Memulai dan membangun bisnis adalah usaha yang bermanfaat bagi banyak pengusaha, tetapi ini kerja keras. Semua bisnis memerlukan modal dan beberapa memerlukan jumlah yang signifikan. Kepemilikan tunggal mungkin bukan struktur yang optimal ketika menyangkut transisi kepemimpinan. Jadi, banyak pemilik bisnis menjual kepemilikan di perusahaan mereka.
Alasan Menjual
Ada banyak alasan yang sah untuk menjual semua atau sebagian bisnis. Menjual saham dalam bisnis dapat menghasilkan uang tunai yang signifikan, yang dapat membayar hutang, atau digunakan untuk investasi atau sumbangan amal. Uang tunai itu juga dapat kembali ke bisnis, di mana ia dapat mendanai ekspansi. Demikian juga, menjual bagian dari bisnis dapat mengurangi risiko pemilik dan memungkinkan mereka untuk mendiversifikasi aset pribadi mereka.
Pemilik bisnis mungkin memiliki beberapa alasan lain untuk menjual saham. Menjual saham dari waktu ke waktu dapat menjadi sarana untuk mempersiapkan suksesi akhirnya dan mentransfer kepemilikan dengan cara yang meminimalkan kejutan pajak kepada pemilik baru yang akhirnya. Akhirnya, menjual saham dalam bisnis dapat menjadi hasil akhir dari kejenuhan atau keengganan untuk mengembangkan bisnis lebih lanjut.
Lengkap versus Penjualan Parsial
Pertama, Anda perlu menentukan apakah Anda mencari penjualan lengkap atau sebagian. Penjualan lengkap cukup mudah. Ini lebih atau kurang mengakhiri keterlibatan Anda dengan perusahaan, kecuali ada kontrak kerja atau konsultasi yang melanjutkan hubungan. Penjualan bisnis dapat disusun sedemikian rupa sehingga pada dasarnya menawarkan pembayaran anuitas, sehingga penjualan yang lengkap masuk akal jika pemilik ingin sepenuhnya beralih secara finansial.
Penjualan parsial berbeda. Mereka dapat meningkatkan modal, memberi insentif kepada karyawan atau memulai transisi kepemilikan. Sebelum merenungkan penjualan parsial, pertimbangkan konsekuensi dari seberapa banyak Anda ingin menjual. Jika Anda menjual terlalu banyak dan menjadi investor minoritas, Anda mungkin tidak lagi memiliki kemampuan untuk mengendalikan, atau bahkan mempengaruhi, keputusan.
Pilihan Berbeda untuk Menjual
Go Public. Bagi sebagian besar pemilik bisnis, go public bukanlah suatu pilihan. Mengejar daftar publik untuk bisnis Anda adalah opsi yang paling mahal, dan yang paling menuntut dalam hal persyaratan hukum, audit, dan pengungkapan. Namun, ini umumnya merupakan pilihan terbaik untuk meningkatkan modal dalam jumlah besar dan / atau memaksimalkan nilai bisnis.
Jual ke Investor Swasta Besar. Perusahaan tidak harus go public untuk menarik dolar investasi dari institusi. Jauh lebih mudah, lebih cepat, dan lebih murah untuk menjual saham secara pribadi. Meskipun ada batasan sejauh mana perusahaan dapat meminta investor tanpa mengajukan SEC, penjualan pribadi menawarkan keuntungan yang sama dengan meningkatkan modal secara publik tanpa beberapa kejatuhan.
Penjualan pribadi biasanya mencakup pembiayaan modal ventura. Dalam pendanaan ventura, seorang pemilik bisnis atau bisnis menjual saham kepada investor modal ventura dengan imbalan modal yang dibutuhkan bisnis untuk tumbuh atau berkembang. Dalam banyak kasus, penjualan saham yang signifikan kepada investor swasta besar juga mengharuskan perusahaan memberikan tempat kepada investor di dewan direksi.
