Presiden John F. Kennedy berkata, "Mereka yang berani gagal total dapat mencapai banyak hal." Itu harus menjadi mantra bagi mereka yang memilih untuk berinvestasi di pasar keuangan. Citra keberhasilan yang mudah menghasilkan uang di tepi kolam adalah wortel yang menjuntai, yang digambarkan secara kejam oleh pengiklan pialang. Kita semua tahu bahwa pasar penuh dengan bahaya dan kesulitan. Hasil akhir tahun lalu cukup membuktikan fakta ini. Menghasilkan uang di pasar itu sulit… kecuali tentu saja Anda memiliki keunggulan.
Beberapa sisi berasal dari keahlian atau karier seumur hidup yang dibangun berdasarkan pengalaman. Yang lain bisa jadi kurang sedap. Sementara JFK adalah tokoh sejarah yang tragis dan dicintai, mungkin mengejutkan Anda mengetahui bahwa ayahnya yang sudah tua membangun kekayaan keluarga berdasarkan perdagangan orang dalam. Pada tahun 1919, Joseph P. Kennedy bergabung dengan perusahaan broker Hayden, Stone & Co. dan dengan cepat menjadi ahli di pasar saham yang saat itu tidak diatur. Dia menggunakan taktik yang sekarang dianggap sebagai perdagangan orang dalam dan manipulasi pasar.
Di antara hal-hal lain, ia menyuap wartawan untuk menyebarkan berita di era stok informasi yang kelaparan untuk mendorong harga naik ke kelompok investasinya. Dia juga berpartisipasi dalam "razia beruang" terorganisir untuk menghancurkan harga ketika dia kekurangan. Dia seharusnya mengatakan bahwa sudah waktunya untuk keluar dari pasar yang dipicu spekulasi gila ketika dia mendapatkan tip stok dari seorang bocah penyemir sepatu. Dia kemudian mengalami kekurangan pada tahun 1929 dan menghasilkan kekayaan senilai $ 4 juta (sekitar $ 60 juta dalam dolar hari ini). Dia kemudian berinvestasi dalam real estat dan menumbuhkan kekayaannya menjadi $ 180 juta (sekitar $ 3, 4 miliar hari ini).
Seolah semua kekayaan itu tidak cukup untuk perdagangan orang dalam, Presiden Franklin D. Roosevelt menjadikan Joseph Kennedy kepala Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dari tahun 1934 hingga 1935! Ketika ditanya mengapa dia melakukannya, FDR berkata, "Tetapkan seorang pencuri untuk menangkap seorang pencuri." Kennedy kemudian melarang praktik-praktik yang membuatnya kaya.
Sementara kita berada di subjek mendapat untung besar dari pasar, mari kita fokus pada cara yang benar. Sejak 4 Januari, pasar meroket lebih tinggi dengan hanya satu atau dua pandangan mundur. Melihat di bawah, Anda dapat melihat bahwa kinerja satu bulan indeks utama lebih mirip dengan apa yang Anda harapkan untuk kinerja 24 atau 36 bulan. Ruang topi kecil dan menengah mendapat sebagian besar cinta.
Ini konsisten dengan apa yang ditunjukkan data kami kepada kami - dari semua sinyal yang kami lihat selama 14 hari perdagangan terakhir, 81% dibeli! Meskipun ini tidak berkelanjutan selamanya, rasio MAP-IT kami baru saja naik lebih dari 50%, dan studi terbaru yang kami lakukan menunjukkan bahwa ini sangat bullish untuk pengembalian satu atau dua belas bulan ke depan.
Kinerja indeks sektor terkuat selama satu bulan adalah milik konsumen, energi, keuangan dan industri. Sektor yang paling kuat adalah kebutuhan pokok dan utilitas konsumen. Se kita pasti menyaksikan rotasi satu bulan dari sektor defensif dan menjadi beberapa pertumbuhan. Pemenang sebenarnya di sini, karena kami akan mempelajari lebih detail dalam beberapa detik, adalah PHLX Semiconductor Index (SOX), yang telah meroket 18, 6% dalam sebulan!
