang melekat yang dapat berdampak negatif pada sekuritas individual atau kelompok aset yang sangat spesifik. Kebalikan dari risiko idiosinkratik adalah risiko sistematis, yang mengacu pada tren yang lebih luas yang berdampak pada sistem keuangan keseluruhan atau pasar yang sangat luas. secara umum dapat dikurangi dalam portofolio investasi melalui penggunaan diversifikasi.
Risiko idiosinkratik
Dasar-Dasar Risiko Idiosyncratic
Penelitian menunjukkan bahwa risiko idiosinkratik menyumbang sebagian besar variasi dalam ketidakpastian seputar suatu saham individu dari waktu ke waktu, daripada risiko pasar. Risiko idiosinkratik dapat dianggap sebagai faktor yang mempengaruhi aset seperti saham dan perusahaan yang mendasarinya pada tingkat ekonomi mikro. Ini memiliki sedikit atau tidak ada korelasi dengan risiko yang mencerminkan kekuatan ekonomi makro yang lebih besar, seperti risiko pasar. Faktor mikroekonomi adalah faktor-faktor yang mempengaruhi sebagian kecil atau seluruh perekonomian, dan kekuatan makro adalah yang berdampak pada segmen yang lebih besar atau seluruh ekonomi.
Keputusan manajemen perusahaan tentang kebijakan keuangan, strategi investasi, dan operasi adalah risiko istimewa khusus untuk perusahaan dan saham tertentu. Contoh lain dapat mencakup lokasi geografis operasi dan budaya perusahaan. Dalam hal industri atau sektor, contoh risiko istimewa bagi perusahaan pertambangan adalah keletihan atau tidak dapat diaksesnya urat nadi atau lapisan logam. Demikian juga, kemungkinan pemogokan pilot atau mekanik akan menjadi risiko istimewa bagi perusahaan penerbangan.
Mengidentifikasi Risiko Idiosinkronisasi
Sementara risiko idiosinkratik menurut definisi tidak teratur dan tidak dapat diprediksi, mempelajari sebuah perusahaan atau industri dapat membantu investor mengidentifikasi, dan mengantisipasi — secara umum — risiko idiosinkratiknya. Risiko idiosinkratik juga sangat individual, bahkan unik dalam beberapa kasus. Karena itu, dapat dikurangi atau dihilangkan secara substansial dari suatu portofolio dengan menggunakan diversifikasi yang memadai. Alokasi aset yang tepat, bersama dengan strategi lindung nilai, dapat meminimalkan dampak negatifnya pada portofolio investasi dengan diversifikasi atau lindung nilai.
Sebaliknya, risiko sistematis tidak dapat dimitigasi hanya dengan menambahkan lebih banyak aset ke portofolio investasi. Risiko pasar ini tidak dapat dihilangkan dengan menambahkan saham dari berbagai sektor ke kepemilikan seseorang. Jenis-jenis risiko yang lebih luas ini mencerminkan faktor-faktor ekonomi makro yang tidak hanya memengaruhi satu aset saja, tetapi aset lain seperti itu dan juga pasar dan ekonomi yang lebih besar.
Pro
-
Individual, dampak terbatas
-
Dapat dimitigasi melalui diversifikasi, alokasi aset
Cons
-
Tidak dapat diprediksi
-
Perlindungan membutuhkan pengetahuan tentang aset atau sektor
Contoh Dunia Nyata dari Risiko Idiosyncratic
Di sektor energi, stok perusahaan yang memiliki atau mengoperasikan jaringan pipa minyak menghadapi risiko istimewa yang khusus bagi industri mereka — bahwa jaringan pipa mereka dapat rusak, bocor minyak, dan menyebabkan biaya perbaikan, tuntutan hukum, dan denda dari lembaga pemerintah. Keadaan yang tidak menguntungkan seperti ini dapat menyebabkan perusahaan seperti Kinder Morgan Inc. (KMI) atau Enbridge, Inc. ENB), mengurangi distribusi kepada investor dan menyebabkan harga saham saham turun.
Contoh lain dari risiko istimewa adalah ketergantungan perusahaan pada CEO. Untuk sebagian besar sejarahnya, dan tentu saja keberhasilannya yang luar biasa di tahun 2000-an, Apple Inc. identik dengan pendiri bersama, Steve Jobs. Ketika Jobs jatuh sakit dan mengambil cuti dari perusahaan pada 2010, saham Apple terus menghargai secara absolut, tetapi valuasinya relatif terhadap kelipatan harga turun.
Setelah Jobs mengambil cuti lain di awal 2011, mengundurkan diri sebagai CEO pada Agustus dan meninggal pada Oktober, saham Apple diperdagangkan lebih rendah — secara singkat. Jobs dikenal sebagai visioner dan membalikkan Apple; dengan demikian, kepemimpinannya adalah bagian dari kesuksesan Apple dan harga sahamnya. Pada akhirnya, kepercayaan pada perusahaan dan produk-produknya menang, dan saham Apple sekarang diperdagangkan mendekati $ 200 per saham pada Mei 2019 (dibandingkan dengan $ 57 per saham pada saat kematian Jobs) —mengatasi risiko istimewa yang inheren.
