Daftar Isi
- Mengeluarkan Utang Dengan Obligasi
- Manipulasi Tingkat Bunga
- Melembagakan Pemotongan Pengeluaran
- Meningkatkan Pajak
- Menurunkan Keberhasilan Hutang
- Bailout Hutang Nasional
- Gagal membayar Hutang Nasional
Metode pengurangan utang pemerintah mana yang terbukti paling berhasil sepanjang sejarah? Pengiriman uang umumnya tidak mencakupnya. Jawabannya mungkin mengejutkan Anda.
Kebijakan fiskal dan moneter adalah bidang di mana setiap orang memiliki pendapat, tetapi hanya sedikit orang yang dapat menyetujui gagasan yang diberikan. Sementara mengurangi utang dan merangsang ekonomi adalah tujuan umum sebagian besar pemerintah di negara maju, mencapai tujuan itu sering kali melibatkan taktik yang tampaknya saling eksklusif dan kadang-kadang saling bertentangan.
Mengeluarkan Utang Dengan Obligasi
Ambil contoh, penerbitan utang pemerintah. Pemerintah sering menerbitkan obligasi untuk meminjam uang. Ini memungkinkan mereka untuk menghindari kenaikan pajak dan menyediakan uang untuk membayar pengeluaran, sementara juga merangsang ekonomi melalui pengeluaran publik, secara teoritis menghasilkan pendapatan pajak tambahan dari bisnis yang makmur dan pembayar pajak.
Pengambilan Kunci
- Alih-alih menaikkan pajak, pemerintah sering mengeluarkan utang dalam bentuk obligasi untuk mengumpulkan uang. Selama masa-masa malaise keuangan, pemerintah dapat membeli kembali obligasi yang dikeluarkan, yang merupakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif di AS setelah 2007-2008 krisis keuangan. Kenaikan pajak saja jarang cukup untuk merangsang ekonomi dan membayar utang. Ada beberapa contoh sepanjang sejarah di mana pemotongan belanja dan kenaikan pajak bersama-sama telah membantu menurunkan defisit. Gagal bayar dan gagal bayar utang juga dapat membantu pemerintah menyelesaikan masalah utang, tetapi pendekatan ini juga memiliki kelemahan.
Mengeluarkan utang tampaknya seperti pendekatan logis, tetapi perlu diingat bahwa pemerintah harus membayar bunga kepada kreditornya, dan pada titik tertentu, uang pinjaman harus dilunasi. Secara historis, menerbitkan utang telah memberikan dorongan ekonomi ke berbagai negara, tetapi dengan sendirinya, peningkatan pertumbuhan ekonomi tidak terlalu efektif dalam mengurangi utang pemerintah jangka panjang secara langsung.
Ketika ekonomi dalam kesakitan seperti selama periode pengangguran tinggi, pemerintah juga dapat berusaha untuk merangsang ekonomi dengan membeli obligasi yang telah mereka keluarkan. Misalnya, Federal Reserve AS menerapkan pelonggaran kuantitatif beberapa kali sejak November 2008, yang merupakan rencana untuk membeli sejumlah besar obligasi pemerintah dan sekuritas keuangan lainnya untuk memacu pertumbuhan ekonomi dan membantu pemulihan dari krisis keuangan pada 2007-2008.
Banyak ahli keuangan mendukung taktik pelonggaran kuantitatif dalam jangka pendek. Namun, dalam jangka panjang, membeli utang sendiri belum terbukti lebih efektif daripada meminjam cara menuju kesejahteraan dengan menerbitkan obligasi.
Cara-Cara Pemerintah Mengurangi Utang Federal
Manipulasi Tingkat Bunga
Mempertahankan suku bunga pada tingkat rendah adalah cara lain yang dilakukan pemerintah untuk merangsang ekonomi, menghasilkan pendapatan pajak, dan, pada akhirnya, mengurangi utang nasional. Suku bunga yang lebih rendah memudahkan individu dan bisnis untuk meminjam uang. Pada gilirannya, para peminjam menghabiskan uang itu untuk barang dan jasa, yang menciptakan lapangan kerja dan pendapatan pajak.
Suku bunga rendah telah menjadi kebijakan oleh Amerika Serikat, Uni Eropa, Inggris, dan negara-negara lain selama masa tekanan ekonomi, dengan beberapa tingkat keberhasilan. Yang dicatat, suku bunga tetap pada atau mendekati nol untuk periode waktu yang lama belum terbukti menjadi obat mujarab bagi pemerintah yang dililit utang.
Melembagakan Pemotongan Pengeluaran
Kanada menghadapi defisit anggaran hampir dua digit pada 1990-an. Dengan melembagakan pemotongan anggaran yang dalam (20% atau lebih dalam waktu empat tahun), negara ini mengurangi defisit anggarannya menjadi nol dalam waktu tiga tahun dan memangkas utang publik sebesar sepertiga dalam waktu lima tahun. Kanada menyelesaikan semua ini tanpa menaikkan pajak.
