Apa Pertumbuhan dengan Harga yang Wajar?
Pertumbuhan dengan harga yang wajar (GARP) adalah strategi investasi ekuitas yang berupaya menggabungkan prinsip-prinsip investasi pertumbuhan dan investasi nilai untuk memilih masing-masing saham. Investor GARP mencari perusahaan yang menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang konsisten di atas tingkat pasar yang luas sambil mengecualikan perusahaan yang memiliki penilaian sangat tinggi. Tujuan menyeluruhnya adalah untuk menghindari ekstremnya pertumbuhan atau nilai investasi; ini biasanya mengarahkan investor GARP ke saham berorientasi pertumbuhan dengan harga / pendapatan (P / E) yang relatif rendah dalam kondisi pasar normal.
Memahami Pertumbuhan dengan Harga yang Wajar (GARP)
Investasi GARP dipopulerkan oleh manajer Fidelity legendaris Peter Lynch. Meskipun gaya tersebut mungkin tidak memiliki batasan kaku untuk memasukkan atau mengecualikan saham, metrik dasar yang berfungsi sebagai patokan yang solid adalah rasio harga / pertumbuhan pendapatan (PEG). PEG menunjukkan rasio antara rasio P / E perusahaan (penilaian) dan tingkat pertumbuhan pendapatan yang diharapkan selama beberapa tahun ke depan. Seorang investor GARP akan mencari saham yang memiliki PEG 1 atau kurang, yang menunjukkan bahwa rasio P / E sesuai dengan pertumbuhan pendapatan yang diharapkan. Ini membantu mengungkap saham yang diperdagangkan dengan harga yang wajar.
Dalam pasar beruang atau penurunan lainnya dalam saham, orang bisa mengharapkan pengembalian investor GARP lebih tinggi daripada investor pertumbuhan murni, tetapi di bawah standar bagi investor nilai ketat yang umumnya membeli saham di P / Es di bawah banyak pasar yang luas.
Pertumbuhan dengan Kecepatan yang Wajar (GARP) Investor vs. Nilai Investor
Nilai investor mencoba membeli saham yang sedang dijual. Nilai investor mencari saham dengan harga murah untuk a.) Peluang lebih besar untuk mendapatkan laba di masa depan, dan b) lebih sedikit risiko kehilangan uang Anda jika saham tidak berkinerja baik seperti yang Anda perkirakan. Prinsip kunci ini disebut margin of safety. Nilai investor juga tidak membeli ke dalam hipotesis pasar efisien, yang mendalilkan bahwa harga saham sudah memperhitungkan sepenuhnya informasi perusahaan, industri, dan pasar. Nilai investor percaya bahwa itu mungkin untuk memilih saham yang dinilai terlalu tinggi atau undervalued, relatif terhadap harga pasar mereka saat ini. Nilai investor dapat melakukan analisis arus kas diskonto (DCF) untuk menentukan nilai intrinsik saham.
Investor nilai terkenal termasuk Warren Buffet, CEO dan Ketua Berkshire Hathaway, yang tumbuh menjadi salah satu perusahaan publik terbesar di dunia dengan kapitalisasi pasar mendekati $ 490 miliar.