Jual ke Investor Kecil. Dalam beberapa hal, menjual saham dalam bisnis pribadi Anda kepada investor swasta kecil lebih sulit dan lebih mudah daripada menjual kepada investor besar dan canggih. Di sisi positifnya, lebih mudah memilih investor dan sering kali ada hubungan yang sudah ada sebelumnya. Investor ini juga cenderung memaksa beberapa kompromi besar yang mungkin diminta oleh investor besar, seperti perwakilan dewan atau pengganti CEO. Di sisi lain, investor yang lebih kecil biasanya memiliki lebih sedikit uang, dan proses hukum bisa lebih rumit.
Menjual ke Karyawan. Menjual saham bisnis Anda kepada karyawan Anda adalah pilihan lain untuk dipertimbangkan. Menetapkan program kepemilikan saham karyawan (ESOP) meningkatkan loyalitas dan retensi dan mengurangi kebutuhan kompensasi uang tunai bisnis seperti penghargaan atau bonus yang kalau tidak akan dibayar tunai. Kontribusi ini biasanya dapat mengurangi pajak. Namun, menjual saham kepada karyawan bukanlah pilihan praktis untuk meningkatkan modal.
Langkah Penting dalam Menjual Bisnis
Jika Anda merenungkan jalan keluar, berikut adalah beberapa langkah untuk memulai.
Mulailah dengan menjawab satu pertanyaan: Bagaimana Anda ingin menghabiskan waktu, uang, dan energi Anda setelah Anda menjual? Banyak orang merasa pencarian jiwa semacam ini sulit dan menghindarinya. Sayangnya, pemilik yang memasuki negosiasi dengan pembeli potensial tanpa visi untuk masa depan jarang menyimpulkan kesepakatan. Masukkan visi kehidupan masa depan Anda dalam sebuah dokumen, sehingga Anda dapat merujuknya saat dibutuhkan, dan memperbarui jika perlu.
Pertanyaan selanjutnya yang ingin diajukan adalah: Apa yang diinginkan pemegang saham dari perusahaan Anda? Stakeholder termasuk orang-orang yang tindakannya memengaruhi kesehatan bisnis - karyawan, pemilik lain, investor, dan anggota keluarga. Tujuan dari orang-orang penting ini akan membentuk masa depan bisnis, dan pembeli yang cerdas akan ingin mengetahui dan menyetujui tujuan mereka sebelum membuat kesepakatan.
Selanjutnya, Anda perlu menetapkan nilai untuk bisnis. Proses ini mungkin memerlukan layanan dari seorang akuntan, analis independen dan / atau konsultan. Pengusaha telah mengembangkan bisnisnya dari sebuah ide menjadi sebuah organisasi dengan karyawan, aset, kekayaan intelektual, dan reputasi. Ini tak ternilai - bagi pengusaha. Calon pembeli akan menetapkan harga untuk bisnis dan pergi jika mereka menganggap harga pemiliknya aneh.
Jika Anda mempertimbangkan penjualan ke pihak ketiga, cari bantuan dari pialang bisnis, yang biasanya akan berpengalaman dalam menemukan pembeli, mengelola dokumen, menavigasi pajak dan undang-undang lainnya, dan menutup transaksi lebih cepat daripada pengusaha yang menjual bisnis untuk pertama kalinya. Seorang pialang akan berkonsentrasi pada penjualan, memungkinkan wirausahawan untuk terus fokus pada menjalankan - dan mempertahankan nilai - dari bisnisnya.
Setelah Anda memiliki gagasan tentang nilai wajar untuk bisnis, mintalah beberapa tawaran (setidaknya tiga jika mungkin). Jika tawaran berbeda secara signifikan dari gagasan nilai wajar pemilik, mungkin perlu untuk memikirkan kembali asumsi.
Perlu juga disebutkan bahwa bisnis swasta hampir selalu menjual dengan harga diskon kepada perusahaan publik, tetapi saham pengendali seringkali bernilai premi yang besar bagi investasi minoritas yang tidak mengendalikan.