Secara teori, negara lain bisa meniru contoh ini. Pada kenyataannya, penerima manfaat dari wajib pajak memicu pembelanjaan sering menolak keras pemotongan yang diusulkan. Politisi sering memilih keluar dari kantor ketika konstituen mereka tidak puas dengan kebijakan, sehingga mereka sering kurang memiliki kemauan politik untuk melakukan pemotongan yang diperlukan. Perselisihan politik selama puluhan tahun mengenai Jaminan Sosial di Amerika Serikat adalah contoh utama dari hal ini, dengan politisi menghindari tindakan yang akan membuat marah para pemilih. Dalam kasus-kasus ekstrem, seperti Yunani pada 2011, pengunjuk rasa turun ke jalan ketika keran pemerintah dimatikan.
Meningkatkan Pajak
Pemerintah sering menaikkan pajak untuk membayar pengeluaran. Pajak dapat termasuk federal, negara bagian, dan dalam beberapa kasus, pendapatan lokal dan pajak bisnis. Contoh lain termasuk pajak minimum alternatif, pajak dosa (pada alkohol dan produk tembakau), pajak perusahaan, pajak tanah, Undang-Undang Kontribusi Asuransi Federal (FICA), dan pajak properti.
Meskipun kenaikan pajak adalah praktik umum, sebagian besar negara menghadapi hutang besar dan terus bertambah. Kemungkinan tingkat utang yang lebih tinggi sebagian besar disebabkan oleh kegagalan untuk memotong pengeluaran. Ketika arus kas meningkat dan pengeluaran terus meningkat, peningkatan pendapatan membuat sedikit perbedaan dengan tingkat hutang keseluruhan.
Menurunkan Keberhasilan Hutang
Swedia mendekati kehancuran keuangan pada tahun 1994. Namun, pada akhir 1990-an, negara tersebut memiliki anggaran berimbang melalui kombinasi pemotongan pengeluaran dan kenaikan pajak. Utang AS dibayarkan pada tahun 1947, 1948, dan 1951 di bawah Harry Truman. Presiden Dwight D. Eisenhower berhasil mengurangi utang pemerintah pada tahun 1956 dan 1957. Pemotongan pengeluaran dan kenaikan pajak berperan dalam kedua upaya tersebut.
Pendekatan pro-bisnis, pro-perdagangan adalah cara lain negara dapat mengurangi beban utangnya. Sebagai contoh, Arab Saudi mengurangi beban utangnya dari 80% dari produk domestik bruto pada tahun 2003 menjadi hanya 10, 2% pada tahun 2010 dengan menjual minyak.
Bailout Hutang Nasional
Membuat negara-negara kaya untuk memaafkan hutang nasional Anda atau memberikan Anda uang tunai adalah strategi yang telah digunakan lebih dari beberapa kali. Banyak negara di Afrika telah menjadi penerima pengampunan utang. Sayangnya, bahkan strategi ini memiliki kesalahan.
Misalnya, pada akhir 1980-an, beban utang Ghana berkurang secara signifikan oleh pengampunan utang. Pada tahun 2011, negara ini sekali lagi terlilit utang. Yunani, yang telah diberi miliaran dolar dana talangan pada 2010-2011, tidak jauh lebih baik setelah putaran awal infus tunai. Tanggal bailout AS kembali ke tahun 1792.
Gagal membayar utang nasional, yang dapat mencakup kebangkrutan dan atau merestrukturisasi pembayaran kepada kreditor adalah strategi yang umum dan sering berhasil untuk pengurangan utang. Korea Utara, Rusia, dan Argentina semuanya menggunakan strategi ini. Kekurangannya adalah semakin sulit dan semakin mahal bagi negara untuk meminjam di masa depan setelah gagal bayar.
Kontroversi dengan Setiap Metode
Mengutip Mark Twain, "Ada tiga jenis kebohongan: kebohongan , kebohongan terkutuk, dan statistik." Tidak ada yang lebih benar dari ini ketika menyangkut utang pemerintah dan kebijakan fiskal.
Pengurangan hutang dan kebijakan pemerintah adalah topik politik yang sangat mempolarisasi. Kritik dari setiap posisi mengambil masalah dengan hampir semua klaim pengurangan anggaran dan hutang, berdebat tentang data yang cacat, metodologi yang tidak tepat, akuntansi asap dan cermin, dan banyak masalah lainnya. Misalnya, sementara beberapa penulis mengklaim bahwa utang AS tidak pernah turun sejak 1961, yang lain mengklaim itu telah jatuh beberapa kali sejak itu. Argumen dan data yang bertentangan yang serupa untuk mendukungnya dapat ditemukan untuk hampir setiap aspek dari setiap diskusi tentang pengurangan hutang federal.
$ 22 Triliun
Rekor level utang nasional AS mencapai pada 2019.
Meskipun ada berbagai metode yang digunakan negara pada berbagai waktu dan dengan berbagai tingkat keberhasilan, tidak ada formula ajaib untuk mengurangi utang yang bekerja sama baiknya untuk setiap negara dalam setiap contoh. Sama seperti pemotongan pengeluaran dan kenaikan pajak telah menunjukkan keberhasilan, standar telah bekerja untuk lebih dari beberapa negara (setidaknya jika tolok ukur keberhasilan adalah pengurangan utang daripada hubungan yang baik dengan komunitas perbankan global).
Secara keseluruhan, mungkin strategi terbaik adalah Polonius dari Hamlet Shakespeare dan didukung oleh Benjamin Franklin ketika dia berkata: "Baik peminjam maupun pemberi pinjaman."