FactSet
Namun, pekan lalu menunjukkan sedikit momentum melambat, tetapi hanya pada nilai nominal. Apa yang sebenarnya kita lihat adalah kekuatan di bawah permukaan. Sementara real estat dan utilitas melihat pop yang layak minggu ini, pengembalian rata-rata untuk semua 11 sektor datar. Ini adalah salah satu saat ketika menelusuri tingkat lebih lanjut berbuah. Sekali lagi, kita melihat kekuatan dalam semikonduktor di + 4, 3%!
Ini masuk akal. Saya percaya bahwa pedagang semikonduktor sangat pendek. Kami melihat banyak penjualan akhir tahun lalu. Tapi sekarang, kita melihat perusahaan seperti Skyworks Solutions, Inc. (SWKS) dan Apple Inc. (AAPL) memandu hanya untuk melihat stok mereka pulih dengan cepat. Misalnya, dalam surat Tim Cook kepada investor pada 2 Januari, Apple membimbing mengutip penjualan ponsel yang lebih rendah dari perkiraan. Jelas, ini memukul saham Apple, tetapi juga menekan semikonduktor dan pemasok Apple.
Namun, saham Apple sekarang kembali ke posisi semula sebelum semuanya negatif. Perhatikan bagaimana pembelian naik secara signifikan akhir pekan ini di semifinal: nama-nama teratas di bursa adalah saham seperti Xilinx, Inc. (XLNX), Ciena Corporation (CIEN) dan Lam Research Corporation (LRCX). Lam Research keluar dan melaporkan pendapatan yang solid tetapi mengumumkan pembelian kembali $ 5 miliar dolar. Ini penting mengingat bahwa Lam Research memiliki kapitalisasi pasar $ 22 miliar, sehingga mengirimkan saham dalam jumlah besar.
Saya percaya bahwa sentimen negatif dalam berita semakin diabaikan, sehingga ketika pasar bergerak lebih ke nada bullish, saya berharap akan melihat lebih banyak berita utama yang optimis. Saat itulah Anda harus waspada, karena pada akhirnya kita harus menjual. Tetapi apa yang kita lihat di sini adalah bahwa pembelian institusional yang jelas tidak biasa semakin meningkat dan difokuskan pada beberapa bidang yang sensitif terhadap pertumbuhan seperti semifinal dan diskresioner.
Ketakutan menghilang setelah pencucian besar-besaran tahun lalu. Seperti yang telah saya tulis banyak, saya yakin itu memang hanya pencucian bulu jelek besar karena penjualan paksa oleh manajer dana diperdagangkan-ETF. Saya pikir kita sedang bergerak ke fase baru pasar bull yang lebih selektif. Berita utama masih penuh dengan ketidakpastian perdagangan, penutupan pemerintah dan Korea Utara. Kisah-kisah ini telah berhasil menjaga penyelidikan Mueller dari berita, sampai Roger Stone ditangkap secara dramatis di rumahnya di Fort Lauderdale. Yang benar adalah, saat ini, pasar tampaknya tidak peduli dengan hal yang sama seperti yang seharusnya dilakukan pada musim gugur dan musim dingin yang lalu.
Saat kami keluar dari kegelapan, kami akan terus membawa Anda ke tempat kami melihat pasar dan apa artinya ke depan. Saat ini, pembeli memiliki kontrol yang kuat sekali lagi, dan kami memperkirakan harga yang lebih tinggi. Ayah JFK membuat jarahannya melanggar aturan yang belum ditulis, hanya untuk menjadi orang yang menulisnya. Tapi bagaimanapun juga, putranya adalah pria yang cukup produktif. Keadaan pasar saat ini membuat saya berpikir tentang salah satu kutipannya yang pas: "Kita di sini bukan untuk mengutuk kegelapan, tetapi untuk menyalakan lilin yang dapat membimbing kita melewati kegelapan itu menuju masa depan yang aman dan waras."
Garis bawah
Kami terus menjadi bullish pada ekuitas AS. Kami melihat peningkatan stok tahun ini sangat konstruktif. Karena saham pertumbuhan naik dengan volume yang meningkat, kami percaya bahwa musim pendapatan bisa lebih baik dari ekspektasi keseluruhan.