Penting juga untuk memasarkan bisnis yang akan dijual. Ada situs internet yang dibangun di sekitar membantu pemilik menjual bisnis mereka, tetapi pemilik perlu dipersiapkan untuk membuat materi penjualan mereka sendiri. Paling tidak, ringkasan satu halaman yang diformat dengan baik sangat penting, demikian pula paket yang lebih rinci untuk penawar yang serius. Bahan-bahan ini perlu mencakup perincian seperti penjualan, laba, dan arus kas bisnis, serta uraian terperinci tentang bisnis dan perincian terkait lainnya, seperti aset.
Akhirnya, dapatkan bisnisnya sebelum mencoba menjualnya. Sama seperti rumah membutuhkan penyegaran sebelum penjualan, begitu pula bisnis. Cari masalah yang akan menakuti pembeli potensial dan memperbaikinya sebelum membuka buku untuk diperiksa. Pastikan bahwa detail kosmetik dan perbaikan dihadiri, menyiapkan daftar inventaris dan peralatan yang terperinci, dan memiliki data keuangan dan pengembalian pajak beberapa tahun.
Detail Lain untuk Diingat
Ada beberapa detail penting lain yang perlu diingat ketika mempertimbangkan menjual sebagian atau seluruh bisnis Anda. Ingatlah bahwa itu membutuhkan waktu. Pembiayaan IPO atau putaran usaha membutuhkan waktu berbulan-bulan untuk diorganisir, dan mendapatkan harga yang bagus untuk bisnis swasta dapat memakan waktu satu tahun atau lebih. Kesabaran sangat penting; semakin Anda terburu-buru untuk menjual, semakin buruk harga yang akan Anda lihat.
Chris Snider, CEO Exit Planning Institute, sebuah organisasi nasional yang melatih penasihat keuangan tentang dasar-dasar penjualan bisnis, mengatakan bahwa penjualan harus diperlakukan seperti pensiun dan dimulai lebih awal. "Keluar perencanaan adalah proses, bukan acara, " kata Snider. "Ini adalah cara menjalankan bisnis Anda yang memaksimalkan nilainya dan menyediakan sarana untuk mencapai tujuan pribadi dan finansial pemilik."
Sebagus nasihat Snider, banyak pengusaha gagal mengikutinya. Sebaliknya, mereka memperlakukan penjualan bisnis mereka seperti sebuah acara yang didekati ketika mereka siap untuk pensiun, terbakar atau menghadapi perubahan hidup yang tidak terduga.
Penting juga untuk merenungkan dan merencanakan konsekuensi pajak dan arus kas dari penjualan. Investor cenderung menuntut audit atau pelaporan yang lebih ketat. Terlebih lagi, jika Anda menjual saham dengan janji dividen reguler, Anda perlu membuktikan arus kas untuk mendukung mereka. Konsultasikan dengan akuntan dan / atau pengacara mengenai konsekuensi pajak potensial dari penjualan - baik untuk Anda dan bisnis.
Akhirnya, jangan lupa mempertimbangkan implikasi psikologisnya. Apakah Anda siap untuk pergi? Apakah Anda siap meminta mitra baru mempertanyakan keputusan Anda? Memiliki investor dalam bisnis Anda membuat Anda bertanggung jawab secara hukum kepada orang lain dan membutuhkan transparansi lebih dari yang dapat dilakukan oleh pemilik tunggal.
Garis bawah
Menjual bahkan sebagian kecil dari bisnis Anda adalah pekerjaan yang serius. Minimal, pastikan Anda benar-benar siap dan memiliki harapan yang jelas untuk proses tersebut. Menjual saham dalam bisnis pribadi dapat menjadi cara yang bagus untuk meningkatkan modal, memberi insentif kepada karyawan, atau membawa bakat dan ide baru ke dalam bisnis. Tapi itu membutuhkan kesabaran, kesiapan, dan kemauan untuk bernegosiasi.
Cara terbaik untuk mendapatkan nilai maksimum dari menjual perusahaan Anda adalah dengan merencanakan jauh hari sebelumnya. Perhatikan baik-baik nilai bisnis Anda, dan selesaikan masalah apa pun yang membuatnya menjual dengan harga lebih rendah dari yang seharusnya. Kemudian, ambil hasilnya dan mulai petualangan Anda berikutnya.
